陸股暴跌 3 成,休市超過 1000 家!!明天過後,陸股還能投資嗎?

(圖片來源)
 

暴漲又暴跌的陸股

去年 ( 2014年 )陸股 ( 上證指數 )最低來到2000點附近,
但短短的 1 年後,
上證指數最高達到 5127 點 ( 2015 /  6  /  12  ),
暴漲了 2.5 倍。
 
伴隨暴漲而來的是暴跌,
陸股像一個生重病的病人一樣忽冷忽熱。
6 / 12 達到最高鋒之後,
陸股急速走跌,
不到 1 個月指數只剩下7成,
跌破 3500 點大關!
 

中共的救市措施

此時中共當局開啟了一連串的「救市措施」,
包含:連續降息、證金公司、保險資金投入護市行列、
甚至大股東 6 個月之內不得出售股票…等,
但是護盤政策目前還不見效果。
比暴跌更嚴重的是,
大陸上千家企業為了抵抗股價連續跌停的壓力,
宣布「停市」,
這麼一來流動性嚴重不足,
作多與作空資金同時鎖住,
市場人士擔心會引發區域性的金融風暴!
 
圖說: 2014 / 7 / 9 ~ 2015 / 7 / 8 上證指數。

 
(資料來源:騰訊網)
 

投資陸股的3種管道

儘管陸股有流動性風險的隱憂,
台灣有很多投資人還是對陸股充滿了興趣。
有的人是想順著趨勢放空,
也有人想搶反彈….
不過,目前台灣投資人能投資陸股的管到有哪些呢?
 

1.投資台灣推出的陸股ETF

現在在台灣可以買到的投資中國的ETF總計有12檔,
看多的有: FB上證( 006205 )、
寶滬深 ( 0061 ) 、上證 50 ( 008201 ) …等;
看空的則可以選上證反( 00634R ) 或滬深反 ( 00638R ) 這2檔。
 

買台灣推出的陸股ETF的好處:

(1) 不知道如何選擇大陸個股的人,
直接投資指數 ETF 是一個不錯的方法。
 
(2) 交易方便:投資人不用親自兌換人民幣,
以台幣交易即可(投資機構會幫忙轉換),
可在台股盤中直接交易。
 
(3)  ETF 交易費用相對低廉,
交易稅: 0.1 %、手續費: 0.1425 %
 
(4) 作多、作空皆有對應產品可以操作。
 
 

我最常用的投資方法 – 陸股 ETF

雖然陸股 ETF 也有一些缺點,
例如:沒有發股息
(FB上證是把股息滾入再投資、而寶滬深市完全沒股息)、
有時後追蹤指數會有一些的折溢價問題,
但整體來說,
以這個方式投資陸股仍是我目前最常用的方法。
 
圖說:黃色圈起來的部分為陸股相關的 ETF

(資料來源:證交所)
 

(資料來源:證交所)
 

2.直接買 A 股

可以直接到大陸開 A 股帳戶,
或搭滬港通便車買 A  股。
只是這2個方法都比較麻煩,
比較適合兩岸貿易來往的商人使用,
不推薦一般投資人使用。
特地到大陸開戶本身對很多人來說就是一個障礙,
還有後續匯兌、匯款的問題,
而滬港通目前則僅開放給有 3000 萬以上大資金的專業投資人使用。
 

3.複委託買香港掛牌H股 

大陸企業中,有一些有到香港掛牌,
稱為H股。
用複委託買 H 股的優點是,
若對陸股有自己獨到看法的人,
可以自行選股,也可以領到股息、股利。
但缺點則是券商手續費比較高,
而且不是所有的大陸企業都有掛牌成為H股,
所以選擇性較少。
 
備註 — 複委託 H 股相關費用:
券商手續費: 成交金額 0.25 %  ~  0.5 % 。
香港政府課稅: 印花稅 0.1%、交易費 0.005 %、
交易徵費 0.0027 % 。
海外所得稅: 超過670萬要申報海外所得稅(台灣政府課徵)。
 

4.投資中國基金 

中國基金是中國為主要投資區域的基金,
在台灣投信跟銀行通路都可以買得到,
主要投資標的是在香港上市的中國民營企業或國營企業、
紅籌股或 A 股,
目前市場上約有 10 檔純 A 股基金,
管理費約 0.2 % ~ 2 % ,
手續費約 1.5 % ~ 3 %。
 

中國基金的優缺點:

這個方法的優點就如同一般基金一樣,
購買通路多且方便,
還可以小額定期定額投資,
很適合資金不多而且比較不擅長選股的投資人,
而缺點則是手續費比較高,
而且基金經理人的績效也不一定比 ETF 好!
 
 

結論: 陸股跌了那麼多還可以買嗎?

我對投資陸股未來的看法如下:
 
1.大陸股市目前暴跌與休市的情況,
似乎暫時沒有停止的跡象,
由於有流動性風險,
因此短線來說,
做多或做空都不一定合適!
 
2.以長期來說我個人看好大陸股市與經濟還是能長線發展,
所以當暴漲的泡沫消失,
若是能再回到長線低檔區 ( 2000 點左右),
我還是會勇於進場買陸股。
 
3.投資陸股的管道,
我目前還是首選台灣推出的陸股 ETF,
交易方便、手續費也合理,
而且現貨 ETF 優於合成 ETF。
 
4.至於短線買進上證反 ETF (放空),
是不是有利可圖呢?這我無法評論。
但是陸股起伏大,
有時在急跌趨勢中,
又會間隔幾天急漲。
所以要特別提醒要追逐趨勢的人,
請務必做好資金控管,
以及隨時停損的準備喔!
 
本文原發表於 CMoney 2015-7-10

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