(圖片來源-官網)
最近天氣炎熱逐漸飆上高溫，
民眾對冰品、飲料的需求強勁，
業者看準消暑商機，
四大超商紛紛推出咖啡、冰淇淋、
茶飲料….等多項特惠，
因此也推升國內冰品飲料的銷量，
今天我們就來瞭解這家，
國內第一大連鎖超商-統一超(2912)，
在台灣的展店數於7月將達到7,000店的目標，
年底前菲律賓7-11也將展到4,000店的規模，
不論分店數或是營業額都位居龍頭地位，
本業及轉投資事業營運皆亮眼，
但台灣超商密集度高競爭也很激烈，
因此在非實體商品的行銷為重要關鍵，
未來統一超(2912)如何作好線上線下的全面布局？
就讓我們繼續看下去…..
了解公司
統一超商簡稱為統一超(2912)，
設立於1987年6月10日，
掛牌上市年數26年，
資本額為104億元，
市值規模約2,812億元(截至6月12日)，
為統一集團關係企業，
最大的股東為統一(持股45.4%)，
其次為國泰人壽(持股3.85%)，
截至2024年1月底，
在上海7-11共251家、浙江7-11共141家，
合計約400店。
台灣7-ELEVEN門市截至5月底店數來到6,985家，
較去年同期的6,732家，增加253家。
旗下事業群包括統一生活(康是美)、悠旅生活(星巴克)、
統一多拿滋、統一速達(黑貓宅急便)、統一藥品、
大智通文化行銷、統一生機、統一精工、
聖娜多堡、博客來……等，
這些轉投資事業都和我們日常生活息息相關。
在台灣主要的競爭者有三家，
全家便利商店市占率約32%、
萊爾富市占率約12%、
OK超商市占率約5%、
統一超(2912)市占率高達51%，
是國內擁有最多便利商店家數的業者，
不僅是消費者心中首選的品牌，
也穩居國內連鎖式超商業龍頭領導地位。
▼ 統一超(2912)2023年底連鎖式便利商店業者店數分佈
(資料來源-統一超(2912) 2023年度報告書)
業務範圍
主要的營收來源為便利商店部門(台灣7-11)佔比62%、
流通事業群部門(菲律賓7-11、康是美、統一速達、
博客來及統一精工……等)佔比29%、
物流事業群部門(捷盟行銷, 統昶行銷及
大智通文化行銷等)佔比1%、
其他營運部門(中國事業群、餐飲事業群及支援事業群)佔比8%，
提供眾多商品(服務)的差異化，
並全方位滿足消費者的需求，
以提升門市經營效益。
▼ 統一超(2912)近二年主要部門別營收與佔比
(資料來源-統一超(2912) 2023年度報告書)
近年受到疫情的影響帶動網購商機火熱，
消費者習慣也持續在改變，
為了加速產業數位轉型腳步，
目前統一超(2912)的經營重點有六大方向，
第一，持續佈建智慧零售版圖，
與工研院合作開設24小時可獨立營運，
且無須依附母店經營的智慧超商，
將於新竹開設第7家未來商店(X-STORE 7)。
第二，佈局蔬食版圖推出「天素地蔬」品牌，
研發近50款微波即食的商品搶攻蔬食商機，
目前已擄獲外食族以及年輕客群的味蕾，
平均帶動相關業績有望再成長一至兩成。
第三，深耕咖啡與茶飲市場，
持續品牌定位發展，
滿足顧客現調飲品的需求。
第四，以綿密門市為基礎及物流體系的優勢，
提供門市寄取件服務，
包含快收便、國際交貨便、冷鏈店取服務，
並推出業界首創的OPEN POINT，
點數折抵「網購取貨付款」服務。
第五，以會員累點OPENPOINT的方式，
串聯icash 2.0、icash Pay、OPEN錢包等工具消費，
包括折點現金、兌換及加價購物等，
通路涵蓋餐飲、百貨、量販、藥妝、航空、
旅遊、銀行、加油站等各大品牌，
據點超過數十萬，持續擴大策略聯盟。
第六，打造本土企業自創的購物商城-iOPEN Mall，
以OMO線上線下整合客戶的方式，
全通路經營將以「人」為核心，
除了精確掌握消費者客群，
也提升顧客消費體驗，
協助門市人員掌握消費者需求帶動門市業績。
財務體質評估
瞭解統一超(2912)的業務範圍後，
我們開啟艾蜜莉定存股APP檢視，
2024年第一季有1項不良的財務體質。
▼ 統一超(2912)體質評估檢視表
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
不良項目8：是否欠錢壓力大
▼ 負債比率>50%
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
連鎖超商流通業一般在向廠商進貨後，
大部份都有議價的空間延後付款，
而且加上門市營業都是收現金，
所以在商品銷售後都還沒有支付款項給廠商，
這些應付帳款都是不用支付利息的好負債，
另外其他應付款的代收款項比例高，
這也是超商現金非常的多的原因之一，
綜合上述超商本來就有高應付款項及高代收款項性質，
所以這項警示不用太過擔心。
▼ 統一超(2912)2024年3月31日資產負債表
(資料來源-統一超(2912)2024年第一季合併財務報告)
近期營收及股利政策
5月合併營收為281.9億元，
較4月營收268.2億元月增5.1%，
相較2023年5月營收的265.2億元，
去年同期增加6.3％，
累計前5月合併營收1,360.83億元，
年增率7.3％，
5月份創單月歷年新高，
亦創下歷年同期新高的記錄，
受惠夏天飲料及冰品的旺季將到，
加上台灣7-ELEVEN門市持續穩健展店，
並積極在會員人數、鮮蔬食、CITY系列飲品、
OPENPOINT點數折抵、預購、
等創新商品的價值與差異化服務……等。
(資料來源-工商時報、經濟日報、雅虎新聞)
▼ 統一超(2912)近1年營收及每股盈餘 (單位：百萬元)
(資料來源-Cmoney理財寶)
連續32年配發股利
年年獲利 配息穩健
▼ 統一超(2912)近10年股利政策
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
統一超(2912)延續去年的股利政策，
今年仍維持每股配發9元現金股利，
盈餘分配率達88.1%
以6月12日收盤價270.5元來看，
殖利率約在3.3%，
統一超(2912)除了本業營運相當穩定，
加上菲律賓7-ELEVEN展店成長空間大，
為第二大營收及獲利的貢獻來源，
唯須注意股價高及殖利率偏低，
不建議以存股的的方式來操作。
營運展望
展望未來集團整體營運穩健，
台灣市場持續強化數位平台競爭力，
大陸市場聚焦經營在上海跟浙江7-ELEVEN，
菲律賓市場穩健展店搶佔市場，
端午節檔期剛結束，
再來中元節及中秋商機也緊跟在後，
新興的智慧零售OMO時代來臨，
為了打造質與量兼具的生活服務平台，
提升顧客消費體驗新零售市場，
統一超(2912)持續優化鮮食飲品的差異結構，
善用線上i預構、i划算、智FUN機的工具佈局，
並以物聯網技術作大數據資料，
採OMO 策略整合不同的數位工具和平台，
進一步分析店內消費者購買行為，
在持續開創新商機的努力下，
可望帶動下半年獲利上揚。
★警語 : 以上只是個人研究紀錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
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本文原發表於CMoney 2024-06-19