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所謂銀行業，
就是用低利率吸收客戶存款，
再用高利率把這些存款貸放出去，
然後賺取其中的利差或手續費，
或者用多餘的錢去做投資獲得收益，
錢流動的越多，銀行業規模就越大，
可以說銀行就是用客戶的錢在賺錢，
然後再用賺到的錢，發利息給存款客戶。

銀行的財務結構和一般公司有何不同?

銀行業的負債比通常較一般企業高

由於其信用中介的角色，
是經過國家擔保和授權，
所以它才能方便地、以極低的成本，
借入別人的錢，然後再用這些錢去套利，
所以銀行業基本上都存在一個「高槓桿」的屬性，
這也是為何銀行業的負債比都比一般企業高。

▼銀行業的負債比通常較一般企業高

利用資本適足率判斷銀行的財務健全性

但是槓桿越高代表風險越大，
為了避免銀行「玩太大」，
玩到倒閉無法償還客戶的存款，
所以主管機關設定了一個風險控管比率，
稱為資本適足率(Bank of International Settlement ratio)，
資本適足率＝自有資本 / 經風險係數調整之資產。

依照我國銀行法規定，
銀行的資本適足率必須達到8%，
簡單來講，
如果銀行要做100塊錢的交易，
它自己需要先準備8塊錢，
槓桿倍數約為 100 / 8 = 12.5倍。

銀行業收入主要來自於利差、手續費和投資收益

利息收入可以參考利息淨收益率(Net Interest Margin)，
公式 = (利息收入-利息支出) / 總資產，
代表公司用每一元資產可以賺到多少利息淨收益，
衡量公司本業賺錢能力，
可以視為銀行的毛利率。
手續費指所有服務客戶的中間費用，
投資收益指銀行拿錢去投資獲得的利益。

▼銀行業的損益表(截圖)

比起損益表，銀行的資產負債表才是重點

銀行業最大的資產就是「放款」，
其次是股票、債券、應收帳款…等，
放款會依流動性及產業別分類，
同一產業客戶的放款比例會有限額，
若太集中於某一產業，
發生產業危機時，對銀行來說風險太高。

原則上放款會看三個比率：
(1)存放比 = 放款總額 / 存款總額
詳圖表1中的B / A，
比率不可超過八成，
因為放款的錢每一元都來自於存款，
怎麼可以把客戶存進來的錢100%都放出去?

(2)逾期放款比率 = 逾期放款金額 / 放款總額
詳圖表1中的C / B，
逾期代表超過清償期限3個月了，
但客戶卻沒有還錢，
以下圖為例，
7,500元的放款中，有200元已經逾期，
則逾期放款比率為 200 / 7500 = 2.67%，
一般來講，逾期放款比率在3％以下，
表示銀行的放款品質較佳。

(3)備抵呆帳覆蓋率：備抵呆帳提存金額 / 逾期放款金額
詳圖表1中的D / C
公司依照放款的資產品質，
預先提列備抵呆帳，
以下圖為例，
200元的逾期放款中，提列了2元的備抵呆帳，
則備抵呆帳覆蓋率為 2 / 200 = 1%，
備抵呆帳覆蓋率越高，
表示銀行承受呆帳的能力越強。

▼圖表1

如何判斷資產品質

放款的資產品質共分五類，
不同類別提列不同呆帳比率，
以下皆指無擔保資產的提列比率，
第一類：正常可收回者，提列1%，
第二類：應予注意者，提列2%，
第三類：可望收回者，提列10%，
第四類：收回困難者，提列50%，
第五類：收回無望者，提列100%。

▼無擔保資產逾期時的備抵呆帳提列比率

 

銀行估值，PB比PE更重要

因應資本適足率的要求，
銀行業自己有多少本錢，
才能允許有多少的資產，
因為很注重淨資產，
所以相對於其他行業採用本益比(PE)，
銀行業更適合用股價淨值比(PB)來計算估值。

★警語：以上只是個人研究記錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。

本文原發表於CMoney 2018-6-15