(圖片來源:中時電子報)
信義區附近有一棟雄偉的大樓,
新現代風格,佔地龐大,
你知道,這棟是華南金控的總行嗎?
這棟樓可是這一區的指標性建築呢。
提到華南金,
就會提到華南銀行。
因為華南金主要以華南銀行為主體,
華南金的獲利主要來源(截至2018年),
光是銀行就佔了93%,
其他則是產險(約佔4%)及證券(約佔3%)。
華南銀行的主要收入又是來自甚麼呢?
(資料來源:華南金2018年年報)
華南銀行的主要業務比例如上圖,
外匯、消費金融跟企業金融這三樣的占比最多。
同時華南金也是鼎鼎出名的官股銀行之一。
來看一下華南金的主要股東監事有哪些。
(資料來源:華南金2018年年報)
政府機構的持有比近28%,
因此可說是官股銀行,
也是艾蜜莉我會考慮買進的金融股標的之一。
(相關文章可以參考:艾蜜莉 幫你一次搞懂:金融股適合「存股」嗎?便宜價怎麼看? 以華南金 (2880) 為例!)
華南金這幾年來的狀況如何?
我們來看一下:
EPS指的是每一股賺多少錢,
因此當然愈多愈好,
不過通常官股銀行的獲利能力都沒有民營的好。
2018年的EPS稍微下降,
因此需要留意今年是否能回升。
本益比指的是:買進股票後多久可以回本,
也是大家愛用的一項指標。
公式為現在股價(Price) / 預估未來每年每股盈餘(EPS)
但是很難預估未來的EPS,
因此這邊使用的是當年度的EPS來計算。
本益比通常用來評論股價,愈小愈便宜,
如前面所述,
官股銀行的成長性不大,
但本益比都落在11-12之間,
可見投資者對於官股銀行的信心充足,
因此願意用較高的價格入手。
(資料來源:華南金 2019第2季財報)
(資料來源:華南金 2019年第2季法說會)
以上可以得知,
108年的稅後淨利較107年同期稅後淨利高,
以108年上半年的EPS 0.73元推算,
108整年度的EPS約可達到1.3-1.4元,
可說是表現回歸正常,公司持續穩健經營。
我曾說過,
要評估銀行金融股體質是否健康,
很重要的一個項目就是「逾放比」。
一般來說,
銀行的逾放比要在0.3%以下為佳。
(資料來源:華南金 2019年第2季法說會)
華南金都有在標準範圍內,
可說是模範生。
(資料來源:華南金 2019年第2季法說會)
以華南銀行來說,
利息的淨收益為主要收入來源,
但金融商品投資的淨收益成長率非常高,
是需持續關注的部分,
很有可能是未來淨收益成長或下降的導因之一。
金融商品的種類很多,
債券、股票、期權、對沖基金都包含在內。
接著我們打開艾蜜莉定存股,
找到華南金(2880)的估價法,
將估價法中的極端值剔除後,
可以得到以下結果。
(資料來源:艾蜜莉定存股)
便宜價約落在14元左右,
而目前華南金的股價為21元,
遠超出便宜價,
因此目前不會入手,
若是未來有機會跌到便宜價附近,
我會我會考慮分批買進。
注意!!!
請務必遵循分批買進原則,
以降低投資風險。
本文原發表於CMoney 2019-10-19
★警語:
以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。
★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生?
趕快來看秘訣手刀衝 >>
【歡迎加入 艾蜜莉–自由之路 臉書粉絲團】
跟著艾蜜莉一起 學習投資理財,
一起邁向 財富自由~(手刀衝)