（圖片來源：艾蜜莉製圖）

 

艾蜜莉漢堡店開了一段時間後，

想要募集資金擴大經營，

常去消費的老顧客賓哥立刻成了艾蜜莉的邀請對象，

但是在準備掏錢要進行投資之前，

賓哥跟艾蜜莉要了一些資料，

想要了解艾蜜莉漢堡店的賺錢能力……

 

讓我們繼續看下去……

 

從財務報表了解企業真正的賺錢能力

賓哥跟艾蜜莉要的資料有：

1. 營業利益率

2. 稅前淨利率

3. 營運活動現金流量

 

艾蜜莉好奇地問賓哥為什麼只看這三個數據？

賓哥說這三個數據能一目了然公司的賺錢能力，

是判斷是否值得投資的好資訊。

1. 營業利益率

將「營業收入」減去「營業成本」和「營業費用」，

可以得到「營業利益」。

如果營業利益為正數，

就表示公司的本業賺錢。

 

而將「營業利益」除以「營業收入」，

可得「營業利益率」。

 

比較同產業不同公司的「營業利益率」，

即可了解各公司的本業賺錢能力，

「營業利益率」越高的公司表示每賺的一塊錢中，

真正可以留在公司內部的錢越多，

因此表示公司的本業賺錢能力越好。

 

雖然公司本業賺錢，

卻可能因為業外損失而虧錢，

因此檢視「稅前淨利率」也是同等重要。

 

「稅前淨利」是「營業利益」加上「業外損益」，

而「稅前淨利率」則是「稅前淨利」除以「營業收入」。

 

如果業外損失大於營業利益，

則代表代表公司最終是虧損的，

稅前淨利率為負值。

 

其中業外損失為非公司營運所帶來的費用，

包含投資損失、利息支出、匯兌損失、訴訟賠款等，

因此從稅前淨利可了解公司本業與業外的營運狀況。

3. 營運活動現金流量

不過就算公司營運獲利，

卻有可能因為公司遲遲未收到現金，

而造成現金不足以因應公司營運，

導致公司黑字倒閉的情況。

 

反之，即使公司的營運狀況虧損，

只要手上還有現金，

就不會馬上倒閉，

還可以撐一段時間，

因此除了觀察公司營運損益之外，

了解公司握有多少現金也是非常重要的。

 

「營運活動現金流量」就是把應收而未收的錢從稅前淨利中扣除，

並將應付而未付的錢從稅前淨利中加回，

以忠實呈現公司目前的現金狀況。

 

結論

透過這次的討論，

艾蜜莉更了解如何判斷公司的賺錢能力，

只要透過損益表中的營業利益率和稅前淨利率，

以及現金流量表中營運活動現金流量，

就可以一目了然公司的賺錢能力，

判斷是否值得投資了！

 

本文原發表於CMoney 2018-6-24