怎麼篩選股票才對？
有 1 位網友問我:「我按照你的 ” 10 大指標 ” 去篩選股票，
卻發現台股中能同時符合的沒幾支，
有時甚至連 1 支也沒有！
是不是要放寬某些篩選條件才對呢？」
到底為什麼篩選不出股票？
有 1 種簡單、穩賺的方法，
可以直接篩出股票買嗎？
讓我們繼續看下去….
10 大指標是哪些？
在回答這個問題之前，
首先要說明一下 Emily 所列的 10 大指標分別是:
評估1 :是否年年賺錢
->合格標準: 10 年裡至少要有 9 年EPS要 > 0
評估 2 :是否燒錢慘業
->合格標準:盈餘再投資比率小於 200 %、非四大慘業
評估 3 :是否體質幼弱
->合格標準:近 1 季每股淨值 > 15 元、上市 7 年以上、股本 > 50 億元
評估 4 :是否靠副業賺錢
->合格標準:本業收入比例 > 80 % 。
評估 5 :是否業外虧損
->合格標準:業外損失比率 < 20 %
評估 6 : 是否營收大灌水
->合格標準 : 營收灌水比率 < 30 %
評估 7 :是否現金斷水流
->合格標準:
(1)營業現金流 > 0 、自由現金流 > 0
(2) 10 年中至少 8 年發放股利
評估 8 : 是否欠錢壓力大
->合格標準:
(1) 負債比率 < 50 %
(2) 流動比 > 100 % 、 速動比 > 100 %
(3) 利息保障倍數至少 5 倍
(4) 破產指數 > 1.81
評估 9 :是否印股票換鈔票
->合格標準:股本膨脹比率 < 20 %
評估 10: 是否連內行人都不想持有
->合格標準:
(1)董監事與法人持股比率 > 33 %
(2)董監事股票質押比 < 33 %
指標不是這樣用滴….
為了初步觀察及篩除不良股票，
我設置了 10 個簡易的財務觀察條件。
不過，使用方法卻不是把它當成網篩，
從台股裡找出「完全符合」這 10 個條件的個股，
然後直接投資！
因為這樣的個股非常少、有些時間點甚至沒有，
而且我也不認為，
找到了全部條件都符合的個股，
就可以避著眼睛直接買進去！
10大指標的用處
我列出這些指標真正的用處有 2 :
1. 直接篩除不良個股
如果有 1 檔股票，
我們跟它不熟、也不知道它是不是穩健的個股，
那麼我會直接用「艾蜜莉定存股軟體」的「體質評估頁」來評估，
如果 10 個指標裡，
該股符合 7 個以上的指標，
軟體就會顯示這支股票「正常」，
反之則顯示「警示」。
一檔不熟又顯示「警示」的個股，
我們就不用讓費寶貴的時間研究它，
直接剔除就好！
2.觀察口袋名單股票的營運狀況
我的口袋名單，
就是「艾蜜莉定存股軟體」的「艾蜜莉觀察名單」，
當某股的股價落到便宜價之後，
我會打開「體質評估頁」觀察它的體質狀況，
有哪些「警示」項目。
而且重點不是警示項目的多寡，
而是檢視這些警示項目的「成因」。
例如某名單內的股票負債比超過 50 %、顯示「警示」，
但仔細觀察後發現這個產業的股票，
負債比超過 50 % 是常態，
而且和前幾期相比負債比一直在降低，
所以這項指標就算不上「異常」了。
艾蜜莉評估法合格清單
回到原本的問題，
如果還是想用指直接標篩選參考投資名單的人，
要找到同時符合10個指標的個股是很少的，而且也沒必要。
所以可以直接參考「艾蜜莉評估法合格清單」內的個股，
它們是 10 個指標中至少符合 7 項的股票，
每 1 季大概可以篩出 200 檔 ~ 300 檔左右的名單。
但值得注意的是，
這些股票只是用財務面粗估是「正常」的公司，
倒閉的風險較低，
但不代表這些公司經營良好。
所以這個名單是縮小範圍、沙裡掏金用的，
但大部分裡面都還是「沙」，
因此也不建議未經了解企業經營狀況直接買進。
結論
在投資市場上，很多人都在找尋一種「聖盃」，
希望借助1個簡單的方法、簡單的條件篩選，
就找到適合的股票可以投資。
不過我必需說，
目前為止投資市場上並「沒有」這樣簡單又保證贏的方法。
因此為了增加勝率，
用「量化」的指標篩選或檢視股票之後，
還是要以「質化」的方式去了解企業經營，方能增加勝率！
本文原發表於 CMoney 2015-8-7
