超商龍頭統一超(2912)受惠持續展店及轉投資穩健,5月營收創單月歷年新高!

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(圖片來源-官網)

 

最近天氣炎熱逐漸飆上高溫,

民眾對冰品、飲料的需求強勁,

業者看準消暑商機,

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四大超商紛紛推出咖啡、冰淇淋、

茶飲料….等多項特惠,

因此也推升國內冰品飲料的銷量,

今天我們就來瞭解這家,

國內第一大連鎖超商-統一超(2912),

在台灣的展店數於7月將達到7,000店的目標,

年底前菲律賓7-11也將展到4,000店的規模,

不論分店數或是營業額都位居龍頭地位,

本業及轉投資事業營運皆亮眼,

但台灣超商密集度高競爭也很激烈,

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因此在非實體商品的行銷為重要關鍵,

未來統一超(2912)如何作好線上線下的全面布局?

就讓我們繼續看下去…..

 

了解公司

統一超商簡稱為統一超(2912),

設立於1987年6月10日,

掛牌上市年數26年,

資本額為104億元,

市值規模約2,812億元(截至6月12日),

為統一集團關係企業,

最大的股東為統一(持股45.4%),

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其次為國泰人壽(持股3.85%),

截至2024年1月底,

在上海7-11共251家、浙江7-11共141家,

合計約400店。

台灣7-ELEVEN門市截至5月底店數來到6,985家,

較去年同期的6,732家,增加253家。

 

旗下事業群包括統一生活(康是美)、悠旅生活(星巴克)、

統一多拿滋、統一速達(黑貓宅急便)、統一藥品、

大智通文化行銷、統一生機、統一精工、

聖娜多堡、博客來……等,

這些轉投資事業都和我們日常生活息息相關。

在台灣主要的競爭者有三家,

全家便利商店市占率約32%、

萊爾富市占率約12%、

OK超商市占率約5%、

統一超(2912)市占率高達51%,

是國內擁有最多便利商店家數的業者,

不僅是消費者心中首選的品牌,

也穩居國內連鎖式超商業龍頭領導地位。

 

▼ 統一超(2912)2023年底連鎖式便利商店業者店數分佈

(資料來源-統一超(2912) 2023年度報告書)

 

業務範圍

主要的營收來源為便利商店部門(台灣7-11)佔比62%、

流通事業群部門(菲律賓7-11、康是美、統一速達、

博客來及統一精工……等)佔比29%、

物流事業群部門(捷盟行銷, 統昶行銷及

大智通文化行銷等)佔比1%、

其他營運部門(中國事業群、餐飲事業群及支援事業群)佔比8%,

提供眾多商品(服務)的差異化,

並全方位滿足消費者的需求,

以提升門市經營效益。

 

▼ 統一超(2912)近二年主要部門別營收與佔比

(資料來源-統一超(2912) 2023年度報告書)

 

近年受到疫情的影響帶動網購商機火熱,

消費者習慣也持續在改變,

為了加速產業數位轉型腳步,

目前統一超(2912)的經營重點有六大方向,

第一,持續佈建智慧零售版圖,

與工研院合作開設24小時可獨立營運,

且無須依附母店經營的智慧超商,

將於新竹開設第7家未來商店(X-STORE 7)。

 

第二,佈局蔬食版圖推出「天素地蔬」品牌,

研發近50款微波即食的商品搶攻蔬食商機,

目前已擄獲外食族以及年輕客群的味蕾,

平均帶動相關業績有望再成長一至兩成。

 

第三,深耕咖啡與茶飲市場,

持續品牌定位發展,

滿足顧客現調飲品的需求。

 

第四,以綿密門市為基礎及物流體系的優勢,

提供門市寄取件服務,

包含快收便、國際交貨便、冷鏈店取服務,

並推出業界首創的OPEN POINT,

點數折抵「網購取貨付款」服務。

 

第五,以會員累點OPENPOINT的方式,

串聯icash 2.0、icash Pay、OPEN錢包等工具消費,

包括折點現金、兌換及加價購物等,

通路涵蓋餐飲、百貨、量販、藥妝、航空、

旅遊、銀行、加油站等各大品牌,

據點超過數十萬,持續擴大策略聯盟。

 

第六,打造本土企業自創的購物商城-iOPEN Mall,

以OMO線上線下整合客戶的方式,

全通路經營將以「人」為核心,

除了精確掌握消費者客群,

也提升顧客消費體驗,

協助門市人員掌握消費者需求帶動門市業績。

 

財務體質評估

瞭解統一超(2912)的業務範圍後,

我們開啟艾蜜莉定存股APP檢視,

2024年第一季有1項不良的財務體質。

 

▼ 統一超(2912)體質評估檢視表

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

不良項目8:是否欠錢壓力大

▼ 負債比率>50%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

連鎖超商流通業一般在向廠商進貨後,

大部份都有議價的空間延後付款,

而且加上門市營業都是收現金,

所以在商品銷售後都還沒有支付款項給廠商,

這些應付帳款都是不用支付利息的好負債,

另外其他應付款的代收款項比例高,

這也是超商現金非常的多的原因之一,

綜合上述超商本來就有高應付款項及高代收款項性質,

所以這項警示不用太過擔心。

 

▼ 統一超(2912)2024年3月31日資產負債表

(資料來源-統一超(2912)2024年第一季合併財務報告)

 

 

近期營收及股利政策

5月合併營收為281.9億元,

較4月營收268.2億元月增5.1%,

相較2023年5月營收的265.2億元,

去年同期增加6.3%,

累計前5月合併營收1,360.83億元,

年增率7.3%,

5月份創單月歷年新高,

亦創下歷年同期新高的記錄,

受惠夏天飲料及冰品的旺季將到,

加上台灣7-ELEVEN門市持續穩健展店,

並積極在會員人數、鮮蔬食、CITY系列飲品、

OPENPOINT點數折抵、預購、

等創新商品的價值與差異化服務……等。

 

(資料來源-工商時報、經濟日報、雅虎新聞)

 

▼ 統一超(2912)近1年營收及每股盈餘           (單位:百萬元)

(資料來源-Cmoney理財寶)

 

 

連續32年配發股利

年年獲利 配息穩健

▼ 統一超(2912)近10年股利政策

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

統一超(2912)延續去年的股利政策,

今年仍維持每股配發9元現金股利,

盈餘分配率達88.1%

以6月12日收盤價270.5元來看,

殖利率約在3.3%,

統一超(2912)除了本業營運相當穩定,

加上菲律賓7-ELEVEN展店成長空間大,

為第二大營收及獲利的貢獻來源,

唯須注意股價高及殖利率偏低,

不建議以存股的的方式來操作。

 

營運展望

展望未來集團整體營運穩健,

台灣市場持續強化數位平台競爭力,

大陸市場聚焦經營在上海跟浙江7-ELEVEN,

菲律賓市場穩健展店搶佔市場,

端午節檔期剛結束,

再來中元節及中秋商機也緊跟在後,

新興的智慧零售OMO時代來臨,

為了打造質與量兼具的生活服務平台,

提升顧客消費體驗新零售市場,

統一超(2912)持續優化鮮食飲品的差異結構,

善用線上i預構、i划算、智FUN機的工具佈局,

並以物聯網技術作大數據資料,

採OMO 策略整合不同的數位工具和平台,

進一步分析店內消費者購買行為,

在持續開創新商機的努力下,

可望帶動下半年獲利上揚。

 

★警語 : 以上只是個人研究紀錄,
非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。

 

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本文原發表於CMoney 2024-06-19

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