(圖片來源)
為什麼買股票總是沒辦法穩健獲利
Annie 用 10 元買進 1 張股票，
預測價格趨勢會上漲，
也就是希望另一位買家可以用 13 元的價格跟他買，
因此對她而言，
這間公司是做什麼的並不重要。
但預測趨勢的問題在於:
未來顯然是隨機而無法預測的，
所以猜對和猜錯的機率都是有的，
長此以往下去，
績效也就不穩定了。
那要怎麼做才能讓賺的機會比賠的機會多呢？
讓我們繼續看下去….
買 1 張股票＝當企業的股東
我們要根據更穩健的原則(價值投資的概念)來決定是否投資，
也就是當買進 1 張股票的時候，
要把自己當成是該企業的老闆和股東，
因此就要去了解這家企業的經營模式，
EX: 產品有哪些？
這間企業的對手有哪些？
企業有哪些優勢、護城河…等等。
不過一般人要如何了解一家企業？
要了解到什麼程度才能買呢？
答案就在「能力圈」的概念。
找到自己能力圈的股票
能力圈就是自己能理解經營模式的產業與企業，
因此每個人的能力圈範圍都不太相同。
要找到能力圈的第一步是「了解自己」，
因為每個人能力圈都不同，
範圍和生活周遭的環境與學經歷、工作..等有關。
有些企業經營模式很簡單，
幾乎在每個人的能力圈範圍內
有一些企業的經營模式很簡單，
是大部分的人都能了解的「能力圈」。
例如: 3大電信公司，
其營業內容是收取電信通話費與網路通訊費，
而且因為是特許行業、
又兼具高市佔率的壟斷性質，
因此營收非常穩定，
預估它未來的營業狀況並不難。
在能力圈的範圍內投資
大部分的人可以了解5種產業內的企業，
但有些人的能力圈可以到 20 ~ 30 種產業內的企業。
不過重點並不是範圍多寡，
而是要清楚界定自己的能力圈範圍所在，
並在這個範圍內買賣股票，
這樣可以提高投資的穩健度。
在能力圈外的股票，
寧願錯失可能賺錢的機會也不要買！
多年以前有位在生技製藥公司工作的朋友告訴我:
某家製藥公司會轉型成上市控股公司，
因此股票會大漲！
聽到這個消息之後，
我試著設法找尋別的管道來應證這個消息…
但顯然生技製藥業並不是我的能力圈，
因此最後我無法求證！
後來這間生技製藥公司果然轉型成控股公司，而且股票大漲！
不過我卻沒買，而且也一點不覺得可惜，
因為生技製藥公司不是我的能力圈範圍，
是那位朋友的能力圈，
他依照自己的產業資訊判斷可信度而投資，
而我沒有相關的知識與資訊可以判斷，如果我買了，
就是在「賭」，既然是在賭，長期下來投資績效就不會穩定！
「艾蜜莉觀察名單」是我能力圈的股票
我的能力圈範圍內的股票，
就是艾蜜莉定存股軟體中「艾蜜莉觀察名單」中的 70 ~ 80支股票。
每 1家企業我了解的程度雖會有高低的不同，
但在我心中至少要有把握了解到 60 ~ 70分我才會買進，
有的時候了解度比較低的股票，
我也會配置比較少的資金。
圖說:艾蜜莉觀察名單的個股節錄
( 資料來源:艾蜜莉定存股軟體 資料日期:2014 / 9 / 30 )
擴大能力圈的方法
那如果自己的能力圈範圍內的股票數量不多該怎麼辦呢？
如果加上 ETF 數量也只有 10 支內，
我的建議還是要在自己的能力圈投資！
這樣雖然投資機會比較少，
但堅守自己的能力圈，
將大幅減少虧損的機會！
另外，我們也可以慢慢的拓展我們的能力圈，
不過擴大能力圈的過程並非一蹴可即，
不是花一點時間打開電視聽聽分析師介紹一下公司，
聽聽消息、看幾篇報章雜誌的報導就可以的。
巴菲特曾經提到過:
他在買進股票之前，
會假想這間公司是父母留給自己繼承的企業，
然後因為要接班，
因此要去找資料、問產業人士、看財報…
用盡一切方法了解要怎麼經營。
但如果花了很多時間還是無法了解，
這間企業就不在自己的能力圈內。
(圖片來源:網路)
分享了解企業的小祕方
這裡也分享一下我經常使用的了解企業的方法之一，
就是先去找尋企業多年以來的「利空」原因，
了解這個行業的問題所在，
並觀察經營階層有沒有能力解決問題。
實際的做法是先打開看盤軟體，
然後查看我有興趣的企業大跌和落入便宜價的時間點，
並使用 Google 去查詢「指定時間範圍」內的「新聞」，
對照起來十分方便。
結論
要買股票之前，先問自己幾個問題:
1. 如果我有足夠的錢，我是否願意買下整間公司來經營？
2. 我對這間公司的了解是基於自己的能力圈，
而非別人的推薦？
3. 在大部分的產業利空發生之前，
我就了解該企業未來可能會發生的營運挑戰與困難，
並有信心經營團隊可以安然度過？
4. 我有自己 1 套獨立的 SOP，
包含買賣、停利 (損) 的依據 ？
5. 若買進後遇到股價大跌、財報數據變差、利空消息滿天飛…等，
我都不會因此恐懼與慌張，
並焦慮的到處問別人「為什麼？」和「怎麼辦？」
如果上述的問題答案都是「Yes」，
表示這檔股票在自己的「能力圈」之內，
如果是這樣才建議買進該公司的股票！
只買自己「能力圈」範圍內的股票，
不僅可以擺脫虧損的命運，晚上也睡得更安心！
本文原發表於 CMoney 2015-6-26