(圖片來源-pixabay)
本土疫情升溫,
全國升級三級警戒後,
國內經濟衝擊嚴重,
以往每月稅後盈餘20餘億元的兆豐金(2886),
五月稅後盈餘7.01億元,
較上個月大減24.1億元,
月減77%。
公股龍頭兆豐金(2886),
是否會因為疫情影響獲利表現呢?
今年的營運展望如何?
就讓我們繼續往下看….
公股金控龍頭
兆豐國際商業銀行前身為交通銀行,
90年交通銀行與國際證券公司共同成立「交銀金融控股公司」,
之後納入中興票券及倍利證券,
並於91再加入中國產險及中國商銀,
同時更名為「兆豐金融控股公司」。
公股特性因此主要股東包括財政部、國發基金、中華郵政、台銀等,
持股近一年幾乎沒有變動。
▼ 兆豐金(2886)主要股東名單
(資料來源-兆豐金官網)
旗下子公司包括兆豐國際商業銀行、兆豐證券、
兆豐票券、兆豐保險、兆豐國際投信、
兆豐資產管理、兆豐人身保險代理人及兆豐創業投資。
2020年前三季年公司淨利貢獻比重:
銀行業務佔約81%,票券約12%,證券約6%、產險佔1%。
2019年,兆豐銀行總資產約3.3兆元,
在國內銀行中僅次於台灣銀行、合庫、中信銀排名第四;
存款餘額達2.4兆元,排名第五;
放款餘額達1.88兆元,排名第四。
OBU業務是兆豐銀的主要業務,市佔率近20%,居市場之冠。
至2020年前三季集團合併淨收益,
主要來自淨利息收益佔52%,
淨手續費收益佔16%,
淨交易收益佔27%、淨保險收益佔3%、其他收益佔2%。
財務體質評估
前面瞭解兆豐金(2886)的業務範圍,
再來開啟艾蜜莉定存股APP,
因金融產業的評估方式和一般產業不同,
所以不針對十項財務體質來探討,
但可參考逾放比率及備抵呆帳率檢視銀行體質。
▼ 兆豐金(2886)體質評估檢視表
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
逾期放款比率及備抵呆帳覆蓋率
逾放比率是指逾一定期限,
未正常繳納本息的放款占總放款的比率,
也就是金融機構放款給客戶後,
無力償還本息的狀況,
一般建議能在3%以下授信品質會較佳。
備抵呆帳覆蓋率是指,
備抵呆帳佔逾期放款的比率,
是用來衡量金融機構承受呆帳的能力,
比率愈高其代表萬一收不回逾期款時,
所受到的影響較小,
以兆豐金(2886)這二指標來看都還算在安全範圍內。
(資料來源-銀行局-本國銀行資產品質評估分析統計表)
近期營收及股利政策
2020年每股稅後盈餘1.84元
5月營收32.62億元,
較去年同期62.4億元,年減47.71%,
累計1-5 月營收為237.11億元,
較去年累積營收240.55億元,年減1.4%。
▼ 兆豐金(2886)近一年營收及每股盈餘 (單位:百萬元)
(資料來源-Cmoney理財寶)
年年賺錢獲利穩定
連續19年配發股利
▼ 兆豐金(2886)近10年殖利率
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
每股稅後盈餘均有年複合成長,
且盈餘分配率皆有7-8 成左右,
是一家願意和股東分享利潤的公司,
以6月15日收盤價32.75元來看,
今年公佈1.58現金股利,
換算出來的殖利率約4.8%。
▼ 兆豐金(2886)近10年股利政策 (單位:元)
(資料來源-Cmoney理財寶)
結論:估價及買賣策略
▼ 兆豐金(2886)估價法
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
首先以紅綠燈估價法來看,
以6月15日收盤價32.75元評估,
目前超過昂貴價,
建議跌至便宜價時再分批買進。
▼ 兆豐金(2886)本益比河流圖
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
從本益比河流圖來看,
股價落在紅色區間,
是相對高檔的位置不建議買進。
▼ 兆豐金(2886)估價光譜
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
在紅綠燈估價法、本益比河流圖,
都不適合進場的情況下,
最後才選用股價光譜估價法,
目前股價落在橙色及紅色區間交接處,
因橙色或紅色以上的區間,
是分批賣出的時機,
所以和前二項估價法的結論一樣,
不建議現在分批買入。
未來展望
兆豐銀行2020年海外分行總放款量達4442億元,
創下歷史新高,
成長主要來自新南向及美國市場,
今年以來海外放款也持續高成長,
包括澳洲分行、日本大阪分行、
美國矽谷、洛杉磯及紐約分行。
5月稅後盈餘7.01億元,
較上個月大減24.1億元,
主要是因為5月台股重挫,
銀行財務操作及股票投資的未實現評價損益,
近期本土疫情升溫,
政府宣布提供紓困貸款,
將導致利息收入減少,
仍須觀察後續疫情發展將對總體經濟的影響。
★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得,絕無任何推薦買賣特定個股之意。
投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔!