作者: 艾蜜莉

誰說 金融股 不好存？做到這３點，金融股也能變成「金雞母」…

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(圖片來源:網路)
 

2016 ~ 2017 第一金投資紀錄

我在 2016 年年初買進平均成本 14.X 元的第一金，
當時第一金的股價跌到便宜價以下(如下圖)。
 
▼2016 / 1 / 13在「艾蜜莉觀察名單」將「進階條件」全部勾選後，
發現第一金 (2892) 當天 股價 < 便宜價 ，比便宜價更便宜！

(圖片來源:艾蜜莉定存股理財寶)
 
▼ 2015 / 06 ~ 2016 / 04 第一金股價週K線圖，
由圖中可以看出 14.X 元幾乎是這個波段的最低點。

(圖片來源-籌碼K線)
 
 
 
 

第一金基本介紹

當然我也不是只要跌到便宜價就買進股票，
我還會看他是否是經營狀況還不錯的公司，
與當時的利空是暫時的還是永久的，
如果是暫時性的利空就是買進機會，
而永久的衰敗就要避開。
 
第一金是八大官股銀行之一的銀行，
從下圖股東結構，
也可以輕易看出政府在這間銀行講話的聲音還是很大聲的，
15 位董事會成員其中有 7 位就是財政部的代表，
換句話說基本上有什麼異議，
通常政府機關同意基本上都能通過。
 
▼ 第一金 股東結構

 
(資料來源-第一金控)
 

銀行業的護城河–特許經營

但是只看股東結構而言是不夠的，
我們來看看銀行本身的本業獲利，
來更客觀地去評估公司本身的價值，
透過公開資訊觀測站去搜尋銀行業的損益表，
而銀行本身是特許經營產業，
營業獲利模式也比較特別，
主要的本業獲利是透過利息收入，
和手續費收入、投資收入…等。
 

獲利來源:

官股銀行的 7 成收益來自於利差收入

下圖列舉了 3 家官股銀行 3 家民營銀行的近 5 年收益，
他們的主要獲利的主要來源不一樣，
官股銀行大約有 7 成的利益是來自於利息收入；
而民營銀行則平均只有 2 ~ 3 成，
利息收入算是銀行業比較傳統、穩定的收入源之一。
 
由此可知第一金控主要的營業重點都在第一銀行的利差收入，
它主要的營運都在國內的企金存放款，
雖然近年來獲利不會有大幅度的成長率，
但還是有穩穩地賺錢的。
 
▼ 2016 年各金控獲利狀況。

 

第一金未來的佈局與挑戰

1.佈局亞洲盃

國內銀行業市場飽和之下，
近來也逐漸往東南亞市場去發展，
從銀行業積極在布局亞洲分行，
也就是大家常在新聞中看到的銀行打亞洲盃。
 
第一金也不落人後往東協去布局，
從損益表中可以看出以現況來說，
前幾年的投資流出的金額大於流入的金額，
就像投資一樣前期需要耗損大量資金成本，
我們可以持續長期去追蹤，
到底銀行的亞洲盃能否帶給第一金未來的成長性。
 
除了亞洲盃之外，
再加上新興金融科技的興起之下，
短期之內雖然看不出有特別的影響，
但這也是銀行所需面對的未來挑戰，
如何保持自身獲利情形又能跟上時代趨勢的步伐。
 
 

2.行動支付

其中第一金在這一股時代風潮中，
在 2017 年 6 月首先和第三方支付公司 Android Pay 合作，
成為首家官股銀行中率先採用 Android Pay 的銀行，
雖然以目前台灣的環境來說，
大家對於行動支付這一塊的反應還不是很熱絡，
畢竟還是習慣於使用現金，
行動支付這一塊領域是否能獲得台灣民眾的青睞，
也是有待繼續觀察了。
 
總結來說:公股金控 / 銀行，
優點是營運的比較保守，
比較不會為了賺大錢而採用過度激進策略賺錢、
或踩到太多奇怪的衍伸性金融商品地雷;
但缺點一樣是因為這個，
所以賺錢效率沒有民銀的金控/銀行好，
而且有時候還要配合政府或執政黨的政策，
放款給不一定那麼好的公司。
第一金在官股金控中，
也算是營收獲利比較不錯的。
 
▼ 2016 年各金控獲利狀況。

(資料來源:公開資訊觀測站/各金控)
 

利空原因探索:

2016 / 1 陸股「熔斷機制」、TRF風暴

2016 年 1 月人民幣重貶引發全球股市修正，
而銷售人民幣 TRF 的風暴造成更是造成金融業的衝擊，
台灣金融股又成重災區！
15 家金控股中，
只剩 4 家金控股價在淨值之上，
比 2015 年 8 月全球股災時跌的還慘！
 
不過仔細看，
第一金其實 2015 年全年和 12 月營收狀況不錯，
而且也不在 TRF 的受災和裁罰名單之內，
只是金融股整個族群暴跌，
所以它也跟著跌而已。
 
因此在我的判斷中，
此事件應屬第一金的暫時性利空，
而若因此此事第一金跌到便宜價以下，
則分批買進時機已浮現。
 
▼2016 年初，11 家金控股價都跌破淨值。

(資料來源:網路新聞)
 
▼第一金 2015 年全年營收也不錯，
比去年同期增加 19.85 %。

(資料來源:鉅亨網新聞)
 
▼第一金並未在 TRF 疏失裁罰名單內。

(資料來源:時報資訊)
 

結論

我之所以會選擇在 2016 年年初買進第一金的原因，
主要是因為第一金本來就列入在艾蜜莉的觀察清單中，
而當時出現了便宜價。
從上面的第一金的基本介紹中，
便可得知這間公股銀行本身的營運還算穩健，
然後我判斷利空原因也是暫時性的。
 
目前(2016 / 6 / 30)我持有的第一金股票，
帳面獲利已經超過 50 % (包含股利和價差)，
其實也超過了合理價，
但今年股利會發 1.4 元(殖利率接近10 % )，
所以對我來說賣了也可以、不賣也可以，
因此我決定在除權息之前賣一半實現獲利。
 
▼第一金近 10 年股利政策。
今年股票股利加現金股利，合計會發 1.4 元，
以持有成本 14.X 元粗估殖利率接近 10 %。

(圖片來源:理財寶-股市)
 
★風險揭露：上文提到的個股，
僅僅只是負面新聞判斷短期或長期利空的股票舉例，
並無任何推薦投資人買賣之意。
投資之前請獨立思考、審慎評估，
切勿以跟單模式進行！

本文原發表於 CMoney 2017-7-4

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就算是小資，也一定要保好：壽險、意外、癌症這「3項」，因為…它們CP值高，還能應付多數意外！

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(圖片為示意圖，照片人物：林依晨)

最近看到新聞提到，
台灣老年化的速度是全世界第一，
再看看周邊的朋友，有許多人未婚，
有的生一個，生二個的，
但只要想起這些開銷，
就要為友人鼓掌勇氣可嘉。

至於如果沒有生兒育女的打算，
但也想要防老的話！
除了投資理財外，還必須要有規劃保險的觀念喔～

我認為這也是一個很重要的選擇，
為自已規劃有尊嚴的人生。

那艾蜜莉今天就來和各位大大聊聊如何做好保險規劃？

很多人把保險當人情，當行銷話術，
但客觀來說，有錢人是不需要買的，
因為財力雄厚的他們買保險的用途是偏理財跟合法避稅。

一般社會大眾甚至弱勢族群才需要真正的保險，

也才能發揮保險互助的精神。

社會型態改變 影響家庭型態

1.以前看古裝劇在農業社會多個小孩就是多一雙碗筷，但現在呢？
2.平均所得越高家庭人口數越少
3.醫療資源越豐富，醫藥費越貴
4.平均壽命延長，造成退休金的壓力

以上這些只會影響到ㄧ般家庭，
因爲這些沉重負擔對他們家庭生活衝擊太大，所以才需要保險，

正確醫療保險觀念，
高資產族群是節稅用途和一般家庭買保險是不同的。

保險的意義是讓你的家庭當遇到衝擊的時候影響不要太大

簡單把你承擔不了風險，透過繳保費，
由保險公司幫你承擔投資風險、意外、醫療、身故風險 ，
是防禦型理財工具，因爲存錢速度永遠比不上花的速度。

保險作理財用途對ㄧ般家庭反而幫助是最小的，
因爲買房、基金、股票對累積財富用途遠大於買保險，
目地是用來創造財富，保險是為了讓生活不受影嚮，
一開始設計時就定位不同的。

家庭保護傘－壽險

一個人與家庭最無法承擔就是一個人的離去，
除了親人間的不捨，
對家人而言更即將面臨的是少了一收入，
小孩、長輩日後依靠誰？

壽險一個簡單的評估法，年收入的10倍，
這筆安頓金做小生意，培養第二專長，
小孩完成基礎教育都夠了,
一個小資族男姓 30歲 年收入40萬，
合理的壽險保障400萬。

400萬的壽險保費只要6400元；16元保費／萬

一年期的定期壽險其實每個人都買得起，可以給家人一個依靠

出門在外守護天使－意外險

意外總是來的突然與年齡、身體健康狀況都比較無關，
保費也是便宜的，大家現在外出都搭乘大眾運輸、自行開車或
小資族每天在外面工作打拚，意外險是一定要買的！

除了壽險公司可以買外，投保機車強制險的產險公司也有賣意外險，
兩者最大的差異性，壽險公司的產品都有保證續保的特性。

推薦 意外險的部份和產險公司買保費差不了多少，

但多了不少的保障項目 C／P 值真的很高～

產險公司個人傷害保險：
意外身故200萬、重大燒燙傷200萬、意外看護金200萬、意外日額1000元；
加護病房2000元、出院療養金5000元/日，實支實付醫療限額3萬；
以上保障 保費只要2300元。

健康最佳守護－癌症險

國人健康頭號敵人—癌症，
一直是這 20年來的國人死因的榜首。

癌症的治療方式主要有三種：

1.放射性治療
2.化療
3.標靶藥物冶療

一發現立即冶療，對延長病患的壽命及健康是極為重要，
但是好的藥品與先進冶療方式，健保的給付極為有限，
如果有癌症險在確診當下給付一大筆錢，
作冶療可以大幅度減少經濟上的負擔。

可採用非終身型的定期癌症險，

罹患保險金50萬一年只要3490元。

建議規劃 以30歲男性為例：
一年期定期壽險 400萬 ，保費 6400；
產險意外險 200萬+意外醫療 1000 ，保費 2300；
癌症險罹患保險金 50萬，保費 3490。

小資上班族 12190 就可有高達400萬的保障

已經買錯保險的應如何處理

1.先投保新的醫療險，保單下來再處理舊的醫療險，
看否有解約金，因爲怕體檢不過造成兩頭空，詳情要打客服專線問。

2.買很多終身醫療的人，可考慮辦減少投保金額，轉成癌症險。
買很多儲蓄險的人，先問這保單有 4%報酬率嗎？
這錢拿去買 ETF，放著 10年不管，報酬都比買保險好很多。

至於民國 95年前購買的儲蓄險大約都還有 4～5%以上的報酬率，除非急需可以保留～

結論

至少要保：壽險、意外險、癌症險，

保險訴求的是：低保費、高保障

只要牢記這個 保險最重要的核心價值，
每個人都可以用很低的 價格買進很高 價值的保險喔～

本文原發表於 CMoney 2017-10-24

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投資股票卻老被酸：不好好工作、妄想投資發財！艾蜜莉自創估價法，6年滾出 400萬，還出書、登上商周！

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（圖片來自：艾蜜莉新光金演講）
 
昨天私訊中，有一位網友與我對談，
內容蠻有意思，因此分享給大家~
 
網友爸爸認為：股市都是在坑殺投資人，
好好學一技之長，腳踏實地工作才是正途！
其實…網友自己是想一步一步
努力達到財富自由！
 
每個年代有他們的奮鬥模式和規則，
但不一定可以套用於每一代，
我過去的經驗和想法，以下分享給大家…
 

 

網友爸爸認為：股市都是在坑殺投資人，

好好學一技之長，腳踏實地工作才是正途！

網友Q:
艾蜜莉老師您好，我是8年級生，
之前有上過您的課後把講義帶了回家，
被家父發現，他稍微碎念了一下，
內容大概是：
「感覺這種課程就像安麗課程或是養套殺投資人那種，
你們年輕人都不腳踏實地地工作，
老是想要去搞這些有的沒的，
你現在就是要把你本身的專業用好，
找個待遇好甚至外商的工作才是重點；

股票我年輕也玩過，通通賠錢，

還不如存起來做自己想做的事。」

 

網友:「自己其實是想一步一步

努力達到財富自由！」

網友:「當然他(我爸爸)說的的確有幾分道理，
但我從沒想過上了你這堂課就放棄工作，
專心玩股票，我存款甚至連三十萬都沒有（笑），
只是想一步一步的完成，像你們一樣而已。
.
所幸家父還算明理的人，意見不合他也算尊重我的想法，
但每次討論到這話題又無限輪迴。
今天請教也並不是希望您幫忙批評家父之類的，
我也知道他愛我而出於好心地跟我講他過去經驗，
但我覺得每個年代有他們的奮鬥模式和規則，
但不一定可以套用於每一代，
因此想請教以過來人身分的艾蜜莉老師過去的經驗和想法~」
 
 

艾蜜莉分享：

只要慢慢的讓爸媽安心，

知道您越過越好～

我回答網友:

上一輩有時會這樣^^~
觀念不同，
我並不覺得有什麼特別需要說服他們的地方。

現在的環境、世代不同了，
但長輩有時會一直用舊的觀念來告誡年輕人…
其實他們的確是愛您的沒錯，
只是如何才能讓自己的人生過得更好，
您可以有智慧的判斷。

由於他們出發點是在為您好，
您只要慢慢的讓他們安心，知道您越過越好，
他們也會慢慢的安心和快樂(不然言語說服也沒有用^^)
 

當時，其實我爸媽更擔心！

我爸媽當初更擔心呢 🙂
他們是公務員，一直要我考公務員或找大公司進去工作，
那是出於他們的人生經驗裡，穩定的生活藍圖。
只不過公務員錄取率越來越低、
我進大公司後整個部門幾百人一起被裁員，
他們才慢慢發現:時代不同了….
 

現在，我也還是老是被長輩酸說：

年輕人不好好工作、妄想投資發財

我三不五時被網路上不認識的中老年長輩酸:
「年輕人不好好工作、妄想投資發財，
要是每個人都跟你一樣，台灣就滅亡了…」
.
儘管如此，
我只是覺得他們不了解我而已，
我是很認真工作的，
比一般人工時都更長！
我除了本業之外、假日還有副業、又學投資…
 

別人的不理解，

並不會阻礙我的路。

無論是父母或是親戚或是不相關的網友，
我總是抱持著:
我無法讓別人一定要認同或支持我，
但我要很有智慧的分辨人生的路，
未來無論如何，都是要自己承擔，
別人無法替代我過自己的人生。
.

我的爸爸，

也曾對投資非常不以為然！

我爸爸剛開始知道我在投資很不以為然，
他說:「股票那種東西我知道啊，
你不要賺一點錢就覺得自己很厲害，總有一天會再輸光光！
我年輕時也玩過，你玩玩可以，但不要耽誤到 “正經” 工作！」
(痾…其實我沒有覺得自己很厲害 > <)
.
總之就慢慢的做自己、一步一步的走。
當我第一次被 Smart 雜誌採訪，
我拿給爸爸看，他斜睨了一眼的說:
「張紫凌，就叫你不要搞那些五四三，
專心工作才是正途！」
.

後來，透過雜誌採訪、出書

爸爸才慢慢理解艾蜜莉

到慢慢的…我登上商業週刊，
他驚訝的問我:
「在我們那個時代，只有郭台銘這種人物上的去，
你是怎麼上去的？？」
然後中央社、中廣…越來越多採訪，
甚至國家圖書館收錄我的書做成給盲人讀的典藏點字版，
我爸才疑惑的問我:「所以你是真的會投資？？」
我只是微笑的點點頭。

 

別人不支持、不認同我沒關係，

我還是認真的走自己的路，

那些不認同我的人，後來也慢慢轉為認同…
最近一次，我爸爸什麼都沒說，
他傳了 Line 給我，上面就寫了 4 個字:「張家之光！」
.
那我現在在做什麼呢？
我一樣是 “正常” 企業的 “員工” ，還有兼職，
也在投資，無論被不被認同，
我都一步一步，穩穩的做自己 ^___^
 

最後，我沒有產品要賣喔 XD

也不報明牌，不坑殺投資人

最後我想跟大家說明:

我沒有直銷產品要賣給大家，
更沒有要任何人去拉下線，
我不是安麗 XD。
另外，我大部分的股票口袋名單，
都是台灣50、中型100中的大型權值股，
也不報明牌，所以不會養套殺投資人，
這一點也請大家放心 XDD ~
 
本文原發表於 CMoney 2017-9-27

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像Shopping 一樣買股票超簡單！她就這樣，累積賺到 1600 萬…(軟體操作3)

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(示意圖資料來源)
 

股票也可以估價

我們為了買到划算的東西，
shooping 的時候，
都會「比價」和「估價」，
當買到又好、CP值又高的東西時，
真得很快樂！
 
不過，不只 Shooping 購物要估價，
買股票時更要估價，
但股票要怎麼估價呢？
原來，只要使用艾蜜莉定存股軟體就可以了！
 

艾蜜莉定存股的估價法頁(圖解所有功能)

打開艾蜜莉定存股的「估價法」頁，
我們就可以看到軟體對該檔股票的估價。
以下用圖解的方式，
1 步 1 步帶大家了解喔！
 

STEP 1 : 打開「估價法」頁

「艾蜜莉定存股理財寶」的第 3 頁就是「估價法頁」。
它的功能很單純，
畫面只分成 3 個區塊，
1 為個股名稱
2 為評價方法
3 是安全邊際折數
 
圖說:估價法頁對仁寶 ( 2324 ) 的估價。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

STEP 2 : 輸入想查詢的股票

先輸入股票名稱或代號，
輸入完再按放大鏡圖案，
即可搜尋個股的評價。
 
由於艾蜜莉定存股，
是以選擇「上市櫃 10 年以上、年年賺錢、年年發股息」的
「績優龍頭股」為主，
成長股、轉機股、投機股…等其它個股，
就不一定適用 Emily 選擇的估價方式，
所以只要查詢的個股不是「艾蜜莉觀察名單」內的股票，
就會出現 1 排「本股不一定適用艾蜜莉評價模式」的紅字提醒喔！
 
圖說:為免大家誤用幫投機股估價而買進，
因此設置有紅字提示！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

STEP 3 : 系統自動算出個股的平均評價

系統已預設估價法，但也可以手動調整

P3「估價法頁」共有 5 種估價法 (下圖黃框處)，
系統會依據個股的種類 (一般股、景氣循環股、定存股) 的不同，
自動選擇適合的估價法。
 
不過，如果想要自己手動選擇估價法也是可以的，
只要在估價法前面的方框處，
勾選或勾除估價法，
再按「儲存個股條件設定」即可。
 
PS:若有某 1 季或某 1 年，
因為特殊原因(如處分業外收益)，
個股的 EPS 或股利發的特別高/特別低
但這樣的 1 次性收益/虧損，
會造成本益比法、股利法…等估價法失真，
所以我們可以手動把這個極大或級小的值勾除。
 
延伸閱讀:
1. 有 1 種股票，如果你現在買進可能會「跌 10 年」 它不是地雷股，它是景氣循環股
2.選對「定存股」，讓我多賺 「20 年」！
 
 

自動算出個股最後的便宜價、合理價、昂貴價

而算出估價後，
系統還會自動計入「安全邊際折數」，
然後把最終的結果，
顯示在個股的「平均評價」欄位(下圖紅框處)。
 
如下圖中的仁寶，
便宜價、合理價、昂貴價，
分別是 19.58 元、26.49 元、36.19 元，
所以要波段投資的人，可以19.58 元買、26.49 元賣，
想更長線投資的人可以 19.58 元買、36.19 元賣，
當然，想領股息一輩子的人，也可以永遠不賣！
 
延伸閱讀:
1 內在價值的計算方式
2 本益比法
3 股利法
4 股價淨值比法
5 歷年股價法
 
圖說:紅框處為仁寶最後的估價。
黃框處的估價法系統有預設，但也能自行調整，
至於橘框處都是輔助說明。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 
圖說: P3 估價法的個股平均評價數據，和買進機率、賣出機率數據。
和 P1 觀察名單頁表格中的數據是一樣的。
所以只要手動調整 P3 ，P1 的數據就會跟著改變。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

STEP 4 : 安全邊際折數

雖然系統有按照個股的大小、安全程度，
預設合適的安全邊際，
但我們若要要依照個人風險屬性手動調整也可以，
調整完的數據會自動列在最終的「平均評價」中。
 
延伸閱讀: 什麼是安全邊際
 
圖說:安全邊際折數有不打折、95 折…5 折可自行調整(如下圖數字1處)，
調整完依定要記得按下「儲存個股條件設定」按鈕，
才能儲存個人化條件！
而若要還原為系統預設值，
只要按下數字 3 處的按鈕就好。
不過如果將來軟體換新版，
個人化條件也就自動還原預設值喔！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ; 資料日期 :2015 / 4 / 21 )
 

艾蜜莉定存股的小功能

艾蜜莉定存股同時是輔助投資軟體與教學軟體，
但為了讓畫面更簡潔，
不造成初學的使用者混亂，
除了主架構(好股票+好價格)之外，
很多功能都是「藏起來」的。
 

1. 右上角的「紅色小 3 角形」說明標示。

只要把滑鼠移過去右上角的紅色小 3 角形，
就會出現更進 1 步說明，
例如移到本益比法便宜價，
會出現估價的公式喔！
 
圖說:估價法頁，所有的價格右上方都有紅色小 3 角形，
游標移過去會有公式。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

2. 艾蜜莉定存股的隱藏功能:恭喜打開隱藏模式

軟體有 2 個地方，平時是隱藏的。
 
就像阿里巴巴到山上一處特別的地方，
大喊「芝麻開門」，就出現隱藏版的寶藏，
艾蜜莉定存股中，
有些方格按下去了之後，
也會出現隱藏版資料！
 
按下 P3 估價法右方的方格吧！
先切到 P 3 估價法頁，再點選右邊的方格，
就會出現「恭喜打開隱藏模式」！
裡面的資料是關於 P 2 10 個指標的門檻標準
 
圖說: P 3 估價法頁的芝麻開門處，按下右上角方框，
會出現「恭喜打開隱藏模式」！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 
圖說:在「恭喜打開隱藏模式」的小方格按下「確定」，
會顯示出P2 10 個指標的設定門檻值。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

3.資料小表格與外部連結

有一些資料，對使用價值投資法來說可能有些參考價值，
例如說:個股的 K 線圖、財務報表..等，
但為了怕偏離軟體找出「好股票 + 好價格」的重心，
我會把其它的資料，
用小表格或連結的方法放上去。
 
圖說:
數字 1 處那些「財務比率」、「資產負債表」…等，
都可以按進去，會連結到個股外面的財務報表。
數字 2 處的小表格則提供一些個股的簡單基本資料，
而 K 線圖處，可以連結到籌碼 K 線，
那是理財寶另外的付費軟體，
每日有一定的免費額度，
但它並非艾蜜莉定存股軟體的 1 部分喔！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

結論

這個方法實踐起來並不難，
觀念也好理解，
我們只要套用到 Shopping 的概念就好了！
 
以過去 10 年來回測艾蜜莉定存股，
大約平均年化報酬率為 15 % (有的年度多、有的年度少)，
這相當於在 30 歲時投入 1 筆 100 萬，
50 歲時會變成 1600 萬！
 
延伸閱讀:
1.艾蜜莉定存股– P1「觀察名單」頁全攻略
2.艾蜜莉定存股– P2「體質評估」頁全攻略
 
本文原發表於 CMoney 2015-4-21

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【個股分析】夏天用電器需求大增，就甘心A的全國電(6281) 後續看好的話，可以買在什麼價位？

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(圖片為：全國電子)

「全國電子就甘心A！」

全國電子販售的產品與我們生活息息相關，
再加上琅琅上口的廣告詞，
想必大家應該都不陌生。

但是大家對他的公司、財務狀態的瞭解又有多少呢？

讓我們繼續看下去…

一、了解公司

1.公司基本資料

全國電子為3C通路賣場，
成立於1986年，
屬於電子下游的資訊通路產業，
以內銷為主，門市遍佈全台。
董事長為林琦敏，總經理李政勳，
初步查詢未有造假財報、掏空公司等負面消息，
為正派經營之公司。

▼貿易百貨產業鏈

(資料來源:產業價值鏈資訊平台，2017/7/17截圖)

2.商業模式

全國電子主要販售消費性電子產品
(大小家電與影音影視產品)、
數位通訊、數位相關週邊產品
及維修服務與通訊門號服務，
其中家電商品占營收比例占65%，
影音及影視產品占約22%，
資通訊產品占約15%。
全國電的主要競爭對手包含
3C通路商如燦坤、大同、順發
與大型量販賣場如家樂福、大潤發等。

▼全國電的主要產品與營業比重

(資料來源:全國電子2016年年報)

3.財務狀況

當我們利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能
來檢視全國電的財務狀況，
我們發現全國電被評定為「警示」
(10項財務指標中，有6項是合格的)，
但這是否就代表這不是一間值得投資的公司呢？
這倒未必，我們要再從警示的項目去做分析。

▼全國電的體質評估呈現「警示」

(資料來源:艾蜜莉定存股，2017 Q1 財報，2017/7/9截圖)

「警示」的項目：「是否體質幼弱」

第一個呈現「警示」的項目是評估「是否體質幼弱」
的股本大小(9.92億)小於合格標準50億。
雖然股本大在景氣低谷時較能撐得過去，
且比較不會因為股本小而受到市場特定主力炒作，
但如果其他條件都很理想，

我還是會買，

只是不會投入太高的資金比重，

最多只會投入10%的資金，

因此我們還需研究其他項目。

▼全國電的股本大小呈現「警示」

(資料來源:艾蜜莉定存股，2017 Q1 財報，2017/7/9截圖)

「警示」的項目：「是否現金斷水流」

第二個呈現「警示」的項目是評估「是否現金斷水流」
的營業現金流量與自由現金流量皆為負值，
而合格標準是需為正值。

▼全國電的營業現金流量與自由現金流量呈現「警示」

(資料來源:艾蜜莉定存股，2017 Q1 財報，2017/7/9截圖)

查看全國電歷年的現金流量表，

全國電歷年的營業與自由現金流量多為正值！

為了避開季節性資金運用差異，
以年度的數據分析會更合適，
因此我們翻開全國電歷年的現金流量表，
我們可以發現全國電歷年的營業與自由現金流量多為正值，

但因為過去的數據不能推論未來，

因此投資人還是要持續觀察接下來幾季的數據，

才能判斷全國電的體質是否有轉差的狀況。

▼全國電近八年的營業現金流量與自由現金流量多為正值

(圖片來源:理財寶 股市，2017/7/9截圖)

全國電的負債比率，高於標準值50%！

第三個呈現「警示」的項目是評估「是否欠錢壓力大」
的負債比率(50.71%)高於標準值50%。

▼全國電的負債比率與速動比率呈現「警示」

(資料來源:艾蜜莉定存股，2017 Q1 財報，2017/7/9截圖)

查看電的資產負債表可發現：

要支付給廠商的貨款，屬於好的負債！

而我們檢視全國電的資產負債表可以發現，
全國電的主要負債來源為應付票據及帳款，
此為要支付給廠商的貨款，
並不需要支付利息，
因此也代表全國電對供應商有某程度的議價能力，
是屬於好的負債。

▼全國電2017Q1的負債細項。

(資料來源:全國電子2017Q1財務季報)

全國電的董監和法人持股比率

低於標準值33%！

第四個呈現「警示」的項目是評估
「是否連內行人都不想持有」
的董監和法人持股比率(32.01%)低於標準值33%。

▼全國電董監和法持股比呈現「警示」

(資料來源:艾蜜莉定存股，2017 Q1 財報，2017/7/9截圖)

其實，外資維持穩定，董監持股張數也在增加！

但經查詢，
全國電的外資持股張數自五年前下滑後，
至今就一直維持穩定狀態，
但近一年多以來，
全國電董監持股張數卻增加，
表示全國電的董監對其營運狀況頗為看好。

▼全國電近五年的董監與法人持股狀況

(資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網，2017/7/22截圖)

近日全國電的收盤價 61.8元，

落在合理價及昂貴價之間！

二、估價
藉由上敘體質細項分析後，
我們可看出全國電並無嚴重缺失，
是可以列入購買的名單。
但若未來基本面沒有變壞時，
投資人又應該以什麼樣的價格進場呢？

投資人可以使用「艾蜜莉定存股」軟體裡的五種估價法
──股利法(當期)、 股利法(10年)、歷年股價法、
本益比法和股價淨值比法──
的平均值來估算全國電的價格，
並自行設定安全邊際。

假設我們以預設艾蜜莉估價法的8.5折估算，

可以發現近日(2017/7/7)收盤價61.8元

落在合理價及昂貴價之間，

因此目前還不是合適的進場時機。

▼「艾蜜莉定存股」對全國電的估價

(資料來源:艾蜜莉定存股2017 Q1財報，2017/7/9截圖)

三、評估利空狀況

雖然目前的股價還不適合進場，
但我們可以先看過去全國電是否因利空而造成股價下跌，
以及公司是如何因應，
以當作未來落入便宜價後參考是否買進的評量因素之一。

從全國電近10年的K線圖來看，
我們可以發現有幾個時間點股價均往下跌，
接著我們就要來分析造成當時股價下跌的原因。

▼全國電近10年的K線圖

(資料來源: 籌碼K線，2017/7/9截圖)

2007年，全國電受全球股災影響

股價有下跌的趨勢

2007年8月，
當時因美國次級風暴引發全球股災，
全球的股市都引次受影響造成整體下跌，
當然全國電也因此受影響，
因此有往下跌的趨勢，
但仍要檢查是否全國電本身有其他重大事件，
不過單獨查詢全國電子的相關新聞一無所獲，
因此判斷當時的下跌主因
是受美國次級風暴所帶來的整體股市下跌，
但此為短暫性的利空，
並不會損及全國電的核心競爭力。

2008年，全球股市震盪，

全國電也是股價一路下跌

2008年5月到12月，
我們發現全國電股價一路下跌，
因為當時全球股市震盪，
面臨全球性股災，
台灣股市也大受影響，

因此此次股價下跌亦是受大環境影響導致，

屬短暫性利空。

 

2011年，美國經濟衰退和歐債危機

受到整體環境影響，全國電的股價下跌

2011年7月到10月，
當我們查詢這段時間的全球股市新聞，
可以發現當時全球股市
因美國經濟衰退和歐債危機造成急遽的衰退，
進而爆發自2008年金融海嘯以來最嚴重的股災，
全球股市市值蒸發了約2萬億美元，
當時美歐兩地政府正面臨嚴重的債務困境和急迫
需改善國內經濟狀況，
美歐經濟前景灰暗，
因而使全球股市受影響，
台灣股市當然也不例外，
因此判斷此一時期全國電的股價下跌

仍是受到整體環境影響，

故判斷為短暫性利空。

 

2013年，全國電又受到大環境影響

出現短暫性利空。

2013年6月中旬，
美聯儲主席伯南克說，
他們在年底前可能開始放慢購買資產，
到2014年中徹底停止資產購買。
這段話令美國股市的反應很大，
道瓊斯工業指數下跌了200多點，
下降幅度為1%，
降到了15,112.19點。
標凖普爾500指數閉市時下降了1.4%，
降到了1,628.93點，
與此同時納斯達克指數下降了1.12%，
閉市時下降到了3,443.2點。

除此之外，7月份的夏季，

人們對於電器的需求大量提升，

全國電亦祭出相關促銷措施，

且全國電的營業穩定，

沒有不利新聞釋出，

故判斷可能受到全球股市影響，
使台灣股市不穩下跌，
故此次利空應是受到大環境影響的短暫性利空。

2013年秋季，家電的需求減少

投資人不看好，全國電產生短期小跌的利空。

2013年11月開始進入秋季，
人們對於家電的需求開始減少，
各大家電連鎖店開始釋放競爭訊息，
而單獨搜尋全國電，
仍沒有找到相關重大新聞消息，
故判斷此次的全國電股價下跌是
由於季末到來家電彼此競爭激烈，
投資人不看好，
因而產生短期小跌的利空。

2015年，全國電受大環境影響，股價下跌

2015年8月，
全球股市受到三大因素影響：
其一為人民幣重貶引發全球貨幣市場
甚至股票市場的震盪；
其二為美國升息時間難測，
全球經濟不確定性增加，
也成了歐美股市大挫的關鍵之一；
其三為國際原油價持續疲軟，
WTI 原油價格更是跌至 40 美元的低點，
來到六年半來新低，
成了全球股市重挫推波助瀾的原因之一。
以上三點造成全球經濟情勢不明，
不安情緒牽動全球投資人的緊張神經，
除了亞股重挫，
歐美股市也呈現一面倒，
三大指數收盤跌幅都達 2%，
道瓊工業指數暴跌超過 350 點，
創當時十個月來新低；
台股一開盤就重跌 120 點，
且已跌破八千大關，其他亞股同樣慘跌，
全球股市跌跌不休。
台灣股市當時也受到全球股市下跌的影響，
另外單獨搜尋全國電的新聞，
皆為正面報導，
不認為當時全國電股價下跌是因為個體因素，
故判斷此次的股價下跌為受大環境影響的短期利空。

四、制定操作策略

經分析，全國電的利空皆為短暫性利空，

不影響核心競爭力。

但3C通路產業目前在台灣成長緩慢產業已趨飽和，
網路購物的普及也瓜分了一部分的營收。
雖然網路通路未能全盤取代實體通路，
但也代表競爭將會越來越激烈，
未來仍需持續觀察其後續發展。

全國電跌到艾蜜莉定存股便宜價(45.4)左右的次數並不多

以現階段看來，
全國電跌到艾蜜莉定存股便宜價(45.4)左右的次數並不多，

若未來基本面沒有變壞，

且全國電股價若跌到便宜價以下，

我會考慮挪出一筆資金分2~3分批買進，

並於獲利20%後出場，

因為我認為20%是我滿意的報酬率。
當然投資人也可以自行設定出場時機，
比如到達合理價後分批賣出，
這都可以依照自己的需求做調整。

進一步說明，
假設我們有筆50萬的資金想投入股市，
可將其分散到3~5檔不同產業類別的股票，
那麼每一檔股票大約會分配到10萬~17萬之間，
假使全國電及其他2檔我鎖定的股價降到便宜價時，
我便會將一筆17萬資金再分2~3批投入，
例如第1批先以5萬元投入，
股價每下跌10%時再繼續投入下一批，
即使17萬尚未全部投入時股價就已經漲回來也沒關係，
我們可以耐心等待其他的機會投資，
首重紀律就是只要制訂好屬於自己的策略就要貫徹執行！

＊溫馨提醒：
以上分析只是個人研究記錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。

本文原發表於 CMoney 2017-7-26

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真實案例 ！ 她這樣買 ETF ，年終多領 3 個月！

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(圖片來源:石原里美)
 
股神巴菲特有 1 句名言:
 
「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
 
這句話濃縮了巴菲特的投資哲學與精華！
 
但在實際的投資上，
我們要怎麼運用呢…….？
 

從眾心態產生的問題

投資市場上，
大家常常呈現 一窩蜂的心理，
例如:
如果這陣子「流行」蘋果概念股，
從 3 大法人、媒體、到投顧分析師，
再到一般散戶投資人，
大家會一起「追」這類的股票。
 
不過這樣做，會產生一些問題….
 

一窩蜂的從眾心態會導致迷失「本質」

我的意思不是說，
蘋果供應鏈的股票都不好、或不值得買…
 
但一窩蜂的從眾心理，
會讓人迷失最根本的「本質」:
「這家公司是不是好公司？」
 
所以有些公司拿到蘋果部分訂單，
而且它是穩健經營的好公司。
 
也有些公司可能也拿到蘋果部分訂單，
但對總體營收的貢獻度不大，
而且從長久的眼光來看，
它也不是能持續穩健經營的好公司。
 
如果買到後者，
流行過後投資人可能會蒙受很大的損失！
 

一窩蜂的從眾心態會導致價格「高估」

大家都想買的股票，
還有價格高估的問題。
 
例如:這一陣子流行的「高殖利率」股票，
股價一直居高不下，
甚至有些一直突破上市以來的新高！
 
不過，「高殖利率」股可未必等於「好股票」、「定存股」！
詳細原因，
可以參考這篇文章的說明 :選對「定存股」，讓我多賺 「20 年」！
 
而有些「高殖利率」股雖然是好股票，
但若沒有用好價格買，
也容易因為買貴而壓縮到利潤，
甚至在高點套牢很多年！
 

從眾的心態產生的原因

既然從眾的心態會對投資產生危害，
那麼它的成因是什麼呢？
 

原始的社會，從眾是生存的重要法則

「從眾」是原始的人性。
在原始的時代裡，
人類不管是狩獵、耕種，
通常需要大量的人力一起合作，才能活的好。
 
因此人類演化成群居的動物，
與別人做不一樣的決定、離群索居的人，
很容易被大自然淘汰掉。
 

和別人做一樣的決定比較有安全感

於是這樣深刻的記憶，
就一代一代的刻在基因裡。
到了現代，
我們也習慣的遵從大家的決定:
「那麼多人的選擇，總不會錯吧！
而且就算錯了，也不是我 1 個人錯啊！」
 
跟別人走同樣的路、做同樣的決定，
不論對錯，
總讓我們比較「安心」。
 

投資市場需要獨立思考

簡而言之，
越需要「群體支持」和「合作」的地方，
例如:政治、社團、軍隊…等領域，
選擇從眾或許是正確的決定。
 
但投資市場卻適用完全相反的律，
選擇從眾的人，
會成為「80 / 20 法則」之下的犧牲品！
 

巴菲特投資思維應用實例

「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
 
既然「從眾」會讓我們成為股市裡的沙丁魚，
那實際投資中，
我們如何活用巴老的格言呢？
以下來看 Emily 2014 / 5  FB 上證 ETF ( 006205 ) 的投資案例。
 

2014 年 5 月買進 FB 上證，

投資恐懼氣氛瀰漫的陸股！

Emily 在 2014 年 5 月的時候，
發現陸股跌到 2000 點左右，
根據統計，這已經是相對低點了！
因此我開始分批買進，
連結陸股指數的 FB 上證 ETF ( 006205 )，
買進均價 17.XX 元。
 
圖說: 2014 / 5 / 8 Emily 的 FB 發文 。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
不過，當時陸股爆發很多問題，
情勢非常低迷，
而那時大陸的股票帳戶，
有進 7 成 ( 69.22 % ) 是零持股的。
簡單的說，
這是屬於大部分的人都很「恐懼的狀態」，
因此我在留言裡寫下:
「別人恐懼的時候，我們要______。」
 
圖說: 2014 / 5 /19  ，Emily 在上述 FB 發文下方的留言 。
(為保有留言網友的隱私，因此把姓名部分馬賽克一下)

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
圖說: 2014 / 5 / 9 的艾蜜莉定存股理財寶顯示，
連結陸股只數的 FB上證 ETF 跌到便宜價以下，
此時股價是 17.XX 元，
因此我開始分批買進。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )

 

2014 年 11 月開始賣出 FB 上證

2014 年 11 月，短短半年多，
陸股和 FB上證漲了 30 % 以上，
創了 3 年的新高，
艾蜜莉定存股軟體也出現了可以賣出的提示，
所以我就把它分批賣出了，
到 12 月多賣完，賣出均價 23.XX 元。
 
圖說: 2014 / 11 / 24 Emily 賣出FB上證時的 FB 發文 。
雖然後來陸股又在大漲了一段，
但因我剛開始就是設定波段操作為主，
因此能達到目標和獲利仍然很開心。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
圖說: 2014 / 11 / 24 陸股創 3 年新高。

(資料來源 :蘋果日報)
 

想要做到不從眾的成功，

不能只為了反向而反向！

看了以上的例子，
我們知道應用巴菲特的格言，
在投資市場上會給帶來很大的獲利！
 
不過在應用時要特別注意，
想要做到不從眾的「成功」，
要基於「正確的事實」下「理智的判斷」，
而不是一味的「為反對而反對」，
畢竟不從眾的人分成 2 種，
1 種特別的「成功」，
1 種特別的「失敗」啊！
 
圖說: 2014 / 5 / 3 陸股最低迷的時期，
巴菲特接受中國第一財經日報記者專訪，
文中提到對中國的觀點，
剛好可以說明什麼是依照「正確的事實」下「理智的判斷」:
1.未來中國經濟將繼續壯大，可能是五年，
也可能是十年。中國人和我們一樣，做的都是長期打算。
2.說到底，作為擁有四倍於美國的人口、快速增長的經濟體，
中國經濟超過美國，是必然會發生的事情，而且是件好事。
3.中國的經濟增長率仍然很高。中國會很棒。
在這個過程中有高低起伏，有經濟震盪，這是自然的。
美國歷史上經歷了十幾次經濟衰退或蕭條，但總體上是朝前走的。中國也是一樣。

(資料來源:中國第一財經日報)
 

結論

「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
保持冷靜的頭腦，
看透投資市場的真相與本質，
保持冷靜的心，
在大眾都陷入盲目時，
再勇敢的做出相反並正確的決定，
這是優良投資者的特質！

本文原發表於 CMoney 2015-4-23

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巴菲特說：未來100年內， 美國道瓊會漲到 100萬點！ 看好美股，在台灣買 S&P 500也可以！

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(資料來源-網路)

還記得艾蜜莉上次寫過的「台灣50文章」中，
有提到股神巴菲特與避險基金總裁的 100萬美金的賭注，
巴菲特當時就是押寶追蹤 S&P 500指數的 ETF。

也因此有些網友大大就詢問

台灣是不是也有一檔 S&P 500 指數的ETF。

這樣我們不就可以買進它，跟著股神一起看好這檔 ETF嗎？

這的確是一個不錯的想法唷～

因此趁著這個機會，
身為股神頭號粉絲的艾蜜莉，就來好好的介紹這檔ETF，
讓遠在台灣 巴菲特鐵粉們，也可以跟著股神一起買進。

一、只追蹤世界性大型企業

S&P 500 ETF的股票代號為 00646，

全名為「元大標普500 ETF」。

所追蹤的指數就是－美國標準普爾500指數，
該指數包含美國最大市值 500家公司，
都是最具產業龍頭代表性的大型公司。

所以投資這檔 ETF就是等於買進領先全球的美國大型企業。

除了以上內容外，
艾蜜莉再用表格替大家做基本資料的介紹。

▼S&P 500 相關基本資料


(資料來源-證交所；製表-艾蜜莉)

這裡可以發現，
S&P 500指數 ETF還上市不到 2年的時間。
在報酬上，也就比較沒有可以參考的數據，
所以目前還沒有配息的記錄。

而且比較有趣的是，
因為所追蹤的是美國股市是沒有漲跌幅限制的，
因此 S&P500 ETF也就沒有此種限制，
如果出現比較大的波動幅度，
對台灣的投資人來說，
或許會是一種需要去適應的情況。

二、看好美股發展，大膽買進

那麼標普500指數所追蹤的股票到底有哪些呢？

我們透過 S&P500 ETF 可以看到，
其所追蹤的類股就算是在台灣的我們都是耳熟能詳的大型企業。
如果大家看好這些大型企業的地位能夠持續領先全球，

不用直接投資美股，買進 S&P500 ETF就可以有這個效果呢！

▼S&P500 ETF 前 5大成份股


(資料來源-證交所；製表-艾蜜莉)

而日前巴菲特在受訪的時候，
有提到 未來一百年內，
美國道瓊指數會漲到 100萬點。

那 … 同樣身為美股四大指數的標普500指數，
相信也不會差到哪裡。

畢竟美國的大型企業，
在全世界都是領先的龍頭指標，
而且更厲害的是，過去一定時間內，
美國都會出現有能力改變世界的公司，
使得美國始終保持世界領導地位。

這種情況在未來要改變的機會我認為不會很大，
所以大家如果選擇相信股神所說的話，

遠在台灣的我們，長期投資 S&P500 ETF 不失一個方法！

透過S&P500 的月K線，
我們可以發現標普 500指數不斷的創新高～

▼S&P500 月K線( 2012~2017)


(資料來源-嗨投資)

結論

S&P500 ETF，所追蹤的都是美國世界級大型企業。

雖然目前才上市不到 2年，追蹤績效有待商榷。
但長期來看，我是相當看好美股的成長動能，可以不斷的創高。
（畢竟巴菲特都說了那樣的話嘛！）

講認真的，美國企業都擁有與台灣不同的 EPS階梯式成長，
所以在未來，我會把重心開始移往美股與美債投資，
如果大家不願意直接買進美股和美債，

透過買進台灣追蹤美國指數的 ETF，也會是很好的方式喔～

★警語：以上只是個人研究記錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。

本文原發表於 CMoney 2017-10-16

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【富人買入資產；窮人只有支出】工作後，卻越來越沒錢… 是因為你除了花錢支出，還一直買進「負債」！

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(圖片來自網路)
 
經營之神台塑集團創辦人王永慶的名言：
「你賺的一塊錢不是你的一塊錢，
你存的一塊錢才是你的一塊錢。」
 

這句話應該道出了許多人的心聲，

但，重點就是你存的下來嗎？

 
 

很多人是越長大，卻越來越沒錢…

很多人應該都有這樣的感覺，
在學生時期，如果家裡給的一個月生活費達到一萬元以上，
應該已經是班上的富人等級了。
但在出社會之後，就算是領大家朗朗上口的22K，
還是遠高於學生時期的一萬元，
但是怎麼每個人都喊沒錢呢？
 
重點就在「富爸爸，窮爸爸」作者－羅勃特˙清崎
在書中告訴我們的現金流圖。
 

（還沒離開家的年輕人或窮人的現金流圖）
 

（這是中產階級的現金流圖）
 

差別在於：年輕人出社會後，多了「負債」！

透過這兩張圖我們可以發現，
年輕人出社會之後他們多了一個東西，
就是「負債」。清崎說不是他們不賺錢，而是他們購買的是負債！
所以就算你的收入增加了，賺了再多的錢，
但是你卻買入了更多的支出與負債，
這樣怎麼會「存」到自己的錢呢？
 
再來我們看清崎告訴我們，
如果是富人他們會怎麼做呢？
 

（這是富人的現金流圖）
 

富人的現金流：買入許多的資產

收入來源不是工作，通通都是來自資產。

大家應該可以很清楚的看到，
富人跟中產階級或窮人和還沒出社會的人們
完全不一樣的現金流，
他們沒有買入負債，而是買入許多的資產，
並且收入來源不是工作，通通都是來自資產。
 

富人不為錢工作，而是讓錢自己為你工作

這也是清崎告訴大家，
富人不為錢工作，而是讓錢自己為你工作；
窮人則是拚命的為錢工作，然後抱怨薪水低、窮忙勞累。
無怪乎古語說：「人兩腳，錢四腳」。
所以不應該傻傻的去追錢（勞力工作），
而是要讓錢來追你（買進正確的資產）。
 
另外這個現金流圖也凸顯出了窮人與富人
是怎麼處理手中的現金流向。重點不在於賺了多少錢，
而是如王永慶先生所說，存下來多少錢？
並且更進一步的，買入多少資產，才能讓你成為富人。
 

 

 
對此清崎下了一個很好的結論：

富人買入資產；窮人只有支出；

中產階級買他們以為是資產的負債。

 
相信如果是初次接觸理財社團或活動等，
大家應該都玩過「富爸爸現金流遊戲」，
就是由這本富爸爸窮爸爸改編而來的，
在遊戲中你要怎麼跳出老鼠圈，
就是要不斷增加自己手中的資產（正確的資產，而不是負債），
才可以比其他人更快速的遠離那老鼠圈的無限循環裡面
（相當推薦大家可以去玩玩看～）
 
既然已經知道了應該買入資產，
但是什麼東西才是正確的資產呢？

 

正確的資產：

可以產生穩定現金流並增值的東西

就是要去買入那些可以產生穩定現金流並增值的東西，
就算你不去費心，他們也會努力的替你工作。
 
以我來說，就是買入長期穩定產生配股配息的股票，
就算我們不去理股仔子們，
他們也會一年給予你遠高於銀行定存的報酬率，
而且如果他們努力工作一點，還可以賺到相當可觀的價差收入。
而且除了這些好處之外，股息的收入還可以成為所得稅的扣抵稅額～
 
 

希望大家都能尋找出 正確的資產。

像我身邊一些朋友，出社會後有了穩定的工作，
就立馬買了人生第一輛車，
雖然帥氣但從此身陷繳車貸的老鼠圈之中，
每個月幾乎不能有其它的運用了。
雖然車子在會計定義是「資產」，
但就我們個人來說，除非你把它當成生財工具，
如司機等等。不然車子不僅不能產生現金流，
每個月除了繳車貸（幫銀行賺錢）
還有相關的稅和保養（幫政府廠商賺錢）等，
實際上就是一個負債了。
 
希望每個人有空都能看看這本書，
為自己換上一顆可以產生現金流的腦袋吧～
從此往讓錢替你工作的自由之路邁進～ ^^
本文原發表於 CMoney 2017-7-27

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就是這些錯誤的想法，害你只能當窮人！有錢人與窮人的差別原來是…

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(示意圖來源：網路)

富人為什麼富？窮人為什麼窮？

原來就差在…

提到「有錢人」，
大家會有不同的想法，
有的人羨慕、也有的人不滿，
更有的人覺得他們只是一群「幸運的人」。

話雖如此，要是有機會，
大部分的人還是樂於當有錢人的。

那到底成為有錢人的秘訣是什麼？
有錢人與一般人和窮人的差異到底在哪裡？
以下我就「思維」的部分和大家分享！

1.窮人把「負債」誤認為是資產;

富人知道能讓現金流入自己口袋的才是資產

你有多少資產呢？

一般人要回答這個問題時，
會開始回想:「我有 1 間價值 1000 萬的房子、
80 萬的轎車、還有 20 萬的股票…
這樣我應該有 1100 萬的資產。」

但你的資產真的有 1100 萬嗎？

還沒付清貸款的房子和車子「並不是」資產

如果在貸款沒有繳清的情況之下，
房子和車子雖然表面上登記我們的名字，
但那只是「使用權」而非「所有權」。
如果哪天付不出貸款，
房子、車子就會被銀行回收拍賣。
所以實際的「擁有者」是「銀行」而不是我們，
也就是說，那並不是我們的「資產」。

不僅如此，
有些我們視為資產的東西，
其實是「負債」。
如果我們每個月都為了繳房貸、車貸，
成為現金流光月光族，
這樣的東西不叫做「資產」。

窮人和富人對「資產」的定義不同。

讓我們來從新定義一次「資產」是什麼:
「資產」是能讓「現金」流入你口袋的事物;
「負債」是會讓「現金」流出你口袋的事物。

富人擁有真正的「資產」而不是「負債」，

才會越來越富有

如果你開了一家不錯的公司，
每個月營收會源源不絕的流入，
那就是資產。

如果你買了一間好房子租給別人，
扣除房貸和雜費後，
每個月都有現金流入，那就是資產。

如果你買了一些好股票，
那家企業穩健的經營，
每年也會配發股利，
那就是資產。

如果你發明了東西、寫了書、發行唱片或電影，
每年可以收到一些專利權和版稅費用，
那麼這些創意也是你的資產。

懂的這個觀念很重要！
當你擁有越來越多的「資產」、
越來越少的「負債」，
就會越來越富有。

2.窮人和中產階級為錢工作，

富人讓錢為他工作

當我們擁有越多的「資產」，
資產會幫我們產生「現金流」，
若能繼續投入在產生更多現金的項目，
就能達到「讓錢為我們工作」的目的！

曾聽過上班族聊天說:
「我們公司裡，
那些一流大學畢業的菁英，
靠頭腦與專業當上了公司的財務和法務;
像我們這樣努力的人，
則當上的公司的行政、工程師和業務;
而論學歷和頭腦輸給財務法務、
論勤奮輸給我們的人，就能當上老闆！」

以上的話，應該只是開玩笑的，
因為老闆沒有那麼好當。

富人創造屬於自己的系統，

得到的現金流再買進資產，

創造更多現金流！

老闆的主要工作就是「創造」1 個「系統」，
並使用「管理能力」維持系統正常運作:
1.找出市場的需求和趨勢
2.聚集各樣的資源
3.識人、用人、讓人願意跟隨他的能力…等。
4.解決問題的能力
5.讓財務通暢運轉

而且不只是老闆，
所有擁有「現金流」的富人，
都在管理著屬於自己的「系統」。
由系統幫他們產生「現金流」，
當產生更多的錢之後，
就又再買進更多的「資產」，
真正達成「讓錢為他工作」的目的，
這就是富人之所以會越來越有錢的祕訣！

小編後記

很多人想財務自由、想成為有錢人，
是覺得這樣可以不用工作，
自己還能輕輕鬆鬆的擁有大量的資源。

但據 Emily 的觀察，
有上述思維的人很難變成富人，
因為金錢是會自動的跟在有價值，
和懂它運行原理的人身邊的！

這也就是為什麼巴菲特能多次捐出大筆的錢後，
卻越來越有錢，
而有些中樂透的人卻在幾年後被打回原形的原因。

希望這篇文章能帶大家一窺，
富人與一般人和窮人在思想上的其中 2 個差異處，
並思考若想達到財務自由，
我們可以怎麼做、怎麼想。

本文原發表於 CMoney 2015-4-24

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只要這一張「Excel表」，就能帶您算盡「一生財務規劃」！ (下)

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(資料來源-網路)

上一篇：只要這一張「Excel表」，就能帶您算盡「一生財務規劃」​(上)

帶您了解複利的力量與魅力，
就是要趁早進行儲蓄與理財規劃。

並且也規劃了20~30歲的儲蓄理財計畫，
那麼 … 接下來的人生就繼續規劃下去囉～

30 歲 ~ 50 歲的儲蓄理財計畫

這個階段算是人生比較複雜的時候，
優點讓人從剛出社會的青澀模樣，
蛻變成穩健成熟的模樣，
以及薪資上也比出社會時期更為穩定與收入增加。

但難處在此階段多數人會計畫完成終身大事，
不過幸福之餘，壓力開始接踵而來，
上有年邁雙親要奉養、下有孩子嗷嗷待哺。

就存錢來說，
難度不但沒有降低，反而增加了不少。
那這個階段應該安排人生規劃與儲蓄理財呢？

30 歲的階段，經過年輕時的基礎練習，
以及如果有謹守固定的存錢習慣，

與實際投資 台灣50 ETF的話，

這時的存款應該不會太差。

▼繼續舉小李的例子給大家說明

我們讓小李之前儲蓄的 6000元／月，
全數拿去投資台灣50。
且設定房租 7000元。

另外小李特別努力打拚，
每年可以得到 1000元的加薪。

▼已這樣的發展，小李出社會 10年的時間，就可以存到人生第一桶金。

(整理-艾蜜莉)

這時小李可以選擇娶老婆、生小孩。
並且也有餘力可以買車，
或考慮買房等其他的規劃。
（依個人的生涯規劃，可以提前或者不做）

但如果覺得這個速度不夠快，
小李可以試著把研究更好的投資工具，
例如：價值型投資、艾蜜莉定存股( 15%)。
來提高自己的報酬率，也會更快達成目標。

▼努力學習艾蜜莉定存股 (15%)後的小李存款

(整理-艾蜜莉)

雖然只有提早 2年突破 100萬的存款，
但同樣在35歲的時候，
已經快要有接近 200萬的水準了。
（複利的力量）

所以這階段最重要的還是要做好事前規劃，
把人生最重要且花費巨大的「五子登科」提早計畫。

1.妻子(結婚)
2.車子
3.房子
4.孩子
5.金子(退休金、孝親費)

想想自己在什麼時候完成這些事情，

所需花費金額與達成的方法。

(整理-艾蜜莉)

再舉小李的例子，進一步說明，
如果小李在 25~30歲之間有認真執行艾蜜莉定存股 (15%)的投資方式。

30歲那年，他的存款就會來到 66萬元(見上圖)，
所以他決定把長期交往的女友娶回家。

很幸運的，
小李與他愛情長跑的女友 小季 理財觀念非常一致，
婚禮基本上也沒花什麼費用，跟禮金打平。

而且兩人的收入也一樣，
所以婚後決定投入同樣比例的資金投資艾蜜莉定存股！
（夫婦倆等於每月投入 12000元投資）

▼因為小季，所以小李家在 30歲那年的收入變成倍數。

(整理-艾蜜莉)

很快的，小李夫婦幸運的在隔年生下小女嬰－小花。

所謂「娶某前，生子後」，
小李有感於家庭的責任重大，需要更加努力的規劃未來，
先把自己的平常花費，挪出部分給小花。
決定把他與小季兩人的生活月花費控制在一個月 5萬元以內。

雖然有想說要買車、買房，
以便給小季與小花更好的生活。

但想想小花還只是小嬰兒暫時租房子也不是問題，
另外還不會有迫切的需要開車出遊的情況。

遂決定等待股票收入繼續成長，

並把多於的空閒資金都投入股市。

計畫當小花 5歲那年買車（小李 36歲）、
6歲那年買房（小李 37歲）。

就是因為這個延後買車買房的決定，

讓小李夫婦的存款後期暴增，

在36歲這年已經突破280萬。
37歲已經340萬！

而小李的買車與買房計畫，
也有經過一番研究。

買車：國產車 60萬，現金付款。
買房：中古屋 700萬，自備款 200萬，
貸款 500萬，利率 2%，20年期，
每月本息攤還 25294元，一年就是 303528。

▼有車有房後，小李夫婦身上還有 74萬元的現金，
而且生活的月花費一樣維持在 5萬元，並沒有降低生活品質。

(整理-艾蜜莉)

50 歲 ~ 65 歲的儲蓄理財計畫

50 歲左右若有買房子的人，
應該在付了 20 年房貸之後還清，
而且子女也逐漸成年獨立。

所以這個時候，理財的主要目標，
是要為自己(及配偶)的退休生活做準備。

目標：在 65 歲退休之前，

準備 1 筆至少 1000 萬以上的退休金！

而且如果這筆 1000萬元可以投資在穩健的配股配息的股票，

如中華電(2412)殖利率約 5%，

一年就會有 50萬元的股息收入，

相信對於老年時候的夫妻倆，
應該足夠享受生活了～

一樣，再來看看小李的例子。

▼小李在繳了貸款20後，56歲這年，身上還有1500萬的現金。
並且小花也在22歲出社會後，讓她自行工作賺錢。

甚至小李還在 47歲那年，原本的車子開了 10年後，
換了一台百萬名車犒賞自己！

(整理-艾蜜莉)

而如果這之後，小李沒有再多一些額外的花費，
並且還是持續操作艾蜜莉定存股的話。

小李夫婦的存款到 65歲後就會突破 6400萬元！

（其實小李也可以考慮在房子繳完後，
改投資如中華電等穩定的股票，領股息去環遊世界～）

65 歲以上的儲蓄理財計畫

這個時候已經是退休年齡了，
人生這個時候已經可以輕鬆一點，含飴弄孫、坐享清福！

好好享受，

過去你做的財務規劃所創造出來的現金流吧～

目標：樂活的退休人生。

結論

不同年齡的層，
儲蓄、理財規畫的重點都不相同，
理財雖然最好及早開始，但永遠不嫌晚。

而且能如同 小李夫婦一樣延後消費大筆支出，
再投資擁有正確且穩定報酬率的資產。

那麼複利累計速度將會非常驚人！

就算犒賞我們忍耐消費的獎勵吧～

不過投資最終也不是讓我們成為守財奴，
而是讓我們有自由的時間、餘力、精神，
可以去陪伴我們想要陪伴的重要之人，
讓我們不用為錢所煩惱。

相信若能仔細的學習、穩健的財務規劃，
晚年的您一定會感謝自己，現在所做的選擇～

以上故事內容僅供參考，

大大們可以依據自己的情況與消費習慣進行試算調整！

本文原發表於 CMoney 2017-10-19

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