(圖片來源:網路)
2022年伊始,最受全球投資人關注的,
莫過於台積電1/13(四)舉行的線上法說會,
除了公告2021年第四季營收表現,
也針對未來展望作出了表態,
上至供應鏈設備廠,
下至所有消費性電子產品客戶廠商,
甚至是其競爭對手,
都在關注著台積電的一舉一動,
就讓我們來看看台灣的護國神山—台積電,
其法說會重點和未來展望吧!
公司簡介
公司成立於1987/02/21 (成立34年),
資本額2,593億元,
為全球最大的專業積體電路(IC)製造商,
市值約7,300億美元,
超越波克夏和輝達,全球排名第八名。
IC產業鏈由上而下分為:設計、製造、封裝及測試,
台積電位於產業鏈中游,
僅為客戶提供專業積體電路的製造代工服務,
不設計或銷售自有品牌,
但因為其先進製程的技術及產品良率領先同業,
有越來越多的客戶排隊要搶台積電的訂單。
▼台積電屬於中游的IC製造業
(圖片來源:產業價值鏈資訊平台)
股權結構
董監事持股比例為6.6%,
前十大股東合計持股36.39%,
持股主要集中在外資手中,
持有約74.6%%,
不過近幾年外資持股小幅降低,
反倒在2020/10/26開始實施盤中零股後,
讓不少原本對台積電望而卻步的小資族,
可以利用零股定存定額買進,
讓本國自然人的持股比在2021年來到一成左右。
▼台積電股權多集中在外資手中
(資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網,圖表來源:艾蜜莉自製)
▼台積電的前十大股東
(資料來源:華南證券-董監持股 &艾蜜莉自製圖表)
公司營運狀況分析
5奈米製程需求強勁,3奈米製程預計在2022年下半年量產
台積電厲害之處在於,
他提供最廣泛的先進製程、特殊製程及先進封裝等技術,
為500多位客戶生產超過1萬多種不同的產品,
它也是全世界首家提供5奈米製程技術的公司,
技術進入量產第三年,
目前5奈米製程佔營收比重約2成,
在智慧手機和高效能運算應用推動下,
預料需求將持續保持強勁成長。
而3奈米也已經完成平台開發,
投產對毛利率的稀釋有限,
預計於2022年下半年量產,
將會貢獻2023年第一季營收。
▼台積電先進製程(10奈以下)佔營收50%
(資料來源:台積電法說會簡報第6頁)
2021年第四季營收小幅優於預期
台積電2021年第四季營收為4,381.9億元,
年成長21.2%,小幅優於預期,
毛利率為52.7%,季增1.4%,
營業利益率為41.7%,超過41%的財測目標,
稅後純益約1,662.3 億元,
年成長16.4%,每股 EPS 為 6.41 元。
2021全年營收為新台幣1.59兆元,
年成長18.5%,
稅後純益5,965.4億元,
營收及稅後純益雙雙創歷史新高,
每股EPS為23.01元。
▼台積電2021年合併月營收資料
(資料來源:CMoney股市)
財務狀況
台積電的體質屬於正常
接下來利用「艾蜜莉定存股」的體質評估功能,
來檢視台積電的財務狀況,
我們發現台積電被評定為「正常」,
且無任何不良項目,
真的可以說是台股的績優生!
▼台積電體質評估為正常
(資料來源:艾蜜莉定存股手機APP,2022/1/18截圖)
展望未來,需求帶動下長期營收CAGR將維持15~20%
台積電在法說會上預估:
2022年半導體(排除記憶體)會成長9%,
晶圓代工會成長20% ,
在5G、AIoT、車用電子等晶片需求暢旺帶動下,
未來數年長期營收成長目標為CAGR 15~20%,
長期毛利率53%為可達成的目標,
(優於前次預估長期毛利率目標50%)。
另外,公司預估2022年資本支出400~440億美金,
其中70~80%使用在先進製程(2/3/5/7奈米),
10%使用在先進封裝,
10~20%使用在特殊製程。
本文原發表於CMoney 2021-01-20
★警語:本文無任何推薦股票之意,只做個股分析案例教學使用,投資之前請自行判斷。
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