(圖片來源:pexels)
若是十年前聽到人工智慧、智能城市,
可能會覺得似乎有些距離,
但現在聽到人工AI智慧、智能城市,
普遍大家都認為將會是未來的樣貌,
在這來勢洶洶的都市現代發展下,
有沒有哪支股票會是這趨勢中的黑馬呢?
艾蜜莉這次就要跟大家分享,
未來五至十年,
智慧城市、物聯網時代,
極有可能佔據龍頭的數一數二大老,
全球前三大工業電腦品牌–研華(2395)。
- 公司簡介
研華股份有限公司成立於1981年9月7日,
公司股本為 69.9 億,
華碩(2357)持有13.35 %股權。
研華(2395)為物聯網智能系統與嵌入式平台產業之全球領導廠商,
擁有自有工業電腦品牌「Advantech」,
以「智能地球的推手」作為企業品牌願景。
- 業務內容(產品比例、部門損益、產業資訊)
公司主要產品為嵌入式板卡及系統及產業電腦及工業控制。
(資料來源:研華109年年報)
產業電腦及工業控制又可稱為工業電腦,
甚麼是工業電腦?
其實在生活中各個層面都會用到,
再加上現在網路的普及及運用,
與工業電腦相關的機器更是無所不在。
從捷運讀卡機、自動售票機、ATM、POS、博弈、
網路儲存(NAS)、數位電子看板(Digital Signage)、
智慧型大樓自動化監控系統及環境監控系統、樂透彩券電腦等,
近年來工業電腦正式向經濟部更名為「智能產業」。
而工業電腦與嵌入式板卡的結合運用,
逐漸成為物聯網產業中的基礎架構之一。
各個產業研究機構均認為,
物聯網未來將主導科技產業未來10~15年,
進一步改變人類生活方式以及產業競爭結構。
物聯網的運作方式如下:
第一層為全面感知。
由自動化產業匯集並轉換資訊,
現有知名業者包含研華、台達電、ABB、GE等。
第二層為可靠傳遞。
由電信業如AT&T、Cisco、Nokia、Alctel 等,
將轉換過的資訊上傳至雲端。
最後第三層為智慧運算。
由技術服務提供商如IBM、微軟、Amazon、Google等,
對資料進行分析並傳達到最終使用者手中。
(資料來源:研華109年年報)
根據麥肯錫(McKinsey & Company)研調資料顯示,
2025年全球物聯網相關應用產值將高達3.9兆到11.1兆美元規模。
智慧物聯網(AIoT)存於任何的環境中,
包括智慧工廠、智慧城市、零售、人身穿戴裝置等。
藉助新興技術來收集和分析數據,
透過人工智慧和應用程序獲取並轉換相關所需資訊,
可說是帶動下一波科技革命。
到底智慧物聯網(AIoT)如何運用在生活中?
舉例來說,
工廠可藉由特定機器測量想要取得資訊的對象,
再利用IoT相關的設備產生所需要的數據,
接著再回送至與IoT相關的機器,
進行各種測驗及資料整理。
工廠將可能變得更具人工智慧,
實現自動化製造、節省電力、跟蹤和診斷機械、進行預防性維護等作業。
其他像是:智慧家居、智慧醫療保健、智慧工廠、自駕車、交通管理、商業服務等,
皆與智慧物聯網(AIoT)的應用有關。
- 營收獲利
根據研華(2395)2021第三季財報,
其稅後純益 22.74 億元,
年增 17%為歷史次高;。
累計前三季稅後純益 58.76 億元,
年增 7.8%。
(資料來源:研華2021第三季法說會)
與其他同季相較之下,
2021第三季的存貨週轉天數高於歷史水準,
是由於零件缺料,
因此不必太過擔憂。
(資料來源:研華2021第三季法說會)
- 近期消息/新聞/利空分析/未來展望
研華(2395)總經理表示,
對於第四季的展望樂觀,
因為如期展開兩岸擴產計畫,
預計至年底前將增產三成,
為第四季與明年的出貨訂單,
做了充分的準備。
現行的社會產業型態,
比起以往的工業電腦更為複雜。
若以IDC與Gartner之預估數字來看,
在未來10~15年,
物聯網將創造15~20% CAGR 之市場價值。
(資料來源:研華109年年報)
關於近期消息,
研華(2395)將攜手智慧交通專家遠創智慧,
共創新一代ETC管理平台,
日前已成功於泰國專案落地,
首波並鎖定東南亞市場。
並於日前推出醫療級AI人工智慧工作站 USM-501,
為全球首款獲 NVIDIA認證系統™之認證產品,
將為醫院手術設備、醫療診斷儀器及實驗室環境,
提供搭載人工智慧的平台,
協助醫生判斷以提升診療效率。
由以上新聞消息可得知,
研華(2395)致力於推廣物聯網及工業電腦的應用,
欲將公司的產品與各個不同產業連結,
希望能達到智能城市的願景,
擴大公司的營收項目及來源。
- 體質評估
(資料來源:艾蜜莉定存股APP)
打開艾蜜莉定存股APP,
可見研華(2395)的體質項目有兩項為警示。
第一為營收灌水比率。
合格標準為:營收灌水比率<30%,
目前指數為32.46%,
離合格標準沒有差太多,
加上上述有說明,
存貨的數字較前幾期高的原因為零件缺料,
因此無須太過擔憂。
第二為股本膨脹比率。
合格標準為:股本膨脹比率<20%,
目前的指數為22.05%,
離合格標準也沒有差太多。
其數字稍高,
可能因為在109年度時,
研華(2395)將盈餘轉增資發行普通股70,041,001股,
原本已上市股票為:普通股701,370,010股,
增資後普通股股數:普通股771,411,011股。
也就是透過現金增資發行新股,
使股本變大,
但由於研華(2395)的營收獲利持續成長,
算是一個成長型的公司,
股本增加、獲利增加,
因此EPS不但沒有下降反而還成長,
如此看來不算有股本過度膨脹的警示。
(資料來源:艾蜜莉定存股APP)
(資料來源:艾蜜莉定存股APP)
- 小結
綜合以上的評估,
整體來說研華(2395)算是相當不錯的公司,
加上未來物聯網、智能城市及人工智慧的發展趨勢,
可預期未來營收有可能持續創新高,
是值得關注的成長型公司之一。
★警語:
以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。
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本文原發表於CMoney 2021-11-21