買股常識》公司上市前,必須先通過兩大程序:走 IPO(首次公開發行)程序、到「興櫃市場」!


(圖片來自:網路,示意圖。)

熏依早咖啡故事前傳

時光飛逝,熏依早咖啡在小熏專業的帶領下,
一家又一家的開放加盟,
年度獲利都達到 500萬元,
換算每股盈餘( EPS) 高達 10元(500萬/50萬股)。

參考公式如下:

(整理-艾蜜莉)

這時,原始股東裡面曾經在證券公司上班的小花,
就提議,可以把熏依早咖啡店往上市上櫃之路邁進!

但小李他們對於這部分可說是一知半解,
小花便開始解釋給他們聽~

他們手上這些股票,
是可以賣給其他想要成為咖啡店股東的人,
除了私下交易之外,另一個管道就是在股市進行。

股市又稱股票市場

主要可以分成:初級市場、次級市場。

1.初級市場

初級市場又可稱為「發行市場」,
如大家常在電視上聽到的 IPO就是屬於這個分類。

IPO全名:首次公開發行。

所以如果小李他們想要把熏依早咖啡進軍股市中,
就要先經過 IPO的步驟!

2.次級市場

次級市場則是提供給任何想要買賣股票的投資人交易的市場,
就是我們最常聽到「集中市場」和「店頭市場」,

集中市場:

上市股票交易的場所利用「集中撮合競價」,
透過電腦撮合競價交易,由證券交易所管理。
如台灣的上市市場。

店頭市場:

就是大家常聽到的 OTC,又可以叫做「櫃檯買賣」。
交易方式除了透過電腦搓合外,
還可以在證券商的營業櫃檯進行「議價」和「場外交易」等,
由櫃檯買賣中心管理。
如台灣的上櫃市場、興櫃市場就是這類。

就在簡單了解股市的差異後,
小花告訴大家,根據台灣法規想要 IPO,
必須先到「興櫃市場」才行!

於是他們就去查了 興櫃的相關規定,
以及如果後續要 上櫃甚至 上市的相關法規。

▼申請興櫃的標準,必須要有券商推薦等等

(資料來源-櫃買中心)

▼申請上櫃的標準,有資本額的限制等等
(所以 熏依早咖啡的規模來說,是不能上櫃的喔~)


(資料來源-櫃買中心)

▼申請上市的標準,一樣有資本額的限制等等,
但很明顯的比興櫃與上櫃的條件嚴格許多喔!


(資料來源-證交所)

以上內容是比較簡介的合約規範,
如果大大們想要更了解相關法規,
可以到以下的政府網站上面查詢喔~

艾蜜莉簡單整各市場的安全度如下:

安全度:上市>上櫃>興櫃>未上市非興櫃

櫃檯買賣中心,參考網址:
http://www.tpex.org.tw/web/index.php?l=zh-tw

證交所 上市公司,參考網址:
http://www.twse.com.tw/zh/listed/listingProfile

因為是舉例說明,
所以我們這邊暫不考慮資本額跟獲利等法規部分,
直接假設 熏依早咖啡 順利上市成功。

很快地, 因為他們的 EPS高達10元,
大大的吸引市場的目光,
因此 IPO的市場價格出到每股 100元。

所以讓 熏依早咖啡 順利透過 IPO的方式,
將資本額從原先的 500萬變成5000萬。
(募得 4500萬的資金,增加了45萬股(4500萬/100元) )

不過這也使得原先小李等人的持股比例 20%,
因股本膨脹 10倍,在他們沒有投入新資金的情況下,

他們 5個人的持股比例都變成各只有 2%,

但身價卻翻了 10倍!

(手上的股票原本面額是 10元,變成市價 100元)

當初提議 IPO的小花,
就是比較愛玩的個性,
想想自已的身價瞬間飆了 10倍,
便想要賣出一些股票到市場上去,
供應自己生活與玩樂的花費等等。

但因為已經開始在市場上交易,
因此「市場的價格」才是決定小花能賣多少錢的關鍵所在,

所以下一篇就在帶大家進入 股市小學堂,

了解股價的原理是什麼囉~

本文原發表於 CMoney 2017-11-5

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