(資料來源:三立新聞)
之前在談到選擇投資股票,要以「當股東」的心態出發,
因為當我們買股票後就成為公司的股東了,
當然希望跟著公司一起成長,賺取豐厚股利,
那麼究竟在股東擁有多少公司資產呢?
如果公司倒閉,身為股東可以拿到多少錢呢?
接下來我們用艾蜜莉漢堡店來解釋什麼是股東權益和每股淨值,
讓我們一起看下去 …
股東權益是股東實際擁有的公司資產
資產代表公司的全部資源,包括現金、應收帳款與存貨、不動產廠房設備,
負債代表公司向銀行借貸的資金,
股東權益又稱為淨值,
表示公司將所有資產變賣來債務還清後所剩下的價值,所以
股東權益 = 資產 – 負債
假設艾蜜莉漢堡店:
資產1000萬、負債300萬,
因此艾蜜莉漢堡店的股東權益就是700萬。
股東權益包括:股本、資本公積、保留盈餘
1. 股本就是股東投入的錢
股本又稱股份,指股票投資人用現金購買到的公司股東權益,
也就是公司創立至今,股東們集資投入公司的資本,
因為台灣法規規定,每股的面額是 10元,
因此股本的計算就是用總股數乘上 10元。
以艾蜜莉漢堡店來舉例,
發行在外股數 100000股,乘上面額(10元)後,
股本就是100萬元。
股本又分為普通股股本和特別股股本
大家在股票市場買賣都屬於普通股,
特別股類似債券,每年支付規定利率的股利給股東,
所以公司有賺錢時,必須優先分配股利給特別股股東,
剩下盈餘再分配給普通股股東。
2. 資本公積就是不勞而獲賺到的錢
公司透過非營業活動產生收入。
如果無法列在業外收入,就會被認列在資本公積。
例如,如果公司溢價發行新股。
假設艾蜜莉漢堡店以每股50元現金增資1,000股,
而每股面額10元,所以公司獲得(50 – 10) x 1,000 = 40,000元的資本公積。
或是公司受領贈與也屬於資本公積。
例如艾蜜莉漢堡店獲得家族成員贈送東區黃金店面,市價為1億元,
那麼就必須在財務報表認列1億元的資本公積。
3. 保留盈餘就是公司留存獲利供未來使用的錢
公司賺到的錢不會全部都分配給股東,而是每年把一部分盈餘留下來
這樣的好處是如果未來有新的投資計畫或是遇到虧損,
這些錢可以拿來應急。
保留盈餘可分成三個部分:
-
法定公積
依公司法的規定,公司必須在每年稅後盈餘中
保留10%作為法定公積,做為日後使用。
-
特別盈餘公積
有些公司的章程規定,除了每年提存法定公積,
還必須再從稅後盈餘中扣除一定比例作為特別盈餘公積。
因此並非每家公司在財報都有這項。
-
未分配盈餘
公司稅後賺的錢,保存了法定公積和特別盈餘公積後,
最後所剩下的錢,公司有權利可以拿來自由運用,
這也是發放股利的主要來源。
每股淨值代表公司的基本價值
股東權益就是公司的真實價值,那麼
每股淨值就是股東權益除以公司的股本數,
背後意義是公司倒閉,變賣所有資產來付清所有債務後,
可以分配給每一股股東的金額。
股價低於每股淨值並不表示適合投資
很多投資者誤以為股價低於每股淨值,
表示股價被低估,適合進場投資。
事實上,股票價值是由未來獲利能力決定,
淨值只是代表公司目前的清算價值。
如果公司沒有獲利能力甚至持續虧錢,
那麼即使股價低於每股淨值,也不應該進場投資,
因為機器、土地、廠房、設備等固定資產隨著時間折舊,
淨值只會越來越低。
結論
股東權益是股東實際擁有的公司資產,
包括:股本、資本公積、保留盈餘。
因此在「艾蜜莉定存股」的 體質評估-條件 3
「是否體質幼弱」的第 3小點,
就有近 1 季每股淨值 > 15 元的合格標準。
雖然並不是每股淨值小於15元的公司就不值得投資,
只是因為這類中小型股的股價波動幅度較大,
操作難度相對績優大型股來說較高,
因此我會建議投資人減少投資比率為好~
另外股價和每股淨值沒有任何關係,
挑選股票必須考量未來賺錢能力,而非現在清算價值喔。
★警語:以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。
本文原發表於CMoney 2018-4-19