(資料來源-網路)
在艾蜜莉定存股的 10項體質評估法中
擺在第一項的就是企業是否年年賺錢。
那年年賺錢為什麼會放在我的首選呢？
以及沒有年年賺錢，我可以接受到什麼程度呢？
今天就透過本篇文章來了解一下吧～
一、年年賺錢為何重要?
(資料來源-艾蜜莉定存股)
年年賺錢是一個企業最基本的條件。
一間店，需要賺錢才能持續開業；
一間公司也是一樣，需要營收才能持續接下來的營運，
銷售商品的成本、人事費用、行銷成本和研發費用都需要資金。
若入不敷出，接下來公司一切的運作就淪為空談；
而若公司的營收高(成本不變的前提下)，則可使用的資金變多了，
公司便可以將這些資金作自由運用，
例如：投資於更多的研發、行銷或是轉分配給股東等。
找出景氣低迷時仍能賺錢的好公司。
而艾蜜莉的投資策略，
是選出無論景氣好壞，
都能不倒閉且穩定獲利的產業龍頭股，
所以「是否年年都能賺錢」則顯得特別重要。
二、年年賺錢的指標： 10年中至少有 9年EPS > 0
知道了年年賺錢的重要性，
那怎麼樣的標準才算「年年賺錢」呢？
營收≠公司賺錢
一般的財報資訊通常都是每季或是每年公布，
唯有月營收，在次月 10號前都會公布，
因此月營收是最即時的財務資訊。
每月的營收上漲都會是投資人看好這檔股票的關鍵，
因此營收上漲，股價通常也會跟著上漲；
營收下降，股價也會跟著下降。
然而，
並不是只要看到營收高漲這間公司就一定賺錢，
還要扣除所有的支出，
才能知道到底有多少錢真正落入公司的口袋。
這時候EPS就派上用場了!
何謂EPS？
每股純益、每股稅後淨利
(資料來源-艾蜜莉整理)
EPS( Earnings Per Share )
=每股純益或稱每股稅後淨利
EPS代表意義：
總營業收入扣掉所有成本、費用、稅金後，
每一股所得到的利潤。
EPS>0代表有賺錢。
只要有賺錢，就算那間公司通過艾蜜莉的第一個指標。
為何 10年中只要有 9年EPS >0？
讓公司保有一點彈性，
最重要的是看當年度EPS <0的原因，
並且看公司是如何處理，
這才是最重要的。
三、EPS哪裡看?
可以上理財寶網站，
點選損益表→年合併損益表→每股盈餘。
就可以看到近 8年的資料。
如果您想自行設定，也可以上財報狗網站，
點選三大財務報表→每股盈餘→自訂時間範圍（ 10年）。
若有幾年公司EPS<0，
則可以找出公司的綜合損益表來檢視原因。
公司營虧成績單─綜合損益表
損益表的意思，即是判斷公司是否賺錢或虧損。
接下來我們來看看損益表的組成：
(資料來源-艾蜜莉整理)
所以我們可以得知，
黑色為賺錢的部分，紅色為需扣除的部分，
最後剩下的即是稅後淨利。
【實例】
現在我們實地來操作，
Step1：打開艾蜜莉定存股找股票
發現大榮貨運，雖然狀態是正常，但是看到數值為9，
想了解大榮那年是發生什麼事情又如何處理。
(資料來源-艾蜜莉定存股)
Step2：找出近 10年EPS<0的年度
先透過理財寶的損益表看大榮的「年合併損益表」，
可以發現資料最多有顯示到 2009年，
大榮都是呈現獲利的狀態。
但是如果再把時間往前拉一點，
(從公開資訊觀測站中的歷史紀錄去找)
就發現 2006、 2007連續兩年虧損。
(資料來源-理財寶)
(資料來源-公開資訊觀測站)
Step3：找出公司該年損益表判讀原因
接下來我們就可以找出公司該年的年報看看損益表。
發現「營業外支出」出現虧損。
(資料來源-大榮年報)
接著往下看，
可以看到除了國外投資損失，
還有未實際支付退休金所產生的遞延所得稅費用。
(資料來源-大榮年報)
(資料來源-大榮年報)
Step4：看看公司如何解決問題
大榮該年會虧損的原因，
就是業外投資失利，及支付退休金等等。
只要業外投資的部份能夠控制，懂得去斷尾求生，
更專注在自身本業的話，其實就沒有太大的問題。
後續也證明，大榮在景氣回溫後，
本業也持續穩定獲利，業外的部分也獲得改善，
所以它是值得在發生非公司本業問題下跌的情況下，
勇敢買進的喔～
結論：
1.能夠「年年賺錢」
代表即使遇到不景氣的金融海嘯時，
公司還能保有基本的獲利能力，
這樣的公司其產品一來屬於必需品的可能性很高，
因為就算景氣差大家還是會用，使它能保持獲利。
二來代表公司的經營能力比其他人優秀。
所以把這點列在艾蜜莉定存股的評估項目第一點，是基本門檻喔～
2.學習財務報表
價值投資者就是把自己當作公司的股東，
認識公司的基本面、營運狀況，
而財務報表便是認識公司不可或缺的工具。
建議新手投資者可以閱讀
《壽司幹嘛轉來轉去？》、
《圖解第一次看財務報表就上手》等入門書，
幫助自己更了解財務報表的知識。
★警語：以上只是個人研究記錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
本文原發表於 CMoney 2017-9-7
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