圖片:兆豐銀行官網
近期陸陸續續介紹了一些,
艾蜜莉覺得不錯的存股標的,
這次要繼續跟大家介紹,
存股族耳熟能詳的標的─兆豐金(2886)。
為什麼說兆豐金(2886)是存股族熟悉的標的呢?
因為兆豐金(2886)官股持有比例非常高。
目前由財政部(8.4%)、行政院開發基金(6.11%)、
中華郵政(3.61%)、台灣銀行(2.46%)及勞工局(1.4%),
合計持股約21.98%。
另外,
根據集保中心資料顯示,
持股千張以上的大戶數量也很多,
合計超過85%。
在這樣的背景下,
兆豐金可說是官股銀行中相當穩健的一位。
接下來我們來看看官股銀行們,
資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)這兩項指標,
這兩項指標是檢視公司經營績效的重要指標。
就四間官股銀行的表現來說,
兆豐金(2886)較為優異,
可說是經營效率較高的官股銀行。
既然要存股,
那麼殖利率就是重點之一。
從上圖可以看到,
兆豐金(2886)在近十年來,
每年都有發股利,
除了2009年(金融風暴的影響)偏低以外,
其餘皆有5-6%左右,
表現非常出色。
(資料來源- Goodinfo!台灣股市資訊網)
另外,
兆豐金(2886)的股利政策還有一項特色,
就是其幾乎都發放「現金」股利,
截至今年為止,
已連續7年都是純現金的股利,
非常適合需要大量現金流的族群。
以下節錄自新聞,2019-04-02經濟日報 記者夏淑賢:
兆豐金控(2886)法說會揭露2018年獲利年成長將近一成,現金股息會比去年每股1.5元更好,「不會讓股東失望」。法人預估兆豐金受惠子公司兆豐銀行上繳盈餘大增三成多,有能力配發股息每股1.6元到1.7元,依兆豐金股價換算現金股息殖利率至少5%以上起跳,約當新台幣1年期定存利率的5倍多。
以官股銀行來說,
成長性通常微乎其微,
但兆豐金(2886)在2018年,
竟仍有一成的獲利成長,
在官股銀行中是非常難得的,
因此股價也上漲至近十年來的新高!!!30元大關(2019/06)。
由此可見兆豐金(2886)受歡迎的程度。
(資料來源-籌碼K線)
接下來我們打開「艾蜜莉定存股」,
兆豐金(2886)可說是資優生,
十項體質評估中僅有兩項不合格。
(資料來源-艾蜜莉定存股軟體)
而這兩項不合格的項目,
在金融產業中,
不合格都是正常的。
- 盈餘再投資比率
合格標準:<200%。
(資料來源-艾蜜莉定存股軟體)
一般來說銀行都會進行較多的國內外長期投資,
因此銀行的盈再率通常偏高。
故此項體質評估不適合用於金融股。
- 是否欠錢壓力大
負債比率<50%。
(資料來源-艾蜜莉定存股軟體)
金融業的負債比都偏高,
因此不必太在意這項,
但對金融股來說,
很重要的是「逾放比」。
一般來說,
銀行的逾放比在0.3%以下為佳。
(1)逾放比:NPL
季度 | 2009年Q1 | 2009年Q2 | 2009年Q3 | 2009年Q4 |
逾放比(%) | 1.27 | 1.21 | 1.07 | 0.95 |
季度 | 2010年Q1 | 2010年Q2 | 2010年Q3 | 2010年Q4 |
逾放比(%) | 0.9 | 0.7 | 0.58 | 0.34 |
季度 | 2011年Q1 | 2011年Q2 | 2011年Q3 | 2011年Q4 |
逾放比(%) | 0.28 | 0.23 | 0.27 | 0.24 |
季度 | 2012年Q1 | 2012年Q2 | 2012年Q3 | 2012年Q4 |
逾放比(%) | 0.2 | 0.38 | 0.41 | 0.17 |
季度 | 2013年Q1 | 2013年Q2 | 2013年Q3 | 2013年Q4 |
逾放比(%) | 0.22 | 0.19 | 0.23 | 0.16 |
季度 | 2014年Q1 | 2014年Q2 | 2014年Q3 | 2014年Q4 |
逾放比(%) | 0.13 | 0.1 | 0.16 | 0.07 |
季度 | 2015年Q1 | 2015年Q2 | 2015年Q3 | 2015年Q4 |
逾放比(%) | 0.08 | 0.08 | 0.09 | 0.08 |
季度 | 2016年Q1 | 2016年Q2 | 2016年Q3 | 2016年Q4 |
逾放比(%) | 0.09 | 0.09 | 0.14 | 0.09 |
季度 | 2017年Q1 | 2017年Q2 | 2017年Q3 | 2017年Q4 |
逾放比(%) | 0.19 | 0.19 | 0.2 | 0.12 |
季度 | 2018年Q1 | 2018年Q2 | 2018年Q3 | 2018年Q4 |
逾放比(%) | 0.11 | 0.16 | 0.14 | 0.14 |
(資料來源-Money DJ 理財網)
從以上資料可以得知,
兆豐金的逾放比都在合理範圍之內,
甚至可說是表現良好。
接下來打開「艾蜜莉定存股」的估價法,
(資料來源-艾蜜莉定存股軟體)
稍微做了些調整,
並將安全邊際折數降低至95折,
因此當兆豐金(2886)掉到21元左右時,
艾蜜莉會考慮分批買進,
注意!!!
請務必遵循分批買進原則,
以降低投資風險。
曾跟大家說過艾蜜莉對銀行的看法,
銀行是個古老的行業,
只要人們還有資金需求,
這個產業就會永遠存在!
艾蜜莉買入的重點:能穩定賺錢的公司,
因此找長期獲利穩定,
又有高現金殖利率的官股銀行來「存股」,
也是艾蜜莉考慮的投資策略之一。
★警語:
以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。
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本文原發表於CMoney 2019-06-17