史上最簡單!用歷年股價法算合理股價


 
上一篇文章中介紹3分鐘學會用本益比算合理股價」
這一次艾蜜莉要介紹一種更簡單、更直覺的方法–「歷年股價法」
 

3分鐘學會用 歷年股價法 估價

 
歷年股價法的公式:
 
以個股過去N年的歷年最低價平均當 ” 便宜價 “
以個股過去N年的歷年平均價平均當 ” 合理價 “
以個股過去N年的歷年最高價平均當 ” 昂貴價 “
 
這個N的數值,大部分艾蜜莉是用 近7 ~ 10年 ,因為這樣才能至少包含一個谷底到高峰的景氣循環。
 
不過實際上,N值要用多少沒有一定的規定,自己覺得適當就好。
 
 

 
寫到這裡,大家可能想問:
 ” 便宜價 ” 、 ” 合理價 ” 、 ” 昂貴價 ” 要去哪裡查呢?
 
1.上台灣證券交易所網站(http://www.twse.com.tw/)
 
2.按照以下路徑進入 : 首頁 > 交易資訊 > 盤後資訊 > 個股年成交資訊 > 打入「股票代碼」搜尋
 

你看看就是這麼簡單,馬上動手練習算!

 
仁寶為例,他的歷年股價如下圖:
 

 
我們把股價的部分整個複製,貼到Excel檔。
然後在 最高價 / 最低價 / 收盤平均價 下方用Excel函數操作:
公式 > 自動加總 > 平均值 ( AVERAGE函數 )
 
噹噹噹~~答案馬上算出來了~
所以仁寶:
歷年最高價的平均: 41.16元
歷年最低價的平均: 23.34元
歷年平均價的平均: 31.76元
(四捨五入到小數點第二位)
 

 
 
算出來之後,
我們可以把這3個數值再打個折,當作「安全邊際」,
 
那這個「安全邊際」數值要取多少呢?
這個見人見智,
如果越保守的投資人,
可以把安全邊際數值設越低,
這樣買到的價位越低、越「安全」,
但相對的買進的機會也會變少。
 
艾蜜莉的慣用數據是:
中大型股(台灣50、中型100成分股),安全邊際打 9 折
小型股(除台灣50、中型100成分股之外的所有個股),安全邊際打 85 折
 
PS:
1. 歷年平均價的平均可以用上述方式算,或用( 最高價 + 最低價 )  /  2,數值也不會差很多。
2.台灣50中型100成分股,可以按連結查詢。
 

 
以仁寶的例子來說,仁寶是台灣50成分股:
 
平均歷年最低價23.34元*0.9=21元
平均歷年平均價31.76元*0.9=28.57元
平均歷年最高價41.16元*0.9=37.04元
 
在確認公司經營前景無虞的情況之下
當仁寶跌到21元以下,就可以考慮分批買進
 
如果是波段操作者,可以考慮在28.57元以上分批賣出
如果是長線操作者,可以考慮在37.04元以上分批賣出
 
每個波段操作時間,大約是3個月~2年
而長線操作從買進到賣出,可能會經過2年以上
 
PS:常常有人問Emily,為什麼自己算出來的答案跟我不太一樣,
其實大部分的原因都只是計算的年度不一樣而已。
 

 

歷年股價法無法一招打天下

 
要特別注意的是,每一種估價法都不是萬用的
會有比較適用的股票與不適用的股票。
那到底歷年股價法適用什麼股票、不適用什麼股票呢?
例如上面舉的例子「仁寶」,有沒有更適用的估價法?
Emily就未來再分享了!^0^
 
本文原發表於 CMoney 2014-1-15

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