(圖片來源：depositphotos)
新冠肺炎發生至今約半年多了，
許多人認為很多東西都「回不去了」，
最明顯的就是「宅經濟」的發展，
在家上班上課成為全球趨勢，
疫情的危機，
反倒成為筆電代工廠的轉機。
代工廠龍頭大老廣達(2382)，
在今年8月中的法說會，
公布上半年稅後純益約88.31億元，
年增24.5%。
光是7月的營收，
就創107年11月以來新高，
單月營收為1089億元，
月增16.5%、年增31.2%。
單月NB出貨達560萬台，
也創近9年來的單月新高。
累計今年前7月NB出貨量為2740萬台，
年增高達45%。
可說是這波疫情中很大的受益者。
廣達(2382)成立於1988年，
至今已經32年了，
主要從事筆記型電腦及通訊產品製造加工，
目前為全球最大筆記型電腦代工廠商，
市佔率約21%。
(資料來源：廣達2019年年報)
廣達(2382)同時也是全球Fortune 500 大公司之一。
除了在筆記型電腦的領域中占有舉足輕重的地位，
更將業務觸角延伸到雲端運算及企業網路系統解決方案、行動通訊技術、智慧家庭產品、汽車電子、智慧醫療、物聯網及人工智慧應用等市場，
並於2019年和2020年連續入圍德溫特全球百大創新機構（Derwent Top 100 Global Innovators）。
但最主要的獲利來源仍為筆記型電腦。
(資料來源：廣達2019年年報)
同時廣達(2382)也表示，
未來將持續開發完整的5G端到端硬體產品與解決方案，
並與電信設備商合作，
研發5G基礎建設相關的邊緣運算設備產品，
滿足電信營運商佈署5G網路建置微型資料中心、提供邊緣運算服務的需求。
以因應未來的5G浪潮。
廣達(2382)今年第2季與上半年毛利率、營益率、淨利率，
皆為兩位數成長。
廣達(2382)第2季筆電出貨1,450萬台，
季增99%、年增67%。
出貨量大升使得單位成本下降，
加上費用控管有成，
獲利跟著提升。
上半年筆電與伺服器占營收比重各約一半。
董事長林百里認為，
筆電、雲端產品需求到今年第4季都會很旺盛，
現在的問題是「訂單大於材料供應」，
若材料端的供應問題紓解，
成長表現會更佳。
可以推測今年下半年廣達(2382)將會有優異表現。
以目前定存約1%多的利率來看，
能有5%左右的殖利率實在非常吸引人。
而廣達的殖利率平均約5-6%，
對於存股族來說，
實在是很值得關注的標的之一。
(資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網)
接著我們打開艾蜜莉定存股APP，
來看看的廣達(2382)體質評估如何。
(資料來源：艾蜜莉定存股)
十項中有四項不合格。
乍看之下似乎不太樂觀。
讓我們來細細研究這四個項目吧。
警示項目一為「業外虧損」。
合格的標準為業外損失比率<20%。
廣達的比率高達32.38%，
查看第二季的綜合損益表，
發現其主要損失來自於匯兌的損失。
(資料來源：廣達2020年第二季財務報告書)
匯率的損失是一時的，
不是長期都會有，
但仍需持續關注，
看看是否仍造成損失，
以及損失的金額是否會太多造成影響。
警示項目二為「營收大灌水」。
合格標準為<30%，
廣達的營收灌水比率為31.44%，
尚在可接受範圍內。
且因許多集團公司認列方式的不同所導致，
因此不用太擔心。
(資料來源：艾蜜莉定存股)
警示項目三為「自由現金流量及營業現金流量」。
合格的標準為>0。
至於發放股利則有達到至少8年的標準。
查看廣達五年來各季的現金流量表，
發現現金流量皆會上上下下，
通常第一季左右都會為正數，
因此也不用太過擔心，
持續觀察其是否有回到正數即可。
警示項目四為「負債比率」。
合格標準為<50%。
廣達主要的負債來源是應付帳款及存貨，
因此我認為不用太過擔心。
(資料來源：廣達2020年第二季財務報告書)
接著來看看艾蜜莉定存股APP對於廣達的估價，
(資料來源：艾蜜莉定存股)
我們可以得到價格如下：
便宜價50.19元。
合理價62.53元，
昂貴價 81.83 元，
目前的股價為昂貴價左右，
目前我是不會買進的。
這次的評估，
廣達仍是我觀察名單中之一，
因此如果有掉到便宜價50元左右，
我會考量手上資金的多寡，
分批買進。
至少分三批，
同時仍保有10%~20%待股災時可以加碼。
這筆投資的目標我會再獲利累積約20%左右，
開始分批賣出。
或是到達合理價63元以上視情況獲利了結。
注意!!!
請務必遵循分批買進原則，
以降低投資風險。
★警語：
以上只是個人研究記錄，非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
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