(圖片來源:網路)
夏天到了，氣溫越來越高…
大家都躲在冷氣房中，
電的使用量也越來越大！
此時，新政府又提出要讓核能廠準時除役，
台灣電能的供給量，
又引起大家的擔憂…
那麼，「台汽電」(8926)值得投資嗎？
台汽電簡介
台汽電(全名台灣汽電共生公司)是台電的子公司，
於民國 81 年成立，
成立的目的是提供專業技術，
協助產業界興建汽電共生系統，
以提高能源使用效率、降低能源使用成本，
並充裕台灣之電力供應。
它旗下也有幾間負責生產電的子公司，
分別是「森霸電力」、「星能電力」，
和「國光電力」和「星元電力」…等，
他們和台電簽訂契約，
產電之後再以固定的價格再賣回給台電，
這是台汽電一筆穩定又不錯的收入來源。
以下我們將分析台汽電的優勢、劣勢、風險和機會。
(圖片來源)
台汽電的優勢:
以契約價格固定售電給台電，
台汽電收入頗豐！
目前台灣的發電、電力網與售電是由台電一家壟斷的，
台電的上層就是經濟部。
近年來由於能源和原物料價格不斷上漲，
害怕虧損台電把漲價成本轉嫁到民眾身上，
油電雙漲的結果造成民怨載道。
壟斷型企業台電，
理論上應該要「賺很大」，
但其實卻非如此….
細查後，
其中一個原因是和其他發電廠簽訂的購電契約中，
購電的成本太貴了！
所以錢都被這些發電廠給賺走了！
(也有人覺得是圖利廠商)
所以台汽電因為子公司產電並賣電給台電，
穩定賺了不少錢，
對股東來說這是一筆好生意！
(圖片來源)
(圖片來源)
台汽電的劣勢:
契約價格可能會重新議定
台電對台汽電旗下子公司，
提起「違反公平交易法」的訴訟
不過，這對消費者來說可不是好事，
因此憤怒的人民施壓給經濟部和台電，
要求必須重新審視契約，
也要台電對台汽電旗下的子公司，
提起「違反公平交易法」的訴訟！
這件事最奇特的部分，
就是台汽電是台電的子公司，
因此台電告它做什麼呢？
若台汽電有損失，
還不是一部分要列入台電的損失？
更何況台汽電(子公司)的董事長還是台電(母公司)派的，
台汽電要聽命於台電的成分居多，
這樣要是告的成也蠻奇怪的…
所以訴訟比較像是為了平息民怨的政治操作:
「我求償了，要是最後告不成，那可不能怪我喔…」
(資料來源:中時電子報)
訴訟官司影響不大，
不僅未成定局，
即使要賠，台汽電也可以用保留盈餘來抵
而且行政訴訟曠日廢時，
等到審判結果出來還不知道是哪年哪日，
退一萬步來說，就算告成了，
以台汽電帳上的保留盈餘來支付都綽綽有餘，
台汽電不會因為被告就賠到倒閉，
「訴訟賠款」也不影響一間公司的未來獲利能力！
所以不管是股災來還是訴訟，
其實對台汽電影響都不大，
如果能因為利空影響撿便宜，反而是好事。
未來合約若是重新議定，
台汽電的獲利可能會縮減一些
雖然現在判斷訴訟的影響力不大，
但台汽電畢竟是台電的子公司，
在政府與人民的施壓之下，
契約未來如果會因應民意，
不斷重新議定調降價格…
那麼以後利潤可能就不會那麼豐厚了。
(資料來源:公視新聞)
台汽電的機會:核能除役
新政府的電業政策方向，
會往「排除核電」的方向走，
(這是大多數民進黨政府的主要訴求)
是故現役的核電廠若使用日期屆滿，
將會慢慢的自然「除役」，
而因此造成的發電量的空缺，
將會嘉惠像台汽電一樣的發電廠！
(資料來源:聯合報)
台汽電的風險:電業法修正案
未來將開放發電和售電業自由競爭
那什麼因素才可能影響到台汽電未來的營運呢？
最近經濟部擬具「電業法」修正案，
如果確定和頒布之後，
現行綜合電業「台電公司」於修法施行後 5 至 9 年內，
將分割為發電公司、電力網公司，
彼此不得交叉持股，
(因此台汽電及旗下子公司可能就要脫離台電獨立了)
而且發電業及售電業將引進市場競爭機制，
可以自由設置公司，
並逐步開放用戶可自由選擇購電對象，
且不管制其售電價格。
未來若修法通過，
台電在和台汽電的合約到期後，
就要加入自由市場的競爭了。
我們要觀察，
是否有廠商可以提供更大量、更穩定、更便宜的電能？
若是如此，
開放用戶自由選擇購電，
對台汽電的獲利可能影響。
但是也不要太緊張，
因為這是未來很長一段時間之後的事了…
我們可以再慢慢觀察後續發展，
而以目前來說，
台汽電仍是一個獲利很穩定的企業！
▼輸電、配電因負有全國電網興建、維護及管理義務，
仍維持公用事業(由台電經營)。
但發電、售電市場將開放競爭；
也就是台汽電未來將無法像如今一樣，
憑一紙跟台電簽立的契約，
就能確定錢穩穩地流進來。
後記
我本來在等，
這次英國脫歐公投所帶來的恐慌，
可以讓一些像台汽電一樣的公共事業、民生必需品股票，
跌到便宜價以下，
這樣我就可以買到便宜的好股票。
可惜股市的大跌只有 1 ~ 2 天而已，
我在等待的那些績優股(例如台汽電)還沒跌到便宜價，
各國股市就回彈了。
不過這也沒有關係，
我就再等等吧！
因為股市永遠不缺利空事件。
有人覺得川普如果當選美國總統，
會引起全球股市崩盤….
但我覺得反正不用先預設立場，
如果有大跌，
我們記得趁這種非經濟因素造成的恐慌，
進場慢慢撿便宜的績優股就是了！
本文原發表於 CMoney 2016-7-3