「研華不是AI概念股」! 成立40年的 IPC龍頭廠-研華(2395)如何導入人工智慧, 啟動新一波產業革命?

 

請往下 繼續閱讀...

(圖片來源-網路)

 

研華(2395)董事長劉克振在法說會上,

對外強調「研華不是AI概念股」,

請往下 繼續閱讀...

他認為當今的AI概念股指的是生成式AI帶動的雲端運算,

而研華專研的則是邊緣運算,

不希望公司股價受AI題材牽動,

 

面對生成式AI崛起,

研華(2395)持續耕耘哪些領域,

引領產業數位轉型?

就讓我們繼續往下看…..

 

了解公司

研華(2395)成立於1981年9月,

1999年12月掛牌上市買賣,

請往下 繼續閱讀...

資本額為77.6億元,

目前有工業物聯網、嵌入式物聯網、物聯雲、

及智能物聯網四大策略事業體系,

並以自有品牌「ADVANTECH」行銷全球各地,

產品應用涵蓋醫療、娛樂、交通、安全監控、

博弈等多項領域,

最大的股東為華碩持有13.3%股權,

根據國際研調機構 OMDIA,

研華在全球工業電 腦 IPC的市佔率穩健提升,

2022 年已達 41%,居產業領導地位。

請往下 繼續閱讀...

 

業務範圍

主要的業務範圍有工業測控產品、工業用電腦、

工業用工作站、嵌入式電腦卡、超薄液晶電腦。

近年因受到通訊、網路、軟體及光電的整合下,

工業電腦的應用不再只局限在工業自動化板卡系統,

而是拓展到日常生活中各個層面,

例如捷運讀卡機、自動售票機、網路儲存、

環境監控系統及樂透彩券電腦….等。

 

▼ 研華(2395) 2022年產品別營業額比重

(資料來源-研華(2395)2022年報)

 

嵌入式板卡和產業電腦的銷售模式是,

透過經銷商、設備商、集成商,

經過加值與整合到設備系統中,

再賣給最終使用的電子製造商。

 

▼ 研華(2395) 2022年主要產品銷售地區

主要的市場在中國大陸、歐洲、美國,

同時也進駐日本、韓國、越南、捷克、義大利、

澳洲、紐西蘭及馬來西亞等設立子公司,

完整的產業布局加上全球銷售,

就是要降低單一產業及單一國家的系統風險。

 

財務體質評估

財務體質評估為「正常」,

檢視財務項目中有2項是不良,

接著來瞭解是什麼原因造成的。

 

▼ 研華(2395)體質評估檢視表

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

不良項目6:是否營收大灌水?

▼  營收灌水比率>30%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

營收灌水比率= (應收帳款 + 存貨)  /  營收,

進一步分析可發現存貨的因素,

導致營收灌水比率過高。

 

研華(2395)表示去年確實有高庫存的問題,

很多營運資金也卡在庫存。

然而今年Q2庫存金額已降低約新台幣11億元,

過去存貨周轉天數約90天,

估計今年底前可以讓天數回到兩位數,

內部最近也針對供應鏈推動變革,

透過組織重新對焦,

讓供應端和需求端做得更好,

因此這項指標過高並非公司作假帳,

建議後續持觀察即可。

 

▼  研華(2395) 近二年應收帳款及存貨                                (單位:千元)

(資料來源-理財寶)

 

不良項目9: 是否印股票換鈔票

▼  股本膨脹比率>20%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

研華(2395)為業務發展需要,

今年董事會決議盈餘轉增資發行新股,

但所幸研華(2395)的獲利有跟上股本膨脹速度,

第二季的EPS並沒有被稀釋,

代表公司有妥善運用資金。

 

▼  研華(2395) 近一年合併資產負債表                                (單位:千元)

(資料來源-理財寶)

 

近期營收及股利政策

2023上半年累計合併營收344.24億元,

EPS 6.97元、營收及獲利雙創新高

 

8月份合併營收為新台幣50.84億元,

年減18.47%,創下今年次低,

仍較7月的15個月以來新低回升,

單月營收月增5.37%。

累計研華前八月合併營收達443.33億元,

年減1.81%,

區域別表現以歐洲及日本市場表現較佳,

分別年增5%及25%;

而北美、大陸、台灣及新興市場則較去年同期衰退。

事業群而言,

僅嵌入式物聯網平台事業群表現較佳,年增7%,

工業物聯網事業群及服務物聯網事業群呈現雙位數衰退。

 

▼  研華(2395) 近一年營收及每股盈餘                              (單位:百萬元)

(資料來源-Cmoney理財寶)

 

年年獲利  配息穩健

連續27年配發股利  

 

▼ 研華(2395)近10年股利政策

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

2022年營收及獲利為歷年以來新高,

全年每股稅後盈餘10.67元,

2022年營收及獲利雙創歷史新高,

董事會決議每股擬配發現金股利10元及股票股利1元,

創歷年新高,

但由於這幾年股價上漲不少,

以9月16日收盤價351元計算,

現金殖利率僅為3.13%,

近10年平均殖利率也很低只有2.1%,

不過每3年就有配發一次股票股利。

 

營業展望

AIoT(人工智慧物聯網)+ Edge Computing(邊緣運算)

工業物聯網將全面智慧化,

所有工業AI的場景皆須由終端邊緣設備才能實現,

研華提出AIoT+Edge Computing,

將雲、端與人工智慧形成密不可分的三位一體,

以在各行業中發展各式複雜多樣的組合。

也與Nvidia、AMD、ARM 等大廠協同開發邊緣 AI 專用系統,

深耕ISV(獨立軟體供應商)生態圈。

 

擴大投入智慧節能 (iEMS) 

全球淨零節能大趨勢,

推出低代碼 (No Code/ Low Code) 之完整解決方案,

滿足企業客戶能耗監控、減碳績效、

淨零路徑、節能成本等管理面及廠務面的需求。

目前也先在兩岸生產製造中心導入方案,

作為智慧能源示範基地外,

也針對少數大型指標客戶之客製需求,集結集團資源,

在組織上成立 IoT.SENSE 團隊,

深化與系統整合商之協同及分包合作。

 

導入Azure OpenAI 實踐高效智能製造

工業物聯網雲平台WISE-IoT中的智能製造解決方案iFactory Solution

將整合Azure OpenAI,

充分發揮Azure OpenAI生成自然語言文字的能力,

讓使用者得以更快速地找到答案,

提升自動化生產線整體設備效能並實現預測性保養;

而藉由提供設備商完整解方也降低設備安裝和操作難度。

請幫艾蜜莉分享一下: