以中信金(2891)說明:爆負面新聞、股價又下跌… 這時候,應該 認賠出場?還是趁低接股票?

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有些人平常不不太會關心自己所買的股票,
常常會看到新聞,才想到我還有買這檔股票,
一但看到是負面新聞,往往會陷入恐慌,
「是不是要趕快賣了?」
「還是要趁機撿便宜?」
 
所以今天我們就來了解,
如何判斷個股出現負面新聞時,
是短暫利空?還是長期利空?
 
 

以中信金(2891)為例,

中信金是金融類股,
由辜家所創辦的,
辜濂松家族握有經營權。
旗下子公司最熟知的就是中國信託銀行,
每個7-11都看得到中國信託銀行的ATM,
而逢年過節必加碼台灣彩券,
也是中信金旗下的子公司。
 
中信金(2891)股本 1949.7億,
外資持股比例相當高的金融類股,約佔 42 %,
董監持股卻只佔了約 1%左右。
 
在 2016年10月5日,
特偵組偵查中信金四大弊案偵查終結,
中信金涉及挪用公款投資、買廠辦套利、內線交易等弊案,
將中信金大股東辜仲諒等 8 人,
依違反證交法、金融法及洗錢等罪嫌,提起公訴。
10月8日特偵組擴大搜索,並傳喚大股東辜仲諒,
並於下午3時30分召開記者會。
 
特偵組偵查終結當(5)日,中信金股價還維持在18元附近,
放完雙十連假後的第二個交易日除權後即跌至最低價為16.95元。
 

爆出負面新聞股價又下跌,

那我是不是要趕快賣掉呢?

還是要趁機撿便宜買進呢?

我們先瞭解這次中信金弊案的時間背景,
辜仲諒涉嫌挪用公款投資發生在 2003 到 2007年期間,
中信銀行與長虹建設、永續營造買廠辦套利發生在 2014 到 2015年期間,
中信金與國寶集團內線交易發生在 2015年1月期間。
 
▼中信金事件紀錄

 
了解弊案的時間背景後,
發現怎麼都拿公司資產進自己口袋或圖利其他公司,
那公司的資產不就會越來越少?
事實狀況卻是:股本穩定增加
 
我們先來看中信金(2891)的股本是否慢慢被掏空,
發現股本不但沒有減少,反而穩定增加。
 
▼ 2009 ~ 2016 中信金(2891)資產負債簡表,
紅色框線處是近年來的「股本」。
 

(資料來源:理財寶股市
 
 

再去了解發生這些弊案後,

是否對中信金(2891)近年來造成營業重大損失?

事實狀況卻是:營業收入呈現大幅度的成長!

我們先看中信金(2891)獲利,
發現過往的事件並未對「營業收入」造成損失,
相反的卻呈現大幅度的成長甚至創了新高;
而表示本業實際獲利的「營業利益」,
也呈現大幅度的成長甚至創了新高。
 
▼ 2009 ~ 2016 中信金(2891)股價損益簡表,
紅色框線處是近年來的「營業收入淨額」、「營業利益」。

(資料來源:理財寶股市
 
如果將中信金(2891)設為長期投資的名單,

是否因為這些事件影響,讓近幾年來股利發放減少?

事實狀況卻是:事件發生後並未減少股利發放,

 
從近幾年「股利政策」圖表發現,
在事件發生後並未減少股利發放,
期後股利發放幾乎維持在 1.00~1.50之間。
(2008年是受金融海嘯的影響)
 
▼ 2007 ~ 2016 中信金(2891)股利政策簡表,
紅色框線處是「 2007 股利」、「2015 股利」。

(資料來源:理財寶股市
 
 
確定中信金(2891)股利發放穩定後,
我們再來了解其「自由現金流」,

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確保中信金(2891)股利不是借錢配發股利,

是用自己的錢來配發股利。

 
從「自由現金流」圖表得知
除了一兩年的自由現金流為負,其他皆為正
 
▼ 2009 ~ 2016 中信金(2891)股利政策簡表,
紅色框線處是「自由現金流」。

(資料來源:理財寶股市
 

由此判斷中信金此次事件造成股價下跌,

為短暫性的利空!

我們開啟「艾蜜莉定存股」軟體,
發現中信金(2891)雖然還沒有到便宜價(亮綠燈)
但整數價位一度到達16.xx,
因此我準備分批買進,越便宜越好,
並等到獲利20%或合理價以上再賣!
 
▼中信金(2891) 2016/10/12艾蜜莉定存股理財寶,
紅色框線處是中信金股價小於合理價。

 
▼中信金(2891) 2016/10/12艾蜜莉定存股理財寶,
紅色框線處是中信金股價小於合理價,跌至接近「便宜價」。

 
▼中信金(2891) 2016/10的估價,
紅色框線處是中信金「便宜價」之估價。

 

結論:

我買的股票爆出負面新聞,
是不是要趕快賣了?還是要趁機撿便宜?
 
當然爆出負面新聞的股票,
往往會讓人有所擔憂,
但還是應該先冷靜確實的了解負面新聞對公司的影響,
判斷出負面新聞是短暫利空?還是長期利空?
再來決定買賣與否喔!
 
★風險揭露:上文提到的個股,
僅僅只是負面新聞判斷短期或長期利空的股票舉例,
並無任何推薦投資人買賣之意。
投資之前請獨立思考、審慎評估,
切勿以跟單模式進行!本文原發表於 CMoney 2017-6-30

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