酷暑商機,讓統一超(2912)7-8月股價微漲,但面臨全家來勢洶洶,艾蜜莉卻不擔心,因為……

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無人不知、無人不曉的統一超。

如果你說你對股票都不熟,

那你可以從這支股票開始。

統一超的營運內容,

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應該大家都略有概念,

甚至某些人是天天都會報到,

對於統一超的狀況可說是瞭若指掌,

可說是最貼近我們生活的股票之一了。

 

統一超之前因為2017年,

上海星巴克交易案的新聞,

鬧得沸沸揚揚,

如果你當時就認識艾蜜莉,

應該知道當時艾蜜莉對於這事件的看法。

 

(舊文參考連結:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=106430)

 

現在回頭看,

的確在2017年7月統一超股價曾一路下跌9%,

但統一超的股價仍緩緩上升,

證明當時的事件只是短暫的利空,

不影響整體營運,

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甚至可以說統一超是一家好公司,

順利度過這次的危機。

(資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網)

 

 

今年夏天特別有感覺,熱到不行,

很想讓人喝個涼的舒爽一下,

你有想過這樣的消費模式,

默默地增加統一超的營收嗎?!

(資料來源:中央社)

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艾蜜莉常說:不認識的股票不要買,

那統一超算不算你認識的呢?

只要愈多人在統一超商消費,

統一超的營收就會增加,

相對的,股價就會上揚。

 

觀察一下過去五年的統一超,

在單一年度中,通常7-8月的股價都會微微偏高,

這是因為夏日炎熱,

大家進超商消費的次數頻繁所導致。

(資料來源:籌碼K線)

 

 

台灣超商密度這麼高,

統一超的市占率有多少呢?

(資料來源:統一超2018年年報)

 

從上面資料可以得知,

統一超在台有5000多家門市,

目前市佔率約49..33%,

穩居超商界的龍頭地位。

 

那麼,統一超主要的獲利來源來自甚麼呢?

(資料來源:統一超2018年年報)

 

雖然統一超也有其他營運部門,

但其主要的營收來源仍是來自門市,

並且以內銷為主。

主要的客戶是:不特定的大眾,

也就是你我他、走在路上的所有人,

都是潛在消費客戶。

 

再來看看近五年的稅後淨利,

(資料來源:統一超2018年年報)

 

2017年的稅後淨利明顯高出很多,

可以推估是因上海星巴克交易案導致,

故整體而言,

可說是表現良好,

稅前淨利年年增加。

 

再來看看最近的相關新聞:

(資料來源:財訊快報)

 

從上述的新聞可得知,

2019年的上半年,

統一超的財報表現優異,

但仍需注意物價通膨,

導致營收數字看起來成長,

但實質上的成長可能沒有那麼多。

 

超商龍頭是統一超,

那麼緊追在後的是誰呢?

這答案應該大家都知道,

也就是全家,

台灣第二大便利商店業者,

共有3300多間門市。

 

2014年全家正式推動會員制,一開始從桌機會員登錄,但成效不佳。葉榮廷因此決定,捨棄已有200萬名的「殭屍會員」,以及投資上億的會員資料系統,改走行動裝置路線,在2016年推出手機版App,累計至今年4月底,會員數已達950萬人,即將挑戰千萬大關。

(資料來源:遠見 財經文章/ 廖君雅 2019-05-30)

 

全家的手機APP行銷策略,

的確為全家帶來一定的營業收入,

文章中提到,

其中人數僅占2%的「超級會員」,

平均每週消費近千元,

貢獻年營收超過70億元。

再加上手機的普及以及愛用程度,

幾乎是人人一隻,

因此對於全家的APP會員經營策略,

我個人是抱持樂觀的態度。

那麼,

這是否影響統一超的龍頭地位呢?

 

上文有提到,

統一超的全台店家數約5300家,

全家約3000家,

以目前的地緣關係來看,

便利商店要再繼續展店的機會似乎不大,

因此統一超仍具有過半通路的優勢地位。

 

不過,

若是全家持續全力發展電商APP,

會員人數持續增加,

非常可能會改變民眾的消費方式,

對於超商的黏著度跟忠誠度會更高。

 

像是全家的「全家行動購」的電商App,

帶動民眾團購享優惠,

這種都是小資族的最愛,

因此對於全家的未來發展,

艾蜜莉將會持續觀察。

總上所述,

就目前表現而言,

 

統一超仍是一家好公司,

艾蜜莉持續將其放在觀察名單內

 

未來若有機會掉到艾蜜莉定存股中的便宜價

仍會考慮分批買進。

 

★警語:

以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,

投資前請獨立思考、審慎評估。

 

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本文原發表於CMoney 2019-08-19

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