(圖片來源:depositphotos)
半導體產業一向是台灣的重點產業,
為鞏固半導體國際競爭優勢,
國科會宣布,
明年將啟動為期五年的「晶創計畫」,
希冀十年內打造台灣成為國際 IC 設計重鎮。
第一年預算台幣 120 億元,
以十年後台灣 IC 設計全球市占率從目前約二成提升至 40% 為目標,
先進製程全球市占率成長到 80%。
有國家的支持,
IC設計產業實在太值得持續關注,
這幾周價格微微下滑的聯詠(3034),
會不會是可入手的好標的呢?
一起來看看吧。
- 公司簡介
聯詠科技股份有限公司(3034),
是一家台灣無廠半導體IC設計公司與上市公司,
屬於聯華電子集團的成員之一,
成立於1997年,
總公司設在新竹科學工業園區。
創立初期以電腦周邊晶片為主,
其後重心轉向液晶顯示器驅動IC及系統單晶片等顯示技術、影像處理。
2020年營收全球排名前十大之IC設計公司,
顯示器驅動IC領域市占率居世界第一。
- 業務內容
聯詠(3034)初期主要產品為電腦周邊晶片組,
1999年決心跨足液晶面板驅動IC市場,
2000年後轉向液晶顯示器驅動IC及系統單晶片,
曾是鍵盤與滑鼠控制器的全球最大供應商。
關於晶片設計,
聯詠(3034)負責積體電路產品之電路設計與佈局,
完成設計後交由專業晶圓代工廠製作晶圓片,
再交由專業封裝測試工廠進行後段之切割、測試及封裝,
因此可說是電子產業之上游。
(資料來源:聯詠2022年年報)
依國際研究機構OMDIA的1-4Q 2022 Display Driver IC market tracker報告,
聯詠(3034) 1-4Q 2022全系列面板驅動晶片營收約為美金24.83億元,
全球市占率為20.4%,
為全球排名第二大面板驅動晶片供應商,
緊跟在三星之後。
(資料來源:聯詠2022年年報)
- 營收獲利
根據2023年第二季法說會,
2022年第二季及第三季都呈現總營收下跌,
但在2022第四季開始,
出現回升的現象,
2023年第二季則呈現成長。
(資料來源:聯詠2023年第二季法說會)
第二季毛利率41.74%,
季減0.17個百分點,
年減5.86個百分點。
聯詠(3034)指出,
第二季營收季增取自各領域產品的銷售增加以及新產品量產。
至於第二季毛利率比預期高,
則是源自產品組合優化與成本降低。
展望第3季聯詠(3034)總經理王守仁表示,
聯詠營收已連續3個季度成長,
受大環境影響,
預估第3季營收將下滑,
毛利率受部分產品售價調整與產品組合變化。
- 體質評估
打開艾蜜莉定存股APP,
發現聯詠(3034)有一項體質呈現警訊。
(資料來源:艾蜜莉定存股APP)
負債比率的合格標準為<50%,
負債比率為負債金額除以資產總額,
若是負債中很大部分是「應付帳款」,
就無需太過擔心。
(資料來源:財報狗)
從以往資料來看,
似乎在第二季負債比總是偏高些,
而2022年的第三、四季皆在35%左右,
故預估2023年第三第四季負債比也會下修,
因此無需太過緊張,
持續觀察即可。
- 未來展望
半導體市場具有周期性特徵,
全球新冠肺炎疫情帶動半導體需求增加,
從 2020 年第 4 季到 2021 年第 4 季,
半導體市場每個季度的收益都在增長,
並且持續達到創紀錄最高單季營收的水準。
展望明年,
聯詠(3034) 總經理王守仁指出,
集團看好手機OLED、AI功能的高階PC/NB可望帶動換機潮,
車用TDDI/VR等將有成長機會,
電視SoC將有新客戶加入,
顯示器的ASIC也會相當不錯,
他預估明年整體會有不錯成長機會。
雖說如此,
但2023年第三季營收預估會下跌。
以長遠的眼光來看,
半導體產業仍是台灣的重心之一,
而擁有高殖利率的聯詠(3034)值得持續關注。
★警語:
以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。
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本文原發表於CMoney 2023-08-21