(圖片來源 網路)

在選擇一支股票的時候，除了針對個股基本資料、

商業模式、財務分析與利空狀況之外，

還有一項關鍵人物的風險也是值得大家注意的喔~

那這次就來介紹一下，何謂關鍵人物風險。

 

我們知道企業領導人在公司中，

往往扮演舉足輕重的角色，

因此該如何判別才不會找到地雷呢?

 

除了可以查找企業領導人有無造假財報、炒股等負面新聞外，

如果公司擁有非常優秀的領導人，大家認為這是不是好事呢？

理論上應該是好的事情吧？但…我卻不這麼認為喔！

因為如果一家公司過於依靠某特定人物的能力，

雖然可以使得公司經營有成，但這種經營之神的存在，

其實對於公司來說反而是一把雙面刃，實際就是一種風險！

若今天這位經營之神不在了，那這家公司的下場會是如何呢？

所以…關鍵人物就變成一件不得不謹慎評估的風險了！

 

但除了領導人之外，公司內部如果有無可替代的高技術人員與團隊，

這就表示公司的營運掌握在少部分人士手上，

這種不確定性因素存在，對於投資者來說同樣也是種風險。

接下來會舉兩個例子來為大家做個介紹。

範例一、藉由領導人個人能力而經營有成的公司。

範例二、過度依賴專業人才，對於公司造成的風險。

 

範例一、鴻海(2317)

(資料來源 CMoney)

 

鴻海(2317)成立於1974年，起初是以生產電視機旋扭起家，

後跨入電腦連接器生產，於1991年6月掛牌上市，

而如今的鴻海事業版圖已擴大為橫跨電腦、

電視相關、行動電話、通訊網路、遊戲機、數位相機等3C電子產業，

目前為全球最大eCMMS(電子化-零元件、模組機光電垂直整合服務)廠。

 

董事長郭台銘，1981年，成功開發連接器產品，

並轉型生產個人電腦連接器，到最後跟蘋果合作，

證實了其獨特的經營頭腦與遠見。

 

郭台銘不只商場上獨具慧眼，做事也非常果決，

公司內部管理採取軍事化風格，並注重工作紀律，

而且以身作則，獨裁為公，十分霸氣。

如今的鴻海帝國，是靠著郭台銘卓越的眼光與霸氣，

加上嚴謹的管理制度，才能在全球高競爭的產業中，取得一席之地。

其上述的特質也是郭台銘有別於其他企業家的，

也因此要從郭台銘手中接下鴻海帝國的重擔，

可是一件非常艱鉅的事情，所以對於公司來說就是一項風險。

 

範例二、凱鈺(5468)

(資料來源 CMoney)

 

凱鈺於1994年7月成立於台灣新竹科學園區內，

原公司名稱為台晶科技股份有限公司，

於2007年10月1日合併我想科技股份有限公司，

2008年8月1日更名為凱鈺科技股份有限公司。

1997年時，凱鈺的前身，

台晶科技曾締造營運高峰，

後來因為內部利益衝突，

致使專業技術團隊出走，

也因此元氣大傷，持續多年虧損，

經過減資與私募後，

在2007年引進鈺創科技公司成為最大股東，

並在2008年8月1日更名為凱鈺科技股份有限公司。

 

高科技企業是一種高知識密集的經營型態﹐

也因此對專業人才會有過度的依賴，

導致發展中會有一些狀況發生，例如:

共同創業者之間的權力鬥爭，

以及無可替代的專業技術團隊出走，

而發生這種狀況時常常會使得企業走向虧損或者倒閉。

 

結論

現今國內企業不只要面對國內競爭對手，

還要對抗國外企業帶來的龐大壓力，

對於白手起家的創辦人來說，

沒有人比他(她)們更了解公司，

也更加能應付各種狀況發生，

但如果公司經營成功的主要原因是靠創辦人，

縱使有接班人選，但因個性以及時代背景不同，

能否完全接掌就是個問號?

 

另外剛成立的公司營運時間短，

內部團隊也在磨合期，

此時容易產生意見分歧，

增加不穩定因素風險，

而且也無法根據過去判斷未來前景，

因此成立時間最好有10年以上。

所以公司擁有經營之神可是要謹慎評估喔~~

另外也避免選擇過於依賴專業人才，且成立不到10年的公司。

 

★警語：以上只是個人研究記錄，

非任何形式之投資建議，

投資前請獨立思考、審慎評估。

本文 原發表於:CMoney 2018-01-15