本來她覺得自己只是小散戶,無法研究公司…沒想到花 5 分鐘看完這篇文章之後,竟然能…


(圖片來源:Mobile01-dean0420)
 

小散戶有可能像法人一樣了解公司,

甚至做出屬於自己的研究報告嗎?

當我們是股市新手時,
往往不知道怎麼去了解一家公司,
只能看 K 線圖去尋找線型看起來好像會漲的股票,
或是聽親友推薦的「明牌」與時下最夯的「XX 概念股」,
但這些方法似乎有時候能賺到錢、
有時候卻害我們虧錢!
 
很多人也放棄了…
覺得我們又不是專業法人,
沒有專業的知識、專業的團隊和資源來研究公司。
 
事實真的是如此嗎?
我們一般小散戶要怎麼了解公司,
甚至做出屬於自己的研究報告呢?
讓我們繼續看下去…
 
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1 份個股研究報告應該包含的內容

其實 1 份研究報告,
基本上就代表著 1 個完整的投資決策,
而且我覺得至少要包含以下 4 大項:
一、了解公司(個股介紹)
二、估價
三、評估利空情況
四、制定操作細節
 
由於內容比較多,
所以我打算分成好幾篇文章寫,
本文就先如同題目所訂,
先介紹「一、了解公司」為主吧!
 
▼投資決策的完整內容。

(製表:艾蜜莉)
 

以聯發科為例,

我們該怎麼了解它呢?

今天我們以聯發科為例,
詳解第一部分「了解公司」要怎麼做,
 
而要了解一家公司,
所包含的細節如下表中的4項:
1.公司基本資料
2.商業模式
3.競爭狀況
4.財務狀況
 
光看這4項的細節好像很複雜?
更何況我們要去哪裡找到那麼多公司的資料呢?
請繼續看下去,
保證事情比您想像中簡單很多…
 
▼要了解一家公司,
主要的重點有 4 項。

(製表:艾蜜莉)
 

企業的官網,

是了解「公司基本資料」最佳的寶庫!

如果要了解聯發科這家公司,
最簡單的作法就是去看它的官網介紹,
有聯發科的豐富資料。
基本上 「1. 公司基本資料」都可以從官網中直接找到。
 
▼企業官網含有豐富的訊息量。
以聯發科官網為例,
它有分為 4 大塊,
每 1 塊還有細節,細節點進去還有說明,
點進去每個內容看一看,
看完我相信對聯發科和其產品就會有一定的了解。

(資料來源:聯發科官網)
 

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企業的「商業模式」和「競爭狀況」,

可以看 Money DJ 理財網,

或理財寶、財報狗的個股洞察報告

除了官網之外,
現在線上也有一些免費的財經網站,
也會提供個股的詳細解析,
例如: Money DJ 理財網
理財寶-個股洞察報告
財報狗-洞見
其中 Money DJ 有直接寫出「2.商業模式」「3.競爭情形」的細目,
(在做什麼生意?獲利模式?
賣產品或服務?內銷還是外銷為主?…等)
 
故以下用 Money DJ 示範:
 
▼步驟 1 :進入 Money DJ 理財網
點入財經百科->再點入個股情報。

(資料來源:Money DJ)
 
▼步驟2:點入個股情報->台股
->台股股票名稱中輸入個股名稱或代號,然後按搜尋,
右方出現「分類主題詞條」後,
選擇最接近自己搜尋目的的那個 (通常是第 1 個) 點入。

(資料來源:Money DJ-聯發科)
 
▼聯發科公司簡介、營業項目和產品結構。

(資料來源: Money DJ)
 
▼聯發科產品與競爭條件

(資料來源: Money DJ)
 
▼聯發科的新產品、新技術和重要原物料和供應商。

(資料來源: Money DJ)
 
▼聯發科市場需求與銷售競爭

(資料來源: Money DJ)
 
其實內容還有非常多,
我就不一一截圖了。
 
瀏覽一遍之後,
大家會發現「2.商業模式」「3.競爭狀況」所需的細節,
網頁裡都有資料了!
 

看財務狀況最簡便的方法:

艾蜜莉定存股軟體的「體質評估頁」

接下來我們來處理「4.財務狀況」的部分,
或許有人一看到財報就暈了…
所以我們以下提供比較簡易的模式:
直接用「艾蜜莉定存股」軟體的「體質評估」頁來看,
它直接會帶入最新 1 季的財報資料,
並且用 1 個比較客觀的標準,
粗估財報表現的優良與否。
(優良即為正常,不良即為警示)
 
其實如果是艾蜜莉觀察名單中的大型龍頭績優股,
只要這樣看財報就好了,
準確率超過 70 %~ 80 % 以上,
而且非常輕鬆!
 
除非您想練習看細節的財報內容,
亦或是想要進行多季度、年度的比較,
此時可以自行參酌理財寶-股市
或是財報狗-個股 ,
以及券商軟體提供的簡式報表,
當然,還想要知道更多更細的資訊,
可以再去研讀企業發布的財報電子書啦(通常會上百頁)!
 
艾蜜莉定存股中聯發科的體質評估。

(資料來源:艾蜜莉定存股)
 

每一次投資,

都要做一次完整的個股研究嗎?

答案當然是不用,
基本上寫 1 次對個股有基本了解就很「搞剛」了,
除非您以此為業 ( EX :投信研究員、分析師 )。
 
而且有的人在相關產業工作多年,
雖然沒有寫過研究報告,
卻對企業的一切了然於胸,
這樣的人自然也是不需要做什麼質化分析或研究報告的。
 
至於做完整個流程,
卻還是對該股票很不了解的人怎麼辦?
做完這麼詳盡的研究還是不能理解,
表示此股在您的「能力圈」之外,
或許放棄,再去找一支能力圈範圍內的股票來研究更好!
 
 

結論

Emily 有一段時間的工作,
就是幫這些股票寫報告,
那些內容在不知道的人看來會以為很專業、很難,
但如果您讀完這一篇文章,
就會發現蒐集完上面的資料是很容易的,
只是要花時間用自己的邏輯順一下並寫出報告而已。
 
江湖一點訣,
其實了解一家公司(或稱為質化分析),
尤其是資料量豐富的大型績優股來講,算是容易的!
所以想踏入價值投資領域的人,請不要擔心呦 ^ ^~~
 
本文原發表於 CMoney 2016-8-21

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