(圖片來源:財經新報)
這兩三個月來科技股們表現極佳,
許多都站上這半年來的高點,
似乎大家也一窩蜂的投入。
以全球的趨勢來看,
科技股仍舊長期看好,
而在這波漲勢中仍需好好檢視公司基本面,
以確保其股價能真正反映出公司價值。
今天就要來介紹雖然才掛牌五年,
但穩居全球封測龍頭的公司─日月光投控(3711)
公司簡介
日月光集團為全球第一大半導體製造服務公司。
自1984年設立至今,
專注於提供半導體客戶完整之封裝及測試服務,
包括晶片前段測試及晶圓針測至後段之封裝、材料及成品測試的一元化服務。
日月光半導體製造股份有限公司(股票代碼「2311」,以下稱日月光),
於107年4月30日申請設立日月光投控(3711),
並與矽品精密工業股份有限公司(股票代碼「2325」,以下稱矽品),
共同以股份轉換方式由本公司取得日月光及矽品100%股權,
日月光及矽品於同日成為本公司100%持股之子公司並終止股票上市買賣,
由本公司之普通股股票自同日起以股票代碼「3711」上市買賣。
業務內容
日月光為全球90%以上的電子公司提供半導體封裝和測試服務。
IC封裝測試屬於後段IC製程,
IC經過設計、製造後,
交由下游封測廠進行封裝、測試等,
最後完成成品。
封裝是指將半導體裸晶片加工為成品半導體,
提供晶片保護,電性連接以及散熱。
封裝的項目有:IC封裝、多晶片封裝、微型及混合型模組、記憶體封裝。
測試項目則有前段測試、晶圓針測、成品測試。
營收獲利
日月光投控(3711)2023第3季稅後獲利87.76億元,
較第2季77.4億元增加成長13%,
比去年同期174.65億元減少50%,
由於受惠美系客戶新品出貨進入傳統旺季、EMS業績成長,
10 月營收攀上2023年的新高。
而10 月因封測業務受傳統季節性影響,
產能利用率略降,
封測營收為 283.4 億元,
月減 0.1%、年減 14.7%。
體質評估
打開艾蜜莉定存股APP,
發現日月光投控(3711)有四項體質呈現警訊。
(資料來源:艾蜜莉APP)
【是否年年賺錢】以及【是否體質幼弱】
這兩點如上述日月光投控(3711)在五年前左右合併,
因此無須太過擔憂。
【是否營收大灌水】
合格標準為<30%
目前30.93%超出合格標準沒有太多,
還在可接受範圍內。
(資料來源:艾蜜莉APP)
【是否欠錢壓力大】
合格標準為負債比率<50%
目前數字為54.98%,
沒有超出標準太多。
根據第三季的法說會內容,
增加的負債主要為附息負債及短期借款,
有可能會隨著時間慢慢回到標準範圍內,
因此持續觀察即可。
未來展望
台積電董事長劉德音在今年2023的SEMICON Taiwan指出,
矽光子將成為半導體產業的關鍵技術。
日月光執行長吳田玉更直言: 「矽光子會是半導體產業5到10年後的突破點。」
矽光子是甚麼?
看來是影響半導體產業未來發展的重要因子之一。
未來台積電和日月光都希望能透過2.5D先進封裝,
將晶片和光電整合模組包在一塊,
做成真正的矽光子。
再下一步,
則會將模組疉到晶片上,
透過3D封裝將銅線縮到「極致短」。
但理想很豐滿現實很骨感。
當前的技術發展僅能做到將光電整合模組移到伺服器內,
固定於主機板上。
且發展此技術仍充滿各種挑戰,
不過日月光投控(3711)已投入此領域約13年,
加上台灣以半導體產業為發展重點,
仍是抱持相當樂觀正向的態度,
希望未來台積電及日月光控股可以合作發展,
讓全球矽光子最大生產製造基地在台灣根基茁壯。
★警語 : 以上只是個人研究紀錄,
非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。
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本文原發表於CMoney 2023-11-22