全台首店統一集團優質生活館開幕!統一(1216)近年成長動能不高現在還可買進嗎?

請往下 繼續閱讀...

(圖片來源-統一)

兒時科學麵、蜜豆奶、麥香及來一客….等,

相信喚起許多人的回憶,

眾所皆知這些都是食品業龍頭的老字號商品,

請往下 繼續閱讀...

統一(1216)除了早期以內銷為主的食品本業,

到現在的轉投資事業版圖已橫跨,

中國、菲律賓、越南及泰國….等,

近期成立首家統一集團優質生活館,

集結9大美食品牌,

提供給消費更多元化的商品及服務!

今天我們就來瞭解,

統一(1216)近年成長動能不高現在還可買進嗎?

就讓我們繼續往下看……

 

了解公司

統一企業(1216)成立於1967年8月25日,

請往下 繼續閱讀...

1987年12月28日股票掛牌上市,

股本568億元,總部在台南市永康區,

最早是以生產麵粉及飼料為起家,

多角化發展至今已為一家以食品業為主的控股公司,

然而即使去年全球經濟受到新冠狀肺炎衝擊,

統一(1216)並不畏疫情所帶來的系統性風險,

2020年營業額及稅後淨利均較2019年成長之外,

市值甚至高達新台幣3,500億元以上,

並列為2020年台灣市值前20大的公司,

都歸於秉持著「務實勤奮、聚焦經營」的營運理念,

請往下 繼續閱讀...

並透過事業體系專業分工及最大效益的資源分配。

 

業務範圍

▼ 公司所營業務的主要內容及其營業比重

(資料來源-統一(1216) 2020年報,圖表自製)

主要的產品以乳飲群占比59.25%最高,

包括鮮奶、調味乳、優酪乳、冷藏乳酸飲料

及茶飲料…等。

近幾年國人保健意識提高,

乳飲規模也有提升的趨勢,

目前國內生乳以進口為主、國產為輔,

而茶飲料部份發展以養生導向,

減糖又不失風味的系列產品。

 

其次以速食群的11.9%為第二高,

包括速食麵、麵條、麵塊、

風味醬及家庭食用油….等。

目前為拌麵產品發展趨勢佳,

並積極拓展外銷商機,

食用油脂以植物性為大宗,

早期台灣歷經餿水油、黑心油事件後,

前端「原料」的控管更為嚴謹,

以訴求優質健康的產品。

 

▼ 集團所營業務的主要內容及其營業比重

(資料來源-統一(1216) 2020年報,圖表自製)

集團中佔營收比重最高的是,

便利商店事業部的36.40%,

其次為食品事業部的27.11%,

二大事業部的營收合計約佔63.51%。

 

除了經營本業旗下還有許多轉投資事業,

以目前的營運狀態分成四大體系,

分別是食品製造、流通、商流貿易及投資,

包括統一中控70.49%、大統益38.5%、

維力食品33.3%、統一超商45.4%、

台灣星巴克40%、台灣家樂福20.5%、

統一實業45.55%及統一國際開發69.37%….等。

(資料來源-統一(1216) 2021上半年法說會簡報)

 

財務體質評估

瞭解統一(1216)的業務範圍後,

開啟艾蜜莉定存股APP檢視,

有2個體質項目出現警示,

我們繼續來了解造成不良的原因。

 

▼ 統一(1216)體質評估檢視表

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

不良項目4:是否靠副業賺錢

▼  本業收入比率<80%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

食品業為內需型的民生產業進入門檻不高,

為了不局限只有食品加工及製造銷售,

早期已擴大經營的版圖及轉投資,

子公司的商品更是和我們的生活習習相關,

也就是消費者的需求不會中斷,

這些子公司及轉投資的獲利就會持續流入,

因此本業的收入雖未達80%,

但並未影響公司每年的獲利成長。

 

不良項目8:是否欠錢壓力大

▼  負債比率>50%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

近二年負債比率皆維持在62%~67%上下,

加上第二季因受疫情升溫影響 ,

導致短期借款及其他應付款增加,

但進一步檢視後,

槓桿比率及流動比率都在安全的範圍內,

所以好公司也可能出現高負債比的現象,

如果比率過高是流動負債增加造成的,

這項警示就不用太過於擔心持續觀察即可。

 

▼ 統一(1216) 近二年償債能力

(資料來源-Cmoney理財寶)

 

▼ 統一(1216) 9月份資產負債表

(資料來源-統一2021Q2財務季報

 

近期營收及股利政策

2021年Q2每股稅後盈餘0.95元

9月合併營收為411.24億元,

累計前三季營收為3,577.16億元,

單月營收年增率1.91%,

累計年增率為4.96%。

 

因受鋼鐵價格上漲,

統一實的馬口鐵包材營收跟著成長,

加上受惠飲料銷售的旺季,

PET相關包材出貨量增加。

統一中控以方便麵及飲品搶攻大陸市場,

在第三季疫情趨緩下,

業績已逐漸回到正常的銷量,

預期第四季能倍數成長。

疫情影響統一超9月營收較去年同期略減,

但整體影響不大,

除了透過i預購及i消費線上購物服務,

滿足消費者的需求外,

又有中秋商機及電商購物節刺激買氣,

帶動宅配的銷售量提升業績。

 

▼  統一(1216) 近一年營收及每股盈餘       (單位:百萬元)

(資料來源-Cmoney理財寶)

 

年年獲利  經營穩健

連續38年配發股利

 ▼ 統一(1216)近10年股利政策

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

幾年每年都有2~3元的EPS,

今年決議配發2.7元現金股利,

優於去年的2.5元,

盈餘分配率約在70%~80% 間不算低。

以10月12日收盤價67.2元來看,

目前殖利率約4.02%,

雖然經營穩健且年年配發股利,

但若想要有更高的殖利率,

建議等待更便宜的股價不要急著現在進場。

 

經營展望

近期疫情稍見紓緩,

各業者看準振興5倍券刺激消費,

統一(1216)旗下的相關企業,

如百貨、超商、電商、觀光及物流配送等,

也掌握這波商機創造價值。

展望後市,

統一超及統一中控第四季有望擺脫疫情陰霾,

營收獲利均較第三季成長,

2021年統一超規模已突破6000間的店,

10月首家複合新店型特色門市,

優質生活館於高雄正式成立,

涵蓋美麗、健康、餐飲、休閒及娛樂….等,

打造多元化消費整合體驗,

開啟為後疫情時期的消費新模式,

估計在年底旺季可望推升營收動能.。

 

★警語 : 以上只是個人研究紀錄,

非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。

【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】

跟著艾蜜莉一起 學習投資理財,

一起邁向 財富自由~(手刀衝)

本文原發表於CMoney 2021-10-20

請幫艾蜜莉分享一下: