他買的股票跌了 50 %,但今年竟然還賺 13 % ?!原來就是靠…「資金控管」

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股海老戰將「阿土伯」 萬年不敗的祕密…

阿土伯,1 位在股市進出將近 30 年的沙場老將,
從 1990 年第1  次大崩盤的震撼教育,
到 近期的 2008 年金融海嘯,
台股中他無役不與。
 
回憶起以前一起在券商看盤的老戰友們,
大多都凋零退出市場了,
可是他依舊健在!
秘訣並不是特別會掌握個股的漲跌,
而是….
  

資金控管的概念

阿土伯能在股市長期生存的秘訣,
其實就是「資金控管」!
資金控管的概念是:
「不要把全部的錢押在同 1 支股票、同 1 個價位上」
 
有時候我們對自己的判斷很有信心:
「買這支一定漲!」
「這裡就是起漲點!」
 
但問題是,我們又不是「股神」,
而且就算連股神巴菲特,
也有過少許失敗的投資!
 

重壓股票只要遇到一次意外,

就直接出場!

市場上常常會發生很多像「黑天鵝」一樣的突發狀況,
如果我們把資產一次「All in」,
只要結果不如預期,
就會在投資市場上一次就被「抬出場」。
 
電影少林足球對白:
四師兄:「不好意思啊各位,我要歇一會了~」
眾兄弟:「不要緊,你只是人離開,精神永遠與我們同在…」

(資料來源:電影「少林足球」)
 

資金控管的做法就像在切蛋糕

資金控管要怎麼做呢?
我們可以像切蛋糕一樣–
先「橫切」再「直切」!
 

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橫切 — 分散買 3 ~ 5 檔股票

但投資組合最多不要超過 10 檔

在橫切的部分,
一般人把資金分散投資到 3 ~ 5 檔股票是比較適當的,
如果資本比較多的人,
最多也不要分散超過 10 檔,
因為這樣會分散追蹤個股的心力,
如果真的要分散到很多檔才安心,
也可以直接考慮買 ETF !
 
例如說我們有 300 萬的閒錢可以投資,
先分配買 3 檔股票、每檔各買 100 萬 (橫切) :

A 股- 100 萬   B 股- 100 萬   C 股- 100 萬
 
PS: 艾蜜莉定存股中設定每種不同的股票分配的資金比例不同
大型股(台灣 50 、中型 100 成分股) –> 每支最多分配 20 % ~ 33 % 資金
其餘小型股 –> 每支最多分配 10 % 資金
 

 

直切–每檔股票至少分 3 批往下買

在股價來到自己想買的便宜價之後,
我們可以把每檔股票所分配到的資金,
再分 3 批往下買 ( 直切 )。
 
呈上例,若 A 股的便宜價是 20 元,分配如下:
33.3 萬 — 買在 20 元–> 可買 16.65 張
33.3 萬 — 買在 18 元 ( 20 X 9折 = 18 元 ) –> 可買 18.5 張
33.3 萬 — 買在 16 元 ( 20 X 8折 = 16 元 ) –> 可買 20.81 張
 
PS:
1.不足 1 張的部分可以不買、或是買零股
2.通常景氣循環股上下落差比較大,也可以多分幾批;
而一般績優股除非是遇到股災,不然跌到 8 折就很接近底部了。
 
 

資金控管的好處:

降低平均價、提高報酬率,還能長保平安

資金控管的好處是可以再「降低持股成本」,
如上例中,原本買進成本是 20 元,
分 3 批往下買後平均成本降到 18 元,
這也表示未來漲到合理價以上時可以賺更多!
 
而且最重要的是:由於確實執行資金控管,
因此阿土伯才能挺過股市 30 年,
沒有「提前畢業」。
 

 

踩到股價衰退 50 % 的地雷股票,

年度投資報酬率還能維持 13 %!

像有 1 年阿土伯持有了 10 檔股票,
這個「投資組合」裡每檔分配 10 % 的資金,
其中不小心買到一檔長線衰退不起的地雷股,
它的股價比過去的低價 (阿土伯的持有價) 跌了 50 %!
 
不過,因為阿土伯在其它 9 檔股票,
平均賺到 20 % 以上出場,
故當年度報酬率如下:
賺 : 90 萬 X 20 % = 18 萬
賠: 10 萬  X -50% = -5 萬
總計: 18 萬 – 5 萬 = 13 萬,
全年下來還是賺了 13 萬,
投資報酬率 13 % !
 
(延伸閱讀: 為什麼 20 元買的股票,18 元賣出,她還能倒賺 22%?靠「股息」逆轉勝 )
 

(圖片來源連結)
 

結論

很多新手投資人,往往只想知道:
「買哪支股票?」
「幾塊錢買?什麼時候賣?」
殊不知長久在股市中求生、甚至贏錢的關鍵,
其實是「資金控管」、「心理素質」…
這 1 類表面上與股票本身不相關的事務。
 
關於資金控管,本文最重點如下:
1.在股市中生存永遠比獲利重要,善用資金控管長保平安。
2.資金控管的方法:分散買 3 ~ 5 檔股票、每檔股票再至少分 3 批往下買。
3.善用投資組合,就算少數股票採到地雷,整體報酬率仍然是正數。
 
最後祝福各位投資人長期獲利,績效長青!

本文原發表於 CMoney 2015-4-1

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