1 分鐘了解「安全邊際」,他這樣買股…才能立於不敗之地!

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(圖片來源:新浪-黛安娜王妃的世紀婚禮)
 

英女王要選全國最好的馬伕,但後來選中的是…

英國女皇伊莉莎白一世,
昭告全英國,要甄選最好的馬車伕,
經各地官員層層的篩選後,
最後只剩下 3 個最優秀的馬車伕被帶到女王面前,
再由女王做最後的決選。
 
女王問了他們:
「若是我的馬車要經過一個懸崖邊,
你們如何保障我的安全?」
 
 
 
第 1 位車伕說:
「尊敬的女王陛下,
駕駛的馬車即使離懸崖邊 1 公尺,
也絕不會有事。」
 
第 2 位車伕說:
「陛下,我駕駛技術超棒!
縱使馬車離懸崖 10 公分,
我向你保證,也不會掉落。」
 
第 3 位車伕說:
「陛下,我不走懸崖邊,
我繞道走大路以保障您的安全。」
 
結果女王選了第 3 個馬車伕!
原因是聰明的女王知道:
保障安全的最好方法,
並不是靠「讓自己陷於險境時的解圍技巧」,
而是「至始至終都應避免置身險境」!
 

避免讓自己置身險境的技巧,

就是預留「安全邊際」

上面的故事中,「避免讓自己置身險境」,
如果應用在投資理財上面,
就是「安全邊際」的概念!
 
例如:
我們預估股票真實價值 (便宜價) 為 100 元,
但我只願意花 85 元買,
安全邊際就是 15 元 ( 85 折 )。
 
安全邊際 就是替我們預估的股價「打折扣」
 

 

日常生活中

其實我們都不知不覺

在用安全邊際的概念

雖然緊靠月台邊,
我們也不會掉下去、或被火車撞到,
但月台仍會在 30 ~ 50 公分處,
畫一條黃線,
要大家站在「候車線」後方,
以確保安全,
這 30 ~ 50 公分也就是「安全邊際」。
 

(圖片來源連結)
 

利用安全邊際,

買到更「安全」的價格!

當我們在估計股票的內在價值時,
雖已用各種估價法,
算出個股的「便宜價」、「合理價」、「昂貴價」,
但仍然要「打個折」,
才符合安全邊際的概念。
 
例如若用估價法算出某股原本的「便宜價」、「合理價」、「昂貴價」,
分別為 80 元、100 元、120 元,
則經安全邊際 9 折調整過後,
適合買賣的價格變成 72元、90元、108 元。
( 80 * 0.9 = 72 ; 90 * 0.9 = 81、120 * 0.9 = 108 元 )
 

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安全邊際值到底要設定多少?

艾蜜莉定存股」軟體中已依照股票的規模大小,
設定了安全邊際的「預設值」:
 
ETF ->不打折
台灣 50、中型 100 成分股 -> 安全邊際 9 折
其它小型股 -> 安全邊際 85 折
 
但我們若想要再依照「風險的程度」,
以及自己的「承擔能力」來微調也是可以的,
調整原則如下:
 

高風險的股票 留較多安全邊際

高風險或把握度不高的股票,
最好不要買,
但若覺得「報酬 > 風險」而想一試,
最好預留較多安全邊際。
 

景氣低迷的時候 留較多安全邊際

景氣低迷的時候,
股價常常沒有下限,
破底破底再破底,
所以留多一點的安全邊際,
才不會讓自己蒙受虧損。
 

我們的資金較少時 留較多安全邊際

資金比較多時,
可以把資金分成比較多批來往下低接,
所以可以從較高一點的價格就開始承接好股票,
以免買進數量不夠。
 
相反的,若資金比較少的人,
則更該嚴守安全邊際原則,
免的股價持續下跌,
卻沒有更多得錢可以低接平均成本。
 

個性比較保守的人 留較多安全邊際

個性比較保守的人,
可以設定較多的安全邊際,
以確保自己買進的價格夠安全。
 
相反的,個性積極愛冒險的人,
怕買不到股票遠大於買貴一些些,
此時也可以適度上調安全邊際。
 
 

利用艾蜜莉定存股軟體,

設定「安全邊際」的方法

艾蜜莉定存股的「估價法」頁,
可以依照以下順序操作:
1. 輸入股票代號
2. 選擇評價方式
3. 設定安全邊際 (可手動用下拉式選單調整成不打折、85 折…等)
最後就得到個股經安全邊際調整的
「便宜價、合理價、昂貴價」參考值!( 如下圖 4. 之處 )。
 

(資料來源:艾蜜莉定存股)
 

快速結論

其實安全邊際,
就是「保守行事」的概念,
可以讓我們的買股價格更安全,
立於「不敗之地」!
 
不過「安全邊際」的多寡,
倒不是「越多越好」,
而是要適度,
畢竟「買進機會」和「便宜程度」可是呈「反比」的!
 
本文原發表於 CMoney 2015-3-26

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