面對疫情仍有好成績的代工廠龍頭大老─廣達(2382),是否仍值得入手持有呢?

請往下 繼續閱讀...

(圖片來源:depositphotos)

 

自2020疫情以來,

全球的筆電需求量一直居高不下。

提到筆電不免就會想到蘋果,

請往下 繼續閱讀...

而對台灣來說,

想到蘋果就會想到代工廠,

其中最廣為人知的就是廣達(2382)了。

 

廣達(2382)在經營上的努力,

獲得了美國財經雜誌《財星》(Fortune)的肯定,

入選「2021年全球最受尊崇企業」之列,

並且連續三年入選德溫特「全球百大創新機構」。

 

公司簡介

廣達(2382)電腦成立於1988年,

為全球Fortune 500 大公司之一,

請往下 繼續閱讀...

位居全球筆記型電腦研發及製造的領導地位。

 

除了筆記型電腦的領域,

也將業務延伸到雲端運算及企業網路系統解決、行動通訊、智慧家庭、汽車電子、智慧醫療、物聯網及人工智慧應用等市場,

積極拓展、開創商機。

 

廣達(2382)橫跨亞洲、北美、拉丁美洲、歐洲及東南亞等地區,

產品則跨足資訊、通訊、消費性電子及雲端運算等,

以台灣為研發與製造中心,

並整合美洲、歐洲和亞洲各廠,

以增加全球製造與銷售的競爭力。

 

業務內容

請往下 繼續閱讀...

依據DIGITIMES研究統計,

2020年全球筆記型電腦總銷貨量為2.01 億台,

廣達(2382)筆電出貨量約5,980萬台,

市佔率約為30%。

(資料來源:廣達 109年年報)

 

(資料來源:廣達 109年年報)

 

 

廣達(2382)同時也是全球雲端運算解決方案的重要供應商,

提供雲端環境所需的最佳系統解決方案,

協助資料中心客戶優化其產品與服務的市場競爭力。

 

廣達(2382)根據使用者需求及科技之未來發展,

對以下七個領域進行產品開發:
「行動運算需 求」、「雲端運算及企業網路系統需求」、
「家庭娛樂及智慧物聯網解決方案」、「智慧醫療解決方案」、
「電信 Next Generation Central Office(NGCO) 解決方案」、
「智慧製造與智能工廠」、虛擬實境與擴增實境(AR/VR)等領域。

 

營收/獲利/股利/股東持股

2020年雖說疫情影響全球,

但對廣達(2382)來說卻是豐收的一年。

 

在遠距商機帶動下,

不僅有毛利率、營業利益率、淨利率之「三率三升」的佳績,

2020年的筆電出貨量、營業毛利、營業淨利、稅前淨利、稅後純益等,

各項營運成績也都分別刷新歷史紀錄。

 

合併營收淨額達新台幣1.09兆元,
較前一年度成長5.95%。

在獲利方面,

2020年及2019 年的稅後純益分別為253.90億元及163.15億元,

獲利年增率55.63%;

每股盈餘(EPS)為6.57 元,

創下掛牌上市以來的新高。

 

(資料來源:廣達 109年年報)

 

2020年董事會決議盈餘分配,

擬每股配息5.20元,

股利發放率為79.15%。

(資料來源:Goodinfo! 台灣股市資訊網)

從以上資料可以發現,

廣達(2382)連續20年以上發放現金股利之外,

近5年的平均殖利率接近6%,

連續發放現金股利之外,

廣達(2382)在營收上也有實質成長,

由於獲利能穩健成長,

故其殖利率也能反映出來,

是艾蜜莉認為存股的好標的之一。

 

近期消息

(資料來源:聯合新聞網)

 

廣達(2382)自2020年8月以來,

連續十個月每月筆電出貨達600萬台高檔水位,

今年5月出貨620萬台、月增1.64%,

是五大代工廠中唯一正成長。

 

由於料況掌握難度高,

保守看待今年第二季筆電出貨量成長性的廣達,

5月筆電出貨量比4月小增10萬台,

今年到5月為止,

廣達(2382)還沒有任何一個月筆電出貨量低於600萬台的高原區。

 

反映在營收上,

廣達(2382)5月營收為850.52億元,

比4月微增0.3%,

不過受到高單價筆電如新款MacBook Pro量產推遲、

商用筆電訂單量也比去年同期減少下,

5月營收比去年同期大減8.9%,

累積前5月營收為4388.43億元,

年增率為19.6%,

顯然是受惠於第一季營收表現遠勝於去年同期。

(資料來源:商周財經)

 

由近期新聞可以推測,

今年廣達(2382)的EPS應該不會低於2020年,

甚至有可能有微幅的增長,

以目前的市場來說,

算是表現優異。

 

10項財務指標之評估

(資料來源:艾蜜莉定存股APP)

 

十項體質中,

有三項為警示。

 

第一為營收灌水比率。

合格標準應<30%,,

目前廣達(2382)的營收灌水比率為31.91%,

超出合格標準值些許,

尚在可接受的範圍內。

 

第二為營業現金流及自由現金流。

這兩項的合格標準皆為>0,

但廣達(2382)的這兩項指標,

皆為負數。

(資料來源:財報狗)

 

由以上資料推測,

廣達(2382)頻繁的投資、借錢與還錢、進貨與銷貨,

顧需留意營運周轉天數,

如果越來越高,

就需要特別注意,

但由於其代工廠的產業特性,

加上近幾年來的狀況皆差不多,

因此也是列為觀察項目即可。

 

第三為負債比率。

合格標準應<50%,,

目前廣達(2382)的營負債比率為75.18%,

(資料來源:財報狗)

 

負債主要為流動性負債,

又以短期借款與應付債款為前兩大項,

而應付帳款屬於無須償還利息的好債。

觀察過去三年的資料,

發現廣達(2382)負債比率雖高,

但都差不多在這數字左右,

因此推敲很有可能是代工廠的產業慣性,

也是列為觀察項目即可。

 

估價及買賣策略

接著打開艾蜜莉定存股APP的估價法。

(資料來源:艾蜜莉定存股APP)

 

便宜價60.69元,

合理價75.79元,

昂貴價99.44元,

若有機會價格往下接近便宜價,

我會考慮分批購入持有。

 

投資目標為獲利累積約20%左右,

開始分批賣出。

或是到達合理價之後視情況獲利了結。

 

注意!!!

請務必遵循分批買進原則,

以降低投資風險。

 

 

★警語:

以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,

投資前請獨立思考、審慎評估。

 

 

 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生?

趕快來看秘訣手刀衝 >>

 

本文原發表於CMoney 2021-06-21

請幫艾蜜莉分享一下: