分類: 投資心得

像Shopping 一樣買股票超簡單！她就這樣，累積賺到 1600 萬…(軟體操作3)

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(示意圖資料來源)
 

股票也可以估價

我們為了買到划算的東西，
shooping 的時候，
都會「比價」和「估價」，
當買到又好、CP值又高的東西時，
真得很快樂！
 
不過，不只 Shooping 購物要估價，
買股票時更要估價，
但股票要怎麼估價呢？
原來，只要使用艾蜜莉定存股軟體就可以了！
 

艾蜜莉定存股的估價法頁(圖解所有功能)

打開艾蜜莉定存股的「估價法」頁，
我們就可以看到軟體對該檔股票的估價。
以下用圖解的方式，
1 步 1 步帶大家了解喔！
 

STEP 1 : 打開「估價法」頁

「艾蜜莉定存股理財寶」的第 3 頁就是「估價法頁」。
它的功能很單純，
畫面只分成 3 個區塊，
1 為個股名稱
2 為評價方法
3 是安全邊際折數
 
圖說:估價法頁對仁寶 ( 2324 ) 的估價。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

STEP 2 : 輸入想查詢的股票

先輸入股票名稱或代號，
輸入完再按放大鏡圖案，
即可搜尋個股的評價。
 
由於艾蜜莉定存股，
是以選擇「上市櫃 10 年以上、年年賺錢、年年發股息」的
「績優龍頭股」為主，
成長股、轉機股、投機股…等其它個股，
就不一定適用 Emily 選擇的估價方式，
所以只要查詢的個股不是「艾蜜莉觀察名單」內的股票，
就會出現 1 排「本股不一定適用艾蜜莉評價模式」的紅字提醒喔！
 
圖說:為免大家誤用幫投機股估價而買進，
因此設置有紅字提示！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

STEP 3 : 系統自動算出個股的平均評價

系統已預設估價法，但也可以手動調整

P3「估價法頁」共有 5 種估價法 (下圖黃框處)，
系統會依據個股的種類 (一般股、景氣循環股、定存股) 的不同，
自動選擇適合的估價法。
 
不過，如果想要自己手動選擇估價法也是可以的，
只要在估價法前面的方框處，
勾選或勾除估價法，
再按「儲存個股條件設定」即可。
 
PS:若有某 1 季或某 1 年，
因為特殊原因(如處分業外收益)，
個股的 EPS 或股利發的特別高/特別低
但這樣的 1 次性收益/虧損，
會造成本益比法、股利法…等估價法失真，
所以我們可以手動把這個極大或級小的值勾除。
 
延伸閱讀:
1. 有 1 種股票，如果你現在買進可能會「跌 10 年」 它不是地雷股，它是景氣循環股
2.選對「定存股」，讓我多賺 「20 年」！
 
 

自動算出個股最後的便宜價、合理價、昂貴價

而算出估價後，
系統還會自動計入「安全邊際折數」，
然後把最終的結果，
顯示在個股的「平均評價」欄位(下圖紅框處)。
 
如下圖中的仁寶，
便宜價、合理價、昂貴價，
分別是 19.58 元、26.49 元、36.19 元，
所以要波段投資的人，可以19.58 元買、26.49 元賣，
想更長線投資的人可以 19.58 元買、36.19 元賣，
當然，想領股息一輩子的人，也可以永遠不賣！
 
延伸閱讀:
1 內在價值的計算方式
2 本益比法
3 股利法
4 股價淨值比法
5 歷年股價法
 
圖說:紅框處為仁寶最後的估價。
黃框處的估價法系統有預設，但也能自行調整，
至於橘框處都是輔助說明。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 
圖說: P3 估價法的個股平均評價數據，和買進機率、賣出機率數據。
和 P1 觀察名單頁表格中的數據是一樣的。
所以只要手動調整 P3 ，P1 的數據就會跟著改變。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

STEP 4 : 安全邊際折數

雖然系統有按照個股的大小、安全程度，
預設合適的安全邊際，
但我們若要要依照個人風險屬性手動調整也可以，
調整完的數據會自動列在最終的「平均評價」中。
 
延伸閱讀: 什麼是安全邊際
 
圖說:安全邊際折數有不打折、95 折…5 折可自行調整(如下圖數字1處)，
調整完依定要記得按下「儲存個股條件設定」按鈕，
才能儲存個人化條件！
而若要還原為系統預設值，
只要按下數字 3 處的按鈕就好。
不過如果將來軟體換新版，
個人化條件也就自動還原預設值喔！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ; 資料日期 :2015 / 4 / 21 )
 

艾蜜莉定存股的小功能

艾蜜莉定存股同時是輔助投資軟體與教學軟體，
但為了讓畫面更簡潔，
不造成初學的使用者混亂，
除了主架構(好股票+好價格)之外，
很多功能都是「藏起來」的。
 

1. 右上角的「紅色小 3 角形」說明標示。

只要把滑鼠移過去右上角的紅色小 3 角形，
就會出現更進 1 步說明，
例如移到本益比法便宜價，
會出現估價的公式喔！
 
圖說:估價法頁，所有的價格右上方都有紅色小 3 角形，
游標移過去會有公式。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期: 2015 / 4 / 21 )
 

2. 艾蜜莉定存股的隱藏功能:恭喜打開隱藏模式

軟體有 2 個地方，平時是隱藏的。
 
就像阿里巴巴到山上一處特別的地方，
大喊「芝麻開門」，就出現隱藏版的寶藏，
艾蜜莉定存股中，
有些方格按下去了之後，
也會出現隱藏版資料！
 
按下 P3 估價法右方的方格吧！
先切到 P 3 估價法頁，再點選右邊的方格，
就會出現「恭喜打開隱藏模式」！
裡面的資料是關於 P 2 10 個指標的門檻標準
 
圖說: P 3 估價法頁的芝麻開門處，按下右上角方框，
會出現「恭喜打開隱藏模式」！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 
圖說:在「恭喜打開隱藏模式」的小方格按下「確定」，
會顯示出P2 10 個指標的設定門檻值。

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

3.資料小表格與外部連結

有一些資料，對使用價值投資法來說可能有些參考價值，
例如說:個股的 K 線圖、財務報表..等，
但為了怕偏離軟體找出「好股票 + 好價格」的重心，
我會把其它的資料，
用小表格或連結的方法放上去。
 
圖說:
數字 1 處那些「財務比率」、「資產負債表」…等，
都可以按進去，會連結到個股外面的財務報表。
數字 2 處的小表格則提供一些個股的簡單基本資料，
而 K 線圖處，可以連結到籌碼 K 線，
那是理財寶另外的付費軟體，
每日有一定的免費額度，
但它並非艾蜜莉定存股軟體的 1 部分喔！

(資料來源:艾蜜莉定存股理財寶 ;資料日期:2015 / 4 / 21 )
 

結論

這個方法實踐起來並不難，
觀念也好理解，
我們只要套用到 Shopping 的概念就好了！
 
以過去 10 年來回測艾蜜莉定存股，
大約平均年化報酬率為 15 % (有的年度多、有的年度少)，
這相當於在 30 歲時投入 1 筆 100 萬，
50 歲時會變成 1600 萬！
 
延伸閱讀:
1.艾蜜莉定存股– P1「觀察名單」頁全攻略
2.艾蜜莉定存股– P2「體質評估」頁全攻略
 
本文原發表於 CMoney 2015-4-21

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真實案例 ！ 她這樣買 ETF ，年終多領 3 個月！

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(圖片來源:石原里美)
 
股神巴菲特有 1 句名言:
 
「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
 
這句話濃縮了巴菲特的投資哲學與精華！
 
但在實際的投資上，
我們要怎麼運用呢…….？
 

從眾心態產生的問題

投資市場上，
大家常常呈現 一窩蜂的心理，
例如:
如果這陣子「流行」蘋果概念股，
從 3 大法人、媒體、到投顧分析師，
再到一般散戶投資人，
大家會一起「追」這類的股票。
 
不過這樣做，會產生一些問題….
 

一窩蜂的從眾心態會導致迷失「本質」

我的意思不是說，
蘋果供應鏈的股票都不好、或不值得買…
 
但一窩蜂的從眾心理，
會讓人迷失最根本的「本質」:
「這家公司是不是好公司？」
 
所以有些公司拿到蘋果部分訂單，
而且它是穩健經營的好公司。
 
也有些公司可能也拿到蘋果部分訂單，
但對總體營收的貢獻度不大，
而且從長久的眼光來看，
它也不是能持續穩健經營的好公司。
 
如果買到後者，
流行過後投資人可能會蒙受很大的損失！
 

一窩蜂的從眾心態會導致價格「高估」

大家都想買的股票，
還有價格高估的問題。
 
例如:這一陣子流行的「高殖利率」股票，
股價一直居高不下，
甚至有些一直突破上市以來的新高！
 
不過，「高殖利率」股可未必等於「好股票」、「定存股」！
詳細原因，
可以參考這篇文章的說明 :選對「定存股」，讓我多賺 「20 年」！
 
而有些「高殖利率」股雖然是好股票，
但若沒有用好價格買，
也容易因為買貴而壓縮到利潤，
甚至在高點套牢很多年！
 

從眾的心態產生的原因

既然從眾的心態會對投資產生危害，
那麼它的成因是什麼呢？
 

原始的社會，從眾是生存的重要法則

「從眾」是原始的人性。
在原始的時代裡，
人類不管是狩獵、耕種，
通常需要大量的人力一起合作，才能活的好。
 
因此人類演化成群居的動物，
與別人做不一樣的決定、離群索居的人，
很容易被大自然淘汰掉。
 

和別人做一樣的決定比較有安全感

於是這樣深刻的記憶，
就一代一代的刻在基因裡。
到了現代，
我們也習慣的遵從大家的決定:
「那麼多人的選擇，總不會錯吧！
而且就算錯了，也不是我 1 個人錯啊！」
 
跟別人走同樣的路、做同樣的決定，
不論對錯，
總讓我們比較「安心」。
 

投資市場需要獨立思考

簡而言之，
越需要「群體支持」和「合作」的地方，
例如:政治、社團、軍隊…等領域，
選擇從眾或許是正確的決定。
 
但投資市場卻適用完全相反的律，
選擇從眾的人，
會成為「80 / 20 法則」之下的犧牲品！
 

巴菲特投資思維應用實例

「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
 
既然「從眾」會讓我們成為股市裡的沙丁魚，
那實際投資中，
我們如何活用巴老的格言呢？
以下來看 Emily 2014 / 5  FB 上證 ETF ( 006205 ) 的投資案例。
 

2014 年 5 月買進 FB 上證，

投資恐懼氣氛瀰漫的陸股！

Emily 在 2014 年 5 月的時候，
發現陸股跌到 2000 點左右，
根據統計，這已經是相對低點了！
因此我開始分批買進，
連結陸股指數的 FB 上證 ETF ( 006205 )，
買進均價 17.XX 元。
 
圖說: 2014 / 5 / 8 Emily 的 FB 發文 。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
不過，當時陸股爆發很多問題，
情勢非常低迷，
而那時大陸的股票帳戶，
有進 7 成 ( 69.22 % ) 是零持股的。
簡單的說，
這是屬於大部分的人都很「恐懼的狀態」，
因此我在留言裡寫下:
「別人恐懼的時候，我們要______。」
 
圖說: 2014 / 5 /19  ，Emily 在上述 FB 發文下方的留言 。
(為保有留言網友的隱私，因此把姓名部分馬賽克一下)

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
圖說: 2014 / 5 / 9 的艾蜜莉定存股理財寶顯示，
連結陸股只數的 FB上證 ETF 跌到便宜價以下，
此時股價是 17.XX 元，
因此我開始分批買進。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )

 

2014 年 11 月開始賣出 FB 上證

2014 年 11 月，短短半年多，
陸股和 FB上證漲了 30 % 以上，
創了 3 年的新高，
艾蜜莉定存股軟體也出現了可以賣出的提示，
所以我就把它分批賣出了，
到 12 月多賣完，賣出均價 23.XX 元。
 
圖說: 2014 / 11 / 24 Emily 賣出FB上證時的 FB 發文 。
雖然後來陸股又在大漲了一段，
但因我剛開始就是設定波段操作為主，
因此能達到目標和獲利仍然很開心。

(資料來源: 艾蜜莉的 FB )
 
圖說: 2014 / 11 / 24 陸股創 3 年新高。

(資料來源 :蘋果日報)
 

想要做到不從眾的成功，

不能只為了反向而反向！

看了以上的例子，
我們知道應用巴菲特的格言，
在投資市場上會給帶來很大的獲利！
 
不過在應用時要特別注意，
想要做到不從眾的「成功」，
要基於「正確的事實」下「理智的判斷」，
而不是一味的「為反對而反對」，
畢竟不從眾的人分成 2 種，
1 種特別的「成功」，
1 種特別的「失敗」啊！
 
圖說: 2014 / 5 / 3 陸股最低迷的時期，
巴菲特接受中國第一財經日報記者專訪，
文中提到對中國的觀點，
剛好可以說明什麼是依照「正確的事實」下「理智的判斷」:
1.未來中國經濟將繼續壯大，可能是五年，
也可能是十年。中國人和我們一樣，做的都是長期打算。
2.說到底，作為擁有四倍於美國的人口、快速增長的經濟體，
中國經濟超過美國，是必然會發生的事情，而且是件好事。
3.中國的經濟增長率仍然很高。中國會很棒。
在這個過程中有高低起伏，有經濟震盪，這是自然的。
美國歷史上經歷了十幾次經濟衰退或蕭條，但總體上是朝前走的。中國也是一樣。

(資料來源:中國第一財經日報)
 

結論

「別人恐懼的時候，我們要貪婪;
別人貪婪的時候，我們要恐懼 。」
保持冷靜的頭腦，
看透投資市場的真相與本質，
保持冷靜的心，
在大眾都陷入盲目時，
再勇敢的做出相反並正確的決定，
這是優良投資者的特質！

本文原發表於 CMoney 2015-4-23

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巴菲特說：未來100年內， 美國道瓊會漲到 100萬點！ 看好美股，在台灣買 S&P 500也可以！

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(資料來源-網路)

還記得艾蜜莉上次寫過的「台灣50文章」中，
有提到股神巴菲特與避險基金總裁的 100萬美金的賭注，
巴菲特當時就是押寶追蹤 S&P 500指數的 ETF。

也因此有些網友大大就詢問

台灣是不是也有一檔 S&P 500 指數的ETF。

這樣我們不就可以買進它，跟著股神一起看好這檔 ETF嗎？

這的確是一個不錯的想法唷～

因此趁著這個機會，
身為股神頭號粉絲的艾蜜莉，就來好好的介紹這檔ETF，
讓遠在台灣 巴菲特鐵粉們，也可以跟著股神一起買進。

一、只追蹤世界性大型企業

S&P 500 ETF的股票代號為 00646，

全名為「元大標普500 ETF」。

所追蹤的指數就是－美國標準普爾500指數，
該指數包含美國最大市值 500家公司，
都是最具產業龍頭代表性的大型公司。

所以投資這檔 ETF就是等於買進領先全球的美國大型企業。

除了以上內容外，
艾蜜莉再用表格替大家做基本資料的介紹。

▼S&P 500 相關基本資料


(資料來源-證交所；製表-艾蜜莉)

這裡可以發現，
S&P 500指數 ETF還上市不到 2年的時間。
在報酬上，也就比較沒有可以參考的數據，
所以目前還沒有配息的記錄。

而且比較有趣的是，
因為所追蹤的是美國股市是沒有漲跌幅限制的，
因此 S&P500 ETF也就沒有此種限制，
如果出現比較大的波動幅度，
對台灣的投資人來說，
或許會是一種需要去適應的情況。

二、看好美股發展，大膽買進

那麼標普500指數所追蹤的股票到底有哪些呢？

我們透過 S&P500 ETF 可以看到，
其所追蹤的類股就算是在台灣的我們都是耳熟能詳的大型企業。
如果大家看好這些大型企業的地位能夠持續領先全球，

不用直接投資美股，買進 S&P500 ETF就可以有這個效果呢！

▼S&P500 ETF 前 5大成份股


(資料來源-證交所；製表-艾蜜莉)

而日前巴菲特在受訪的時候，
有提到 未來一百年內，
美國道瓊指數會漲到 100萬點。

那 … 同樣身為美股四大指數的標普500指數，
相信也不會差到哪裡。

畢竟美國的大型企業，
在全世界都是領先的龍頭指標，
而且更厲害的是，過去一定時間內，
美國都會出現有能力改變世界的公司，
使得美國始終保持世界領導地位。

這種情況在未來要改變的機會我認為不會很大，
所以大家如果選擇相信股神所說的話，

遠在台灣的我們，長期投資 S&P500 ETF 不失一個方法！

透過S&P500 的月K線，
我們可以發現標普 500指數不斷的創新高～

▼S&P500 月K線( 2012~2017)


(資料來源-嗨投資)

結論

S&P500 ETF，所追蹤的都是美國世界級大型企業。

雖然目前才上市不到 2年，追蹤績效有待商榷。
但長期來看，我是相當看好美股的成長動能，可以不斷的創高。
（畢竟巴菲特都說了那樣的話嘛！）

講認真的，美國企業都擁有與台灣不同的 EPS階梯式成長，
所以在未來，我會把重心開始移往美股與美債投資，
如果大家不願意直接買進美股和美債，

透過買進台灣追蹤美國指數的 ETF，也會是很好的方式喔～

★警語：以上只是個人研究記錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。

本文原發表於 CMoney 2017-10-16

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艾蜜莉的私房書單：27本書，將財商、理財、財報、價值投資、個股研究，一次搞定！

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（圖片為艾蜜莉拍攝自己的書櫃）
 
很多人常問艾蜜莉說：
「投資新手要看什麼書？」
「艾蜜莉有沒有推薦書單？」
 
因此，在這裡列了給投資新手的書單
分享給各位大大～
當然，投資老手還是可以溫故知新喔 ^^
 

 

以下每本書點進去，
都直接能連到博客來的購買連結喔 ^^

一、基礎財商

1.金錢整理　
2.有錢人想的和你不一樣　
3.讓錢自己流進來　

 

一、基礎理財

1.「下班後賺更多：記帳、存錢、再投資，富朋友的「破窮理財法」提早20年退休不是夢！」

2.怪老子教你這樣算解答一生財務問題

3.小資族如何簡單買保險：易學、易懂、不吃虧的投保技巧大公開 

4.「柏格談共同基金」

5. 「投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡（全新增訂版）」

6.Emily即將出版的新書(撰寫中)

.
 

 

 

二、基礎價值投資

1.(圖解)第一次買股票就上手

2.人人都能學會存股

3.我的職業是股東

4.小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記

5. 艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%(附2片教學DVD)

6. 「華倫老師的存股教室」

 

 

三、基礎財報

1. 壽司幹嘛轉來轉去？：財報快易通

2. 人人都能學會財報 

3. 一次就懂：怪老子帶你閱讀財報選好股 

4. 圖解新制財報選好股《暢銷增訂版》（附：《會計師選股6大指標及37檔口袋名單》別冊） 

 

四、向大師學習

1.「巴菲特的投資原則：股神唯一授權，寫給合夥人的備忘錄」

2. 智慧型股票投資人

3.投資最重要的事：一本股神巴菲特讀了兩遍的書

4.窮查理的普通常識：巴菲特50年智慧合夥人 查理．蒙格的人生哲學(修訂版)

5.雪球:巴菲特傳

 

五、了解一家公司，並寫出完整研究報告

1.圖解產業分析

2.公司的品格1

3.公司的品格2

4.「投資檢查表：基金經理人的選股秘訣」

5. Emily將出版的下下本書(預計2018~2020間完成)

 
本文原發表於 CMoney 2017-7-31

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憑著熱血創業，卻失敗… 他讀了「這本書」後，真正學會「不斷」跳出舒適圈，才能跟其他人看得不一樣！

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(圖片擷取自網路)
 

影響艾蜜莉一生的書：富爸爸，窮爸爸

富爸爸，窮爸爸這本書，可以說影響了我很深！
我自己也常常買這本書送人，
許多我的朋友都收到過我送的這本書。
 
這次，想分享的是一位經由我介紹
而重新把這本書拿出來讀的一位朋友～
 
他說：
「這本書讓他知道，想要財富自由，
其實有很多種方法，更重要的…
是你得跳出 舒適圈！」
 
往下看看他怎麼說…
 
 
這位朋友從小就到國外讀書，
因此中文有點不通順，為了保留原意，
艾蜜莉選擇不修改，
下面是朋友 J 的分享~ ^^
 

最重要的理財啟蒙書：窮爸爸 富爸爸！

第一次讀這本書是剛進大學的時候，
而時隔多年我仍認為它是其中一本最重要的理財啟蒙書之一。
這本書如果我用當時一句話來總括的話，
就是它告訴了我甚麼是無止境的老鼠賽跑遊戲。
我們從小給教育不斷努力，
為的是要進入下一個「里程碑」。
從小學、國中、高中、大學、找工作、結婚生子;
到幫孩子找小學、國中、高中……
 
我們學的就是帶小孩繼續跟我們一樣繼續打圈。
而唯一離開這個無止境的圈的方法
就是像「富爸爸創業」，創造被動收入。
事實上我被這本書影響很大，
因為 作者 Robert 打開了我的眼界，
他讓我知道一個普通人也可以成為一個有錢人。
他告訴我還有其他方法，
我可以創業，投資地產、股票，

最重要的得著是我要不斷跳出舒適圈，

才可以跟身邊的人看得不一樣。

 

我曾經衝動創業，

卻忘記學習「有錢人的腦袋與想法」！

但我小時候並不完全讀懂這本書，
也不夠經驗，
覺得世界很簡單美好，
一頭便栽進創業世界裡，
我學習到錢不像我想像中容易賺。
「太多看起來容易的賺錢方法了！」
 

我們都很會欣賞和羨慕有錢人炫耀，

但總是忘記大部分有錢人

都很會隱藏他們在背後的努力和實力。

儘管我有衝勁去行動，
但年輕的我沒有讀明白 Robert 強調的：
富人不是單靠創業致富，
而是在方方面面的投資（從腦袋開始）才可以維持的！
那時我沒有真正明白（不是沒想到）創業的風險，
也沒有真正理解一個好生意是需要慢慢建立起來的。
 
那時看完<<富爸爸，窮爸爸>>後有一段時間
我只讀這種「如何致富」的書，
沒有明白我需要的其實是學習真實的財務知識。
工程背景的我期待的是一套致富的公式，
一個可以付諸行動的列表。
 

 

 

我跌入了失敗者的思維。

有一天我接受了一個財務教訓後有一股驕傲的情緒，
我斷定<<富爸爸，窮爸爸>>
這本書就是一本「心靈致富」的書，沒甚麼技術教材。
在傳媒發放 Robert 一連串負面消息後
（公司破產、「富爸爸」的謊言）我開始質疑他。
我變成了書中說的「小雞」在抱怨。
但我很快又改正自己：
我為甚麼要認為Robert是完美的人呢？
無論他的故事是真是假，他公司的營運如何，
我消化、批評的焦點應該放在這本書說的話，
並擁有我自己獨立的意見。
 

後來，我轉換自己的想法

「找出能夠學習的點！」

他有些說話我認同，有些我不認同，
例如我未能贊同他買賣房屋的手法，
但我非常喜歡他對於資產與負債的觀點，
這個想法真是讓我茅塞頓開。
我也學懂轉換思想，我不再迷戀名牌大學，名牌公司高薪厚職的過去思想。
我從不屑人家:「哇，這樣也可賺錢？」，
改變到我很欣賞人「哇，這樣也可賺錢？」
 
說的話一樣，但語氣心情變了。
 

我開始大方承認

自己喜歡錢與創造錢的興趣！

我變得可以大方承認自己喜歡錢與創造錢的興趣，
因為我的觀點換成

「可以創造價值是件美好的事，

錢將會是副產品」。

我知道天上的父會喜悅我用心栽種的果實，
因為我會學着在工作上把榮耀歸給祂。
錢很重要但是它不能給我終極的滿足，
也不會是我工作的首要目標，
它只是我創造價值出來後的獎勵而已。
 
 

我們一輩子要努力「證明」自己有價值，

卻「忘記」自己滿有價值…

世界在變，我也在變。
第二次讀富爸爸，我領悟到一些新的看法。
為甚麼我們會陷入老鼠賽跑呢？
我們一輩子就是要努力「證明」自己有價值，
「值得」擁有榮譽，「配得」更好的物質享受；
卻不知實際上我們滿有價值，
又忘記我們應該享受的是造物主的創造與祂賜予的生命。
<<富爸爸，窮爸爸>>這本書講的是錢，
但它讓我有一個進入更深層次思考的機會。
Robert無意中有談到自己的信仰，
讓我再次理解到地基的重要性：
要建立一個摩天大樓，要有一個強大的地基。
而我想這個地基裏最重要的物料就是信仰和信念的混合體，
大樓越高，地基要越正確，堅定。

 

別只為了錢而工作！

書中一再重複窮人為錢工作，而富人讓錢替他工作。
我自以為創業過理解了，其實再次讀這本書時
又重新喚起以前被雇用和自己要求加薪的恐懼。
最可怕的是我一邊覺得自己的才能「應得」某種酬勞，
一邊卻又不自覺跌入那個負面的恐懼當中。
只為錢工作真的很可怕。
這代表我的觀念在第一次讀這本書後仍然根深蒂固，值得反省。
 

真不能只為錢工作。

 

努力工作、賺錢，其實 2者並不違背！

我也發覺我誤解了一些事。
我以前以為這本書一直想讓讀者覺得
「我要努力讀書工作，然後拿到高薪厚職」
是個無止境，差勁的概念。
相信大家會同意富爸爸沒有完成國二但他不是個蠢才這句話。
窮爸爸說要當聰明人，富爸爸說要雇用聰明人。
我認同後者亦認為兩者並無衝突。為甚麼不兩者皆有呢？
因為我雇用聰明人也得要有相當的實力才能駕馭這些人啊。
Robert憶述他16歲領悟財商的大道理，
所以差點不上大學。後來他也承認
那是因為自己急於開始建立自己的資產，
最終承認大學教育對他是有益的。
 
 
經過之前的經歷，
我覺得自己以前太著急到老闆的象限裡，
因為我以為只有這樣才能脫離老鼠賽跑和變成富人。
但像上面說的，我對風險失算了，
也忘記要持續磨練自己的學問。
失敗了，但其實

本來就不一定要帶着光環的「老闆」才能變成富人。

 
這本書開宗明義問的是：
「學校有沒有準備孩子去真實的世界？」作者最注重的還是教育。
 

我修正觀點：

年輕買房自住，容易讓房子成為負債！

另外，看到投資的部分我也有修改自己的觀點：
在年輕時買房子自住最大的不足
除了它是一個負債（銀行貸款，電，煤氣等等）外，
其實在於機會投資的損失與從中學習的機會。
我會無法繼續購買資產，
而且我還會損失了最寶貴的投資經驗。
起碼現在的我認為經驗是變成一個成熟投資者的必要條件。
 

時間和財務知識是我們的朋友

我不是最聰明的人，也不是最努力付出勞力的人。
但是這本書讓我知道時間和財務知識是我們的朋友，
想聰明地賺錢的話我應該一直集中在「免費的被動收入」上，
而且這跟我們在甚麼工作象限無關。
 

我的 4個重點！

這是個任何人都可接觸的領域，我自己定下的重點是：
1）我們要持續增加財務知識並買入或創造資產，增加被動現金流。
2）承 1）一直增加儲蓄和收入（可以是投資可以是打工），
但是心底要策劃一個建立自己事業的最終目標（夢想），
就是那個自己抱有最大價值的目標。
3) 等有足夠的，看起來小價值的資產給予我穩定的現金流，
甚至接近我的支出時，我便能有更多的錢去買更多的資產。
每多一塊資產，我便多一塊錢去幫我賺更多的錢。
4）接下來，便是真正可以投資「投機」項目的時候了，
便是要建立「自己的事業」的時候了。
 
對於我「自己的事業」，我的夢想是高風險，高價值，高回報的。
是真正放我自己的思想熱情建立的，是有否賺錢都是次要的。
因為我只想給予價值，討好上帝和大眾。
在這一點上我在艾蜜莉身上看到很好的例子，我是以她為目標的。
 
我剛剛開始這個新的思維沒多久。
慶幸的是，我覺得我在生活上和自己的經驗上印證了許多書上的道理。
雖然是第二次看這本書，但道理令我更深刻，更堅定，
甚至可以寫下自己的見解。我想這就是執行的威力！
期待我能延續現在的感動，繼續往更高深的財務知識，
更廣闊的財務自由之路邁進。
 
<<富爸爸，窮爸爸>>並不完整，
因為它的故事太美麗，缺少為普通人設想的實際風險。
可是它的確開了我的眼界，是本介紹我走進浩瀚金錢大海的第一本書。
我會推薦這本書給其他年輕人甚至小朋友看，然後讓他們越早實踐越好。
 
最後，艾蜜莉想推薦所有人都讀一次富爸爸，窮爸爸，
之後再決定：您要選擇要當一個富人嗎？怎麼達成？

Keep it simple, stupid!

 
本文原發表於 CMoney 2017-7-27

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營建股的「殖利率高達 20%」 以上，我可以買進「存股」嗎?

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圖片：華視新聞

 

18 年 1 循環的台灣房地產

台灣的房地產景氣大約 18 年左右 1 個循環。
也就是説，從谷底到高峰大約會經歷 9 年;
而從高峰再跌回谷底也又再需要 9 年。
不得不說，這是 1 個很長線的景氣循環，
所以在上循環之時，房價似乎永遠「只漲不跌」！

但房價真的「只漲不跌」嗎？
或許我們從過去的歷史之中找到一些蛛絲馬跡…

1985 年 ~ 1994 年的房地產上循環

1980 年代中期 ( 1985 年之後 ) ，
是台灣經濟起飛的年代，
「台灣錢淹腳目」是那個時代最精彩的形容詞。

1986 年台股首次躍過 1000 點，
房地產也在 1985 年之後開始走升。
1987 年國產局標售華航附近土地創下當時天價，
也拉開了房價狂飆期的序曲。

雖然民眾在短期內所得遠遠趕不上飆漲的房價，
但由於產生「預期心理」– 遇期房價會越來越高漲，
「房價所得比」越是不合理，就越是飆漲。

1990 年 2 年房價飆 3 倍的泡沫，

造成第 1 次無殼蝸牛運動！

以台北市為例，房價在民國 1989 、 1990 年 2 年內，
上漲為民國 1988 年的 3 倍之多，
民國 1988 年時可以買一層房子的錢，
在 1990 年時可能只能買到 1 、 2 間廁所。
在這樣的情況之下，
終於爆發了第一次「無殼蝸牛運動」。

1994 年 ~ 2003 年房地產的下循環

不過當大部分的人都買不起而走上街頭時，
反而是要開始盛極而衰了。
1995 年 ~ 1996 年，當時的總統李登輝先生，
發表「兩國論」引起台海危機，
大陸把飛彈對準台灣，很多人擔心引起戰爭，
當時很多大戶、有錢人紛紛拋售台灣的房地產遷居國外，
房價也開始長達 9 年的下跌循環。

2003 年SARS危機，

房地產買氣與售價跌到谷底

2003 年中，台灣爆發「SARS疫情」，
這是 1 種嚴重的致命傳染病，
當時人人自危不敢出入公共場所，
對已經走 9 年下循環的房地產來說更是致命一擊，
很多房地產都賣不出去，用極低的價格求售，
房地產產業急凍！

2003 年 ~ 2012 年的房地產上循環

2003 年 ~ 2012 年
不過最冷的寒冬過後，
冬雪消融，就帶來了春天。
2003 年中之後，房地產產業從谷底爬升，
又開始往上循環。

剛開始是悄悄的，
但隨著經濟、股市整體大環境的熱絡，
房地產景氣又熱絡起來。
此波上循環在 2012 年左右又到達了最高峰，
其中參與的相關業者都賺的荷包滿滿，
除了建商之外，
最著名的還有大型的炒房集團「二黃一劉一陳」。

政府的打房政策有效嗎？

雖然曾經有房地產投資客，
公開在媒體上認為政府打房的政策是無效的，
但事實真的是這樣嗎？

根據內政部資料統計，
今年1 – 4 月台北市買賣移轉件數與 2013 年房市高點相較，
整體衰退達 33 %，
12 個行政區分別有 22.1 % ~ 46.2 % 不等的量縮幅度，
而在價格方面也有 3 個行政區衰退逾 1 成。

以往最熱絡的雙北房地產價格下跌、成交量也急凍，
不少投資客只能轉戰炒作其他縣市的房子。
不過人稱「帥過頭」的房產投資客，
近期卻因為在新竹大浦炒房失利賠錢，
而與旗下成員發生糾紛。

2016 年起可能出台的「房地合一」政策，

將讓房地產的下循環更劇烈

由上述情況可見，
政府推動的政策是有效的，
效果雖然緩慢、但是久遠。

如果搭配景氣循環週期、與過去的歷史情況來推斷，
目前可能開始長線走下循環了。

雖然目前房價還是看起來很高，
下循環的開始還是會有很多人沒有感覺，
但若未來經濟、股市也一起走衰，
而且出現重大事件，
到時房價就會邁入「恐慌急跌期」。

表1: 2016 年之後，政府可能會出台房地合一法案。

資料來源：財政部與行政院。MoneyDJ

房地產相關的股票介紹

在了解國內房地產景氣的過去、現況與可能的未來之後，
我們也可以把這些觀點套用在房地產的相關類股。
EX: 營建類股、房仲類股…等。

房地產的長週期景氣循環特性，
也同樣的體現在營建股的身上。
我們從表 2 可以看到，
近幾年房地產景氣維持在高檔區，
2014 年營建股的獲利不錯，
所以今年營建類股發的殖利率很高，
前 20 名都超過 8 %，
而和旺 ( 5505 )  和聯上 ( 4113 )  甚至高達 20 % 以上！

表格 2 :營建類股 2015 年殖利率前 20 名。

(資料來源:CMoney ;資料日期  2015 / 6 / 3 )

營建股、房仲股

歷年股價、股利落差極大

不過不要只看今年的高殖利率，
就把營建類股當成是「定存股」。
我們以人稱營建業「 F 4 」之一的大建商 — 興富發來觀察，
發現在上一波的谷底趨( 2001 年 ~ 2003 年)，
它的年度最低價只有 1.62 元，
與 2013 年的年度最高股價 76.4 元，
足足差了 47 倍！

而且不僅如此，不管景氣好壞「定存股」應該要有提供穩定股息的功能。
雖然興富發近 2 年都配發了 7 元的高股利，
但我們同時也觀察到，
谷底期 ( 2002 年 ~ 2004 年) 的股息卻是掛「零」。

興富發 各年度最高、最低股價

(資料來源:台灣證券交易所)

興富發歷年股利

(資料來源:台灣證券交易所)

結論

回到主題:「營建股殖利率高達 20 % 以上適合拿來存股嗎?」
我個人傾向的答案是「不適合」的。
不論是營建股或是房仲股 (如:信義) 都一樣，
谷底和高峰時落差極大的股票，
根本不適合，想穩穩領股息過生活的「存股」一族啊！

本文原發表於 CMoney 2015-6-4

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美國第一證券開戶全攻略 (2017 年10月最新版) | 拉着你的手 4分鐘完成開戶！

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放眼世界，投資美股似乎對我來講似乎是自然而然的事情。 但有鑒於身邊的朋友跟我說關於美國股票的資訊還是很少，今天就為大家介紹投資美股的第一步，就是在 Firstrade 開戶口! 為什麼選擇 Firstrade 介紹給大家呢? 無他，因為它的交易費與其他美國證券商比非常便宜，是非常！ 對於務實的投資者來說這是最吸引的了！另外，Firstrade 有中文的資源與業面，對於英文有困難的朋友可以說是完全沒有難度。加上24小時的中文客服，你在世界各地投資看盤也沒問題！稍後我會再跟大家分享一篇完整的評論，今天先跟大家討論開戶的教學。現在開戶還有高達＄1000塊的美股傭金券。

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首先，當然是要去 Firstrade的網站！ 按右上角就可以把英文轉成中文繁體囉。

大家可以看到，Firstrade 的收費非常清晰明瞭。事實上，＄0帳戶管理費對我是挺吸引的，Firstrade 也沒有最低的存款要求。每一筆股票交易買賣，不論股數，都是清一色$2.95美金。折合台幣100元不到！而每個期權合約則是$0.5 美金。 細節詳情可以再參考下面的圖片。

當你按「立即開戶後」，第一要先輸入你的電話號碼。記得把電話前面的0拿掉，然後按右邊的「獲取驗證碼」要求簡訊。接下來你的手機會收到一封從第一證券寄出的驗證碼，你只需在30分鐘內填上網站驗證碼的地方，然後按橘色的按鈕「開設美股帳戶」即可。

接下來他有一些基本的問題和一些關於你準備開戶的資訊。 不用擔心，非常簡單。一開始你只要回答說你是不是美國公民（這個要誠實啦！）接下來在「公民身份」選你的國籍， 然後準備你的護照，「按下一步」。

這裡你需要先拍下你的護照照片頁與簽名頁，然後再上傳, 電腦辨識成功後，會顯示綠色的標誌，然後就可以繼續囉。

下一頁開始都是一些非常簡單的基本個人資料。不過留意它的地址需要用英文，這個你只需要去郵局的網站翻譯即可。

郵局翻譯的網站:

http://www.post.gov.tw/post/internet/Postal/index.jsp?ID=207

如果有需要「融資」、「投資期權」、 跟「延長交易」等額外服務只要再勾選盒子就可以。收入與資產依據自身情況選擇，投資經驗建議填良好，不填太低審核比較容易過（也不要填太誇張的好嗎）。這裡得特別提醒要記得自己填甚麼，不然你之後要改會比較麻煩，可能要提供不同的證明文件等。第一次好好填，過了就不用再煩了！

在這裡再補上第一證券可以提供的理財賬戶服務：

然後在下面填上你的密碼跟用戶代號，再簽好帳戶協議就完成了！

說是要等3到5個工作天，但其實我申請的時候，當天就通過收到電子郵件了。

接下來可以看帳戶注資的部分，就可以開始交易了！

教學影片:

https://d1b259vcwj5hkr.cloudfront.net/zh-tw/Video-RegT4v6.mp4

後記：

作為世界最大的經濟體，我一直覺得美國市場這塊大餅非常值得研究與投資。我想廣大的投資者其實都一直在尋找更好的投資商品。近年台灣流行存股，像華倫老師存的都是又穩定又有高回報的標的。而我發現好一些美國股票在安全性與回報率都不會輸台灣的資優股，反過來說，其實很多美國股票更安全，回報更大！大家中華電股票存的不少後，是時候更新資產配置了。

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接生於一步一腳印共同發佈此文章。

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2015 下半年要如何投資？原來秘訣就在這 5 點…

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(圖片來源)
 
今年上半年的大盤很刺激，
從 1 / 6 最低的 9043 點，
一路往上漲到 4 / 28 的 10014 點，
3 個多月，漲了近 1000 點，
也是台股睽違了 15 年後，再次破萬點。
 
不過之後又一路震盪下跌，
時至6月初，短短 1 個多月，
台股又跌回起漲點，只剩 9191 點！
 

大盤和未來的股價皆無法預測

我在投資上一向是「未來不可知」論者，
認為未來的大盤方向、股價都不可預測
預測未來，是神之領域啊！
 
因此最近有些網友問我:
「XX 股為什麼跌那麼多？」
「大盤一直跌你有什麼看法？」
 
老實說…我覺得漲跌本來就「不可預測」，
媒體會寫一堆原因給你看，
但那些都只是可能性之一而已，
更何況探究原因也沒什麼特別用處。
 
所以我能做的和以往都一樣，
並不會因為大盤漲跌就改變我在進行的事。
以下分享今年的 5 點操作方式:
 

1. 做好資金控管

今年以來我做多的總資金比例，
都在 20 % ~ 33 % 左右，
不同的時間點比例可能會有所不同。
 
因為大盤在 9000 點以上，風險已高。
不過我倒不是刻意的控制，
大盤多少點、自己的資金就要在多少比例以下…
這一切都是「自然形成」的。
今年大盤高、績優股股價也高，
所以買進的機會非常少，
今年買多的股票只有買過緯創的第 1 批。
 

確實執行資金控管，在高點賺不多，

但卻是在股市長久生存的祕訣！

價值投資者做好資金控管的代價，
就是多頭年賺不多。
若以放入 33% 資金來舉例，
假設每筆投資含股息都賺了 30 % 好了，
那總資金也才增加 10% 而已！
( 33 % X 30 % = 10% )
 
若平均每筆賺不到 30 %，
對總資金的影響就更少。
賺是這樣、賠也是這樣。
 
大盤高檔區，
一向不是價值投資者可以大賺的時刻，
各位可以參考巴菲特的投資，
大盤高檔區，他賺的不多，甚至有時候會被嘲笑。
但做好資金控管，
可以讓我們安全活過多頭年、股災、盤整年….
 
延伸閱讀:資金控管
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=28361
 

 

2. 分批買跌到便宜價以下，

企業營運正常的股票。

如果這一波大跌，有些績優股跌到便宜價以下，
在確定企業營運正常的情況之下，
我還是會慢慢分批買入。
 
有人問:「那萬一股災來怎麼辦？」
股災何時來，我根本無法預測，
所以沒有辦法在股災來之前，
把自己的持股都逢高出脫。
 
股災來、股價跌，
我就繼續慢慢加碼績優股，
還有 67% 以上的資金還沒進場呢！
 

買股後若遇股災的則輕看帳損，

續領績優股股息，等待景氣回春

股災時連績優股的股價，
都會跌到腰斬、甚至腰斬再腰斬，
我不一定能買到最低點，
只能慢慢往下加碼到銀彈打完為止，
股災連續幾年，我就領幾年股息，
反正 6 % ~ 15 % 以上的股息也不錯，
只要輕看帳面損失就好。
然後靜待黑夜過去、景氣回升，
那些股災時買得相對低價的績優股，
都可以賺到 50 %、100 %，
甚至 200 % ~ 700 % 的回報！
 

 

3.持續持有未到合理價的股票

去年底我買了仁寶，
仁寶股價從 19.XX 元漲到最高 29.3 元沒賣出，
今天又跌回 23.5 元。
我本來是要等 30 元賣出，
設定在電腦裡自動買賣，
不過最高並沒有來到 30 元。
 
仁寶股價在股災之前，會再一次回到 30 元以上嗎？
這個我不知道，
因為我無法預測股價的走向。
 
企業的營運還正常，我就持有領股息。
而且它占我的資金 10 % 左右，
 
如果在股災之前，我來不及賣掉仁寶會怎麼樣呢？
 
股災來，仁寶股價可能會腰斬 ( -50 %) ，
這樣對我總資金的影響只有「帳面」損失5%
( 10 % X -50 % = -5%)，
然後我就繼續領股息，
有錢也可以慢慢的往下加碼，
由於帳面損失不大，
心裡沒有太大壓力。
所以可以平靜的等到下一輪景氣復甦。
 

不了解的股票不要買，

才能勝過恐懼與貪婪

最近很多人常常緊張的問:
「仁寶跌了怎麼辦？」「緯創跌了怎麼辦？」
 
我都覺得企業有在持續經營就沒關係，
就算股災來了，股價腰斬，也只是一個自然的過程。
 
若您會為了股價跌而恐懼、睡不著覺、心情不好，
想一直找人問「為什麼？」、「怎麼辦？」
那表示您可能不了解這支股票、也不了解自己在做什麼…
若是這樣建議您最好不要買股票，
有買就把它賣掉！
 
投資是為了讓人生更美好，
若因投資讓自己的心情憑添一大堆煩惱、貪念、恐懼…
那反而得不償失了！
 

4.持續每月反向 ETF 的佈局。

3 月多時，我發表了一篇反向ETF的文章，
之後的每個月，我都買幾張反向ETF，
這件事我會繼續進行。
 
無論將來大盤漲跌，
反正我都無法預測:
股災是否現在開始？
總統大選之前大盤是否還會反彈？
 
用預測來買賣股票是不明智的，
我相信機率，
所以無論未來數個月大盤漲跌，
我的反向 ETF 布局，
將等到股災來時相對低點再回收獲利。
 
延伸閱讀:反向 ETF
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=26360
 

5.持續的往財務自由的彼岸前進！

我已經有心理準備，
今年的績效會不漂亮，
但這一點關係都沒有。
 
因為我關心的，
從來都不是某幾天帳面數字的波動: 漲停板？跌停板？
也不是某一年績效是多少？
有沒有贏過誰？有沒有打敗大盤？
 
我關心的是自己長久以來，
有沒有在財務自由的路上繼續正確前進，
只要路對了，順著自然的腳步，
有時候走的快、有時候走得慢、
有時候甚至停下來…又有什麼關係？
我知道自己在走正確的路，也有信心，
有一天我一定能走到豐盛的應許之地，這就夠了！
 
 

結論

2015年下半年，
可能會因為明年初的總統大選和國際局勢的震盪，
又對台股大盤造成一些影響。
但是不管大盤如何的上沖下洗，
我還是會繼續保持上文說的 5種操作要點，
這樣不管未來的形勢如何，相信都能安穩度過！
 
本文原發表於 CMoney 2015-6-19
 

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驚呆了！原來我買股票總是虧錢， 原因竟然是不了解「能力圈」的觀念….

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(圖片來源)
 

為什麼買股票總是沒辦法穩健獲利

Annie 用 10 元買進 1 張股票，
預測價格趨勢會上漲，
也就是希望另一位買家可以用 13 元的價格跟他買，
因此對她而言，
這間公司是做什麼的並不重要。
 
但預測趨勢的問題在於:
未來顯然是隨機而無法預測的，
所以猜對和猜錯的機率都是有的，
長此以往下去，
績效也就不穩定了。
 
那要怎麼做才能讓賺的機會比賠的機會多呢？
讓我們繼續看下去….
 
 

買 1 張股票＝當企業的股東

我們要根據更穩健的原則(價值投資的概念)來決定是否投資，
也就是當買進 1 張股票的時候，
要把自己當成是該企業的老闆和股東，
因此就要去了解這家企業的經營模式，
EX: 產品有哪些？
這間企業的對手有哪些？
企業有哪些優勢、護城河…等等。
 
不過一般人要如何了解一家企業？
要了解到什麼程度才能買呢？
答案就在「能力圈」的概念。
 

找到自己能力圈的股票

能力圈就是自己能理解經營模式的產業與企業，
因此每個人的能力圈範圍都不太相同。
要找到能力圈的第一步是「了解自己」，
因為每個人能力圈都不同，
範圍和生活周遭的環境與學經歷、工作..等有關。
 

有些企業經營模式很簡單，

幾乎在每個人的能力圈範圍內

有一些企業的經營模式很簡單，
是大部分的人都能了解的「能力圈」。
例如: 3大電信公司，
其營業內容是收取電信通話費與網路通訊費，
而且因為是特許行業、
又兼具高市佔率的壟斷性質，
因此營收非常穩定，
預估它未來的營業狀況並不難。
 
 

在能力圈的範圍內投資

大部分的人可以了解5種產業內的企業，
但有些人的能力圈可以到 20 ~ 30 種產業內的企業。
不過重點並不是範圍多寡，
而是要清楚界定自己的能力圈範圍所在，
並在這個範圍內買賣股票，
這樣可以提高投資的穩健度。
 

在能力圈外的股票，

寧願錯失可能賺錢的機會也不要買！

多年以前有位在生技製藥公司工作的朋友告訴我:
某家製藥公司會轉型成上市控股公司，
因此股票會大漲！
 
聽到這個消息之後，
我試著設法找尋別的管道來應證這個消息…
但顯然生技製藥業並不是我的能力圈，
因此最後我無法求證！
 
後來這間生技製藥公司果然轉型成控股公司，而且股票大漲！
 
不過我卻沒買，而且也一點不覺得可惜，
因為生技製藥公司不是我的能力圈範圍，
是那位朋友的能力圈，
他依照自己的產業資訊判斷可信度而投資，
而我沒有相關的知識與資訊可以判斷，如果我買了，
就是在「賭」，既然是在賭，長期下來投資績效就不會穩定！
 
 

「艾蜜莉觀察名單」是我能力圈的股票

我的能力圈範圍內的股票，
就是艾蜜莉定存股軟體中「艾蜜莉觀察名單」中的 70 ~ 80支股票。
每 1家企業我了解的程度雖會有高低的不同，
但在我心中至少要有把握了解到 60 ~ 70分我才會買進，
有的時候了解度比較低的股票，
我也會配置比較少的資金。
 
圖說:艾蜜莉觀察名單的個股節錄

( 資料來源:艾蜜莉定存股軟體 資料日期:2014 / 9  / 30 )
 

擴大能力圈的方法

那如果自己的能力圈範圍內的股票數量不多該怎麼辦呢？
如果加上 ETF 數量也只有 10 支內，
我的建議還是要在自己的能力圈投資！
這樣雖然投資機會比較少，
但堅守自己的能力圈，
將大幅減少虧損的機會！
 
另外，我們也可以慢慢的拓展我們的能力圈，
不過擴大能力圈的過程並非一蹴可即，
不是花一點時間打開電視聽聽分析師介紹一下公司，
聽聽消息、看幾篇報章雜誌的報導就可以的。
 
巴菲特曾經提到過:
他在買進股票之前，
會假想這間公司是父母留給自己繼承的企業，
然後因為要接班，
因此要去找資料、問產業人士、看財報…
用盡一切方法了解要怎麼經營。
但如果花了很多時間還是無法了解，
這間企業就不在自己的能力圈內。
 

(圖片來源:網路)
 

分享了解企業的小祕方

這裡也分享一下我經常使用的了解企業的方法之一，
就是先去找尋企業多年以來的「利空」原因，
了解這個行業的問題所在，
並觀察經營階層有沒有能力解決問題。
實際的做法是先打開看盤軟體，
然後查看我有興趣的企業大跌和落入便宜價的時間點，
並使用 Google 去查詢「指定時間範圍」內的「新聞」，
對照起來十分方便。
 

結論

要買股票之前，先問自己幾個問題:
 
1. 如果我有足夠的錢，我是否願意買下整間公司來經營？
2. 我對這間公司的了解是基於自己的能力圈，
而非別人的推薦？
3. 在大部分的產業利空發生之前，
我就了解該企業未來可能會發生的營運挑戰與困難，
並有信心經營團隊可以安然度過？
4. 我有自己 1 套獨立的 SOP，
包含買賣、停利 (損) 的依據 ？
5. 若買進後遇到股價大跌、財報數據變差、利空消息滿天飛…等，
我都不會因此恐懼與慌張，
並焦慮的到處問別人「為什麼？」和「怎麼辦？」
 
如果上述的問題答案都是「Yes」，
表示這檔股票在自己的「能力圈」之內，
如果是這樣才建議買進該公司的股票！
只買自己「能力圈」範圍內的股票，
不僅可以擺脫虧損的命運，晚上也睡得更安心！
 
本文原發表於 CMoney 2015-6-26

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你的股票，每年 7、8 月都會發生這件事！如果你忘記…就欲哭無淚了！(除權息 -扣抵稅率減半)

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(圖片來源)
 
每年 7 、8 月是領股息的旺季，
但今年在「扣抵稅率減半」和「健保補充費」的影響下，
拿到的股利越來越少了…
 
除權息期間，要注意哪些事項呢？
今年到底要不要參加除權息比較好呢？
 
讓我們繼續看下去….
 
 
 
 

除權息是什麼？

每年的 7 月 ~  8 月期間，
台股都有一場年度盛會，
就是「除權」、「除息」。
 
「除權息」到底是什麼呢？
簡單來說，就是企業有賺錢，
因此把部分的盈餘，
用股票 (除權) 或現金 (除息) 的形式，
分配給持有股票的股東們，
也俗稱「配股」、「配息」。
 

第 1 次除權息就上手

如何參加除權息？

那我們要怎麼參加除權息呢？
難道要打電話給公司報名嗎？
 
當然不用那麼麻煩，
我們只要在「除權日」或「除息日」前 1 天收盤前，
還持有那張股票，
就「自動」視為「要參加」除權息。
而「除權日」或「除息日」的當天之後，
就算賣出股票，
一樣享有參加除權息的權利喔！
 
例如: 台積電 ( 2330 ) 今年 ( 2015年 )，
除息日為 2015 / 6 / 29 日，
表示想領股息的人，
最晚要在 6 / 28 收盤前買進，
但 6 / 29 當天開盤後就可以自由決定是否賣掉股票，
一樣享有參加除息的權利。
 
 

如何查詢個股除權息的日期？

很多網站都有提供免費查詢除權息資料的功能，
以下以 CMoney – 股市 網站和 台積電 ( 2330 ) 為例。
 
Step 1 : 打開 CMoney 網站 ( http://www.cmoney.tw/app/ )，
選擇「股市」。
 
Step 2 : 選擇「個股」分頁，
輸入要查詢企業的股票代號 ( EX : 台積電 是 2330 )，
然後再按放大鏡圖示查詢。
 
Step 3 :在左側點選「重大行事曆」功能，
就會出現「除權日」或「除息日」資料。
 
配發的現金或股票股利，
企業會「自動」匯入投資人買賣股票的那個帳戶，
而實際收到的日期，
會在除權息日後的 1 個月內。
 
圖 1 : 台積電 ( 2330 )   僅有除息日而沒有除權日，
這表示台積電今年不配發股票股利。

(資料來源:  CMoney  – 股市 )
 

如何查詢個股今年發多少股息？

個股今年 ( 2015 年 ) 會發的股息，
是去年( 2014 年) 的盈餘。
以 台積電 ( 2330 )  為例，
查詢發多少股利的方法如下:
 
Step 1 : 打開CMoney網站 ( http://www.cmoney.tw/app/ )，
選擇「股市」。
 
Step 2 : 選擇「個股」分頁，
輸入要查詢企業的股票代號 ( EX : 台積電是 2330 )，
然後再按放大鏡圖示查詢。
 
Step 3 :在左側點選「股利政策」功能，
找到 2014 年的股利資料。
例如 台積電 今年 ( 2015 年) ，
會配發 2014 年度的盈餘，
總共現金股息 4.5 元，
也就是每 1 張股票 ( 1000 股 ) ，
可以領到 4500 元現金 ( 4.5 X 1000 = 4500元 )。
 
圖 2 : 要了解發多少現金股利就看「現金股利」欄位的數據;
要了解發多少股票股利就看「股票股利合計」欄位的數據。

(資料來源:  CMoney  – 股市 )
 

除權息一定要知道的事

除權息除了可以讓我們領到現金股利或股票股利之外，
也要特別注意以下事項:
 

1. 融券強制回補

如果有作空的人，
一定要特別注意「融券最後回補日」，
在那天之前一定要找適當的時機回補股票！
 
如果忘記了，
券商就會「自動」在「融券最後回補日」隔天開盤時，
「不計代價」的買進股票回補，
最慘的情況是個股大漲，投資人就被「軋空」啦！
 
PS:大部分的股票除權日或除息日在同 1 天，
也有少數的企業是訂在不同日期，
這樣就要融券回補 2 次，
有融券的人要特別注意喔！
 

(圖片來源：網路)
 

2. 除權除息參考價

除權除息日之後，
因為配發了股利，
所以除權除息當天開盤，
股價通常會蒸發掉一點。
 
除權除息參考價公式 =
除權除息前 1 日收盤價 – 現金股利 / ﹝ 1  +  ( 股票股利 / 10 ) ﹞
 
以 台積電 ( 2330 ) 為例，
除息參考價就是 146 – 4.5 = 141.5。
 
懶得自己算的人，
台灣證券交易所還有提供自動試算小網頁喔。
 
不過眼尖的人應該會發現:
實際上 6 / 29 那天開盤價是 140.5 元，而非 141.5 元！
而這個差價產生的原因，
跟個股消息面、盤前買賣力道…等因素有關，
因此除權除息參考價僅供參考，
而非一定如此！
 
圖3 : 台灣證券交易所的除權除息參考價試算網頁

 
(資料來源: 證交所 )
 
圖4 : 台積電除息日當天的股價。

(資料來源:  CMoney  – 股市 )
 

3. 參加除權息的投資人要繳納的費用

這一點很重要！！
買賣股票除了要繳交給政府的證交稅，
和繳交給券商的手續費之外，
股利也要合併在個人的綜合所得稅中申報，
單筆超過 5000 元以上則要再扣繳 2 % 的「健保補充費」。
 
個人綜所稅的部分，
決定除權息所需繳稅的金額，
由以下因子決定：股利所得、可扣抵稅額、個人綜所稅率，
公式如下：
繳稅金額 = ( 股利所得＋可扣抵稅額 ) × 個人綜所稅率 – 可扣抵稅額
 
而「扣抵稅率」從今年起「減半」，
影響繳稅金額將更趨明顯！
 
以台積電為例來試算，
若 Andy 所得稅率為 12 %，
並買 10 張台積電參加除權息，則:
 
1) 可以領到現金股利 45000 元
( 4500 X 10 = 45000 )。
 
2) 可扣抵稅額為 2540 元
( 45000 X 11.29 % / 2 = 2540.25，四捨五入為 2540 元 )
 
3) 健保補充費要繳交 951 元
(﹝ ( 45000 + 2540 ) X 2 % = 950.8，四捨五入為 951 元﹞
 
4) 個人綜所稅要多繳的金額約為 3164 元
﹝ ( 45000 + 2540 ) X 12 % – 2541 = 3163.8，四捨五入為 3164 元﹞
 
所以 Andy 參加除權息，
可以拿到的金額不是 4 萬 5，
實際上還拿不到 4 萬 1 ！
( 45000 – 951 – 3164 = 40885 元 )
 
圖 5 : 艾蜜莉定存股有提供當年的扣抵稅率資料。
今年過後，上面顯示的數據還要再自行除以 2 。

(資料來源: 艾蜜莉定存股軟體 )
 
圖 6 :所得稅課稅級距

( 資料來源：財政部 )
 

結論

由於扣抵稅率減半，
今年要不要參加除權息成為投資人最關心的議題。
但這個問題的答案可能人人不同。
 
而如果是所得稅率比較高的人 ( 如:稅率 30 %、40 % )、
股票大戶 (買的張數很多)、
或是所買個股的扣抵稅額太低的，
就要仔細算算了！
不然若參加除權息卻反而虧損…
可真是欲哭無淚了！
 
今年 7、8 月，我們也要密切觀察，
會不會因此產生「棄權息」潮啊！
 
本文原發表於 CMoney 2015-7-2

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