(圖片來源-統一超2021年報)
統一企業集團開出亞洲第1萬家 7-ELEVEN，
然而董事長羅智先對於國內外面臨的高通膨議題和經濟情勢，
不諱言表示，從業多年從未見過這麼嚴峻的情況，
連2008年的金融海嘯都比不上，
很讓人沮喪，
並直指看不到結束那天。
身為超商龍頭的統一超(2912)，
遭遇如此嚴峻的環境，
將採取什麼方式因應？
統一超未來還將持續展店嗎?
會不會擔心7-ELEVEN飽和的問題?
就讓我們繼續往下看…….
國內超商龍頭
統一超(2912)在民國76年6月10日，
從統一企業的”超商事業部”獨立出來，
隔年取得美國 7-ELEVEN 授權，
並於1990年開放台灣加盟，
目前的店家當中，
90% 以上是加盟店，
截至2022年3月，
超商數高達 6,441 多家，
是國內最多便利商店的連鎖超商，
主要大股東為母公司統一 (1216) ，
持股比重高達45%。
便利商店為主要營收來源
主要營收分為飲料類、非食品類、
一般食品類、出版品、鮮食類及其他等。
2021年產品營收比重為：
便利商店(含海外子公司)75%、
日用百貨買賣10%、
宅配貨運5%、
餐飲業5%、
加油站4%。
具有效規模護城河
統一超商幾乎是便利商店的代名詞，
市佔率將近50%，
具有更強的議價能力，
且統一超(2912)最早進入市場，
佔據較多的區域獨佔市場，
像是高鐵或是高速公路附近的區域，
這也讓競爭者在選點展店上更加困難，
壓縮生存空間。
財務體質評估
瞭解統一超(2912)的營運概況後，
開啟艾蜜莉定存股APP檢視，
10項評估條件中只有1項警示，
是一家財務體質健全的企業，
接著來探討不符合標準的原因。
▼ 統一超(2912)體質評估檢視表
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
不良項目8：是否欠錢壓力大？
▼ 負債比例 > 50%
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
▼ 統一超(2912) 2020Q1 負債明細 (單位：新台幣千元)
(資料來源-2022Q1財務季報)
流動負債裡主要是「租賃負債」占39%，
由於超商店面大多非自有房屋，
因此將支付給房東的租金認列為「租賃負債」，
隨著統一超(2912)持續展店，
租賃負債也隨之增加，
並非表示公司營運出問題。
「應付帳款」占10%，
這是要支付給供應商的貨款，
有時也是因為企業有強大的議價能力，
以至於可以延後付款的時間，
因此算是好債所以影響不大，
「其他應付款」佔了12%，
主要是門市代收款項。
通常為特定產業才會有高負債比率，
統一超(2912)這項指標超出標準，
近幾年的比率也都在60~70區間，
但負債比率高就代表一定不好嗎？
因此觀察流動負債裡的「短期借款」項目後，
發現其實對外舉債的金額並沒有太高，
所以這項指標雖有警示但不需過於擔心。
近期營收
統一超(2912)6月合併營收為239.5億元，
月增0.75%，為歷年同月新高。
第2季合併營收為710.61億元，
季增5.02%，為歷年同期新高，
累計上半年合併營收為1387.97億元，年成長7.89%。
統一超(2912)透過實體門市、線上通路整合運用，
帶動鮮食、咖啡類別營收成長超過30%，
加上OPEN POINT會員數持續提升，
帶動業績成長。
整體營運來看，
第2季掌握飲品熱銷旺季，
加上國內疫情逐步趨緩，
比第1季營收好很多。
▼ 統一超(2912)近期營收及每股盈餘 (單位：百萬元)
(資料來源Cmoney理財寶)
未來展望
統一超(2912)董事長羅智先在訪問中表示，
零售業是地緣性的產業，不會有飽和問題，
只是表現的型態和展演的方式要和世代接軌。
對於未來面臨的營運挑戰，
統一超透過創新、整合的經營模式，
優化人、店、 商品、系統、物流、制度、文化等七大經營基礎元素
數位平台與外送服務
強化 OPEN POINT APP 功能，
持續導入行動隨時取、i 預購及 i 划算 等創新服務，
並搭配多元的線上行銷策略，打破商品陳列與消費時間限制，
培養顧客線上訂購、線下取貨的習慣，
展現線上線下整合優勢，成為最強後盾。
此外，透過綿密的門市網絡發展外送服務，
整合外送平台首創OPEN送服務，
將商品從門市送到顧客手上，提供更多元、快速的服務。
在會員經營方面，
OPEN POINT 會員點數生態圈整合集團內 18 家通路，
並擴大至外部通路跨界合作，
2021 年會員人數達到 1,400 萬人，
加上客單價提升， 會員營收貢獻度突破 50%。
多元複合店
2021年開設第一間統一集團優質生活館，
超大型的店鋪整合旗下康是美、星巴克、Mister Donut、
博客來等超過十個品牌，
提供新世代消費者優質生活提案。
智慧零售
推廣「智 FUN 機」及「咖啡智 FUN 機」，
延伸門市服務範圍，
並開設第五間 X-STORE，
運用創新科技導入 Just Walk Out 概念，
打造全新消費體驗。
統一超(2912)透過不同類型的情境創新，
讓原來的消費族群有了更新的體驗。
完整物流系統
統一超(2912)以綿密門市及完整物流體系為基礎，
成為支援電商平台物流配送的支柱，
並樹立起獨步全球的門市 寄取件模式，
建立自營平台「交貨便」、「賣貨便」，
並拓展如快收便、國際交貨便、
冷凍商品店取等多元電商經營與物流支援服務，
2021 年寄取貨件數成長至 3.3 億件。
★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。
投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！
